股市恐再大屠殺？專家曝日圓套利交易致命隱憂：警報未解

邱怡萱

近期全球股市突然賣壓狂湧，原因除了美國就業市場急遽降溫，還包括日圓套利交易的清倉，根據路透報導，瑞銀分析師表示，目前平倉交易只完成大約50%，可能還會維持一段時間，示警股市賣壓短期內恐難以解除。

日本央行上週決定升息，帶動日圓走強，原本市場習慣借日圓投資美股套利，但現在借日圓成本墊高，套利空間縮小，這些投資人必須出售美股來還日圓，使美股面臨龐大賣壓。

瑞銀日本宏觀策略師詹姆斯·馬爾科姆（James Malcolm）表示，美元兌日圓的套利交易，在高峰期至少成長至5000億美元，而且目前尚未平倉，套利交易的平倉率只有50%左右。

馬爾科姆稱，在過去兩到三週內約有2000億美元的套利交易已平倉，但仍有約3000億美元的貿易待平倉。他表示，將此次平倉與1998年美元兌日圓的套利交易平倉相比，表明未來可能會有更多的平倉。

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