股價指數期貨贏家專欄－政府關門影響美股震盪

統一期貨提供／楊淨淳整理

2025年11月9日週日下午3:10

雖然10月FOMC會議中，聯準會如市場預期宣布調降利率1碼，基準利率區間調整至3.75％～4％。但美國政府持續關門，勞工局無法蒐集就業及通膨等重要經濟數據下，讓聯準會在利率決策上面臨更加艱難處境；且聯準會主席鮑爾在會後記者會上鷹派的表示12月利率決議並不一定會如市場原先預期再續降1碼，並強調美國經濟具有韌性、就業市場未急劇放緩的論述。

美國政府關門持續未解下，投資人只能仰賴民間發布經濟數據判斷聯準會政策走向，勞動市場相關數據出現分歧，再次放大市場不確定性。10月ADP數據優於市場預期；人力資源顧問公司Challenger, Gray & Christmas數據顯示10月美國企業裁員逾15.3萬人，遠超前值5.4萬人，創2003年以來同期新高，今年迄今總裁員數已突破百萬，企業招聘數則創下14年來新低。

此外，美股財報季中，最新資料顯示，標普500已有超過86％公司公布業績，且約8成的企業獲利優於預期。然而，在評價水準偏高下，加上美國政府關門帶來的不確定性，以及流動性逐步收緊下，市場情緒近期趨於保守，獲利了解賣壓浮現，資金轉往防禦族群，大型科技巨頭的股價普遍拉回，大盤轉趨震盪。

觀察後續，市場焦點落在美國政府關門何時結束及將在11月19日公布的輝達財報，若美國政府能在11月中旬重新開門，12月Fed會議前及時提供通膨和就業等重要經濟數據，以及輝達財報結果若能再次大幅超出市場預期，市場有機會結束震盪，方向轉趨明朗。

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工商時報・ 1 天前・發起對話

聯準會降息在即！美股紅通通標普逼近歷史高點

美國5日公布的經濟數據顯示通膨溫和，強化聯準會（Fed）降息預期，帶動美股全面收高，標普500指數距離歷史高點僅有咫尺。未來一周金融市場的重頭戲是9至10日的聯準會貨幣政策會議，降息1碼已成定局，市場密切關注會中有關未來利率路徑的蛛絲馬跡。

中時財經即時・ 1 天前・ 1

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中時財經即時・ 3 天前・發起對話

【時報-台北電】美國5日公布的經濟數據顯示通膨溫和，強化聯準會（Fed）降息預期，帶動美股全面收高，標普500指數距離歷史高點僅有咫尺。未來一周金融市場的重頭戲是9至10日的聯準會貨幣政策會議，降息1碼已成定局，市場密切關注會中有關未來利率路徑的蛛絲馬跡。標普500指數5日收盤揚升0.19％收6,870點，連續4個交易日上漲，距離10月28日創下的收盤新高紀錄6,890點僅有一步之遙。道瓊工業指數5日上漲0.22％收47,954點，那斯達克指數上漲0.31％收23,578點，費城半導體指數勁升1.1％收7,294點，台積電ADR上升0.61％收294.72美元。周線來看，三大指數周線同步收紅並寫連二紅；標指全周上升0.31％，道指上揚0.5％，那指勁升0.91％。美國5日公布多項經濟數據，市場持續消化因美國史上最長政府關門而延後出爐的經濟指標，同時藉由其他經濟數據來衡量美國經濟狀況。 9月個人消費支出物價指數（PCE）月增0.3％和年增2.8％，符合市場預期，聯準會偏好的通膨指標、不含波動性較高的食品和能源項目的核心PCE，月增0.2％和年增2.8％，亦符合市場預期，顯示通膨溫

時報資訊・ 12 小時前・發起對話

《台北股市》台股外資連買下周衝刺28K

【時報-台北電】美國聯準會（Fed）「影子主席」哈塞特放鴿，外資5日擴大買超368億元，鎖定台積電、廣達、聯發科、鴻海等重量級權值股加碼，推升台股終場上漲185點收最高27,980點，距離28,000點整數關卡僅一步之遙，成交量增至4,572億元，台指期更領先站回28,000點收28,016點。法人預估，指數在28K前波動較大，但整體偏多方向不變，挾外資連四日以逾百億元買超，下周可望挑戰28,000點大關。美聯準會降息聲浪再起，下屆Fed主席熱門人選哈塞特透露內部氛圍更傾向降息，並強調自己希望長期內實現更低利率水準，激勵台股表現，外資5日回補368.78億元，為9月11日以來新高，創今年以來第八大買超，並上演「神龍擺尾」戲碼，最後一盤再強拉55點，收在最高27,980點。富邦投顧董事長陳奕光認為，台股短線支撐已經來到27,000點，搭配資金行情啟動，外資12月單周回補526.65億元，終止連八周賣超，買超動作轉趨積極，台積電ADR也有溢價上漲空間，且包括記憶體、PCB等電子零組件在AI產品需求端所帶度的漲價效應仍將持續，資金面、籌碼面、基本面都偏多看待，預料大盤年底前有挑戰新高實

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台股外資連買下周衝刺28K

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工商時報・ 1 天前・發起對話

許家豪專欄－2026聚焦AI與外溢區塊、亞洲多元題材

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工商時報・ 1 天前・發起對話

美國9月PCE符合預期美股走高

在美國聯準會（Fed）將在下周迎來今年最後一次利率決議前夕，最受Fed青睞的通膨指標、同時也是該會議前的最後一個重要數據－9月核心個人消費支出物價指數（PCE）符合市場預期，更加強化外界對於聯準會下周降息的預期。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

Fed下周降息成定局！高盛：2026年底前利率恐跌破3% 美經濟增速回升至2%-5%

受一系列疲軟就業數據衝擊，全球金融市場正密切關注聯準會 (Fed) 貨幣政策動向。最新交易數據顯示，交易員正以空前力道押注 Fed 將進一步降息，而 Fed 下一任主席人選的爭議更令市場神經緊繃。以 Jan Hatzius 為首的高盛研究團隊出具最新研究報告

鉅亨網・ 2 天前・發起對話

【盤前焦點】法人看台股短線震盪後市仍偏正向

（中央社記者曾仁凱台北2025年12月5日電）美國就業數據分歧，週四美股漲跌互見，法人認為聯準會（Fed）降息動態持續干擾股市，預料台股短線維持高檔震盪，聯準會預計美國時間9日至10日召開會議，屆時可望較為明朗。美國股市4日走勢震盪，主要指數收盤漲跌互見，投資人消化勞動市場不同數據。法新社報導，美國最新公布的一週首次申領失業救濟金人數減少2.7萬人，表現亮眼。但整合運算及企業外包供應商ADP公司公布的就業報告顯示，上月就業人數意外下滑。相關數據牽動市場降息預期。4日道瓊工業指數跌31.96點或0.07%，收47850.94點，標普500指數漲7.40點或0.11%，收在6857.12點；那斯達克指數上漲51.05點或0.22%，收23505.14點，費城半導體指數下跌64.54點或0.89%，收在7215.97點。個股方面，輝達（NVIDIA）上漲3.79美元或2.11%，收在183.38美元，英特爾（Intel）大跌3.26美元或7.45%，收40.5美元；台積電ADR挫2.52美元或0.85%，收292.93美元。野村投信分析，近期市場對於美國12月降息預期反覆變動，導致股市波動加

中央社財經・ 2 天前・發起對話

【美股盤後】走高

（中央社台北2025年12月3日電）美國最新經濟數據表現疲軟，強化市場對於聯準會12月降息的預期，美股今天收高。經濟數據顯示，美國國內勞動市場走軟，而通膨目前似已趨穩。道瓊工業指數上揚185.13點或0.39%，收報47474.46點。標普500指數上揚16.74點或0.25%，收在6829.37點。那斯達克指數上揚137.76點或0.59%，收23413.68點。費城半導體指數上揚128.95點或1.84%，收7149.47點。

中央社財經・ 4 天前・發起對話

美聯準會內部分歧　市場預料連3降息成定局

（中央社華盛頓2025年12月7日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）即將召開今年最後一次利率會議，儘管內部意見異常分歧，但金融市場仍普遍認為，聯準會連續3次降息幾已成定局。聯準會預定本月10日至11日，舉行今年最後一次利率決策會議。聯準會上回於10月開會時，主席鮑爾（ JeromePowell ）曾表明12月是否再度降息，並非「板上釘釘」的事；當時他指出，聯準會內部對後續政策方向「存在明顯分歧」。聯準會最近一次會議紀錄顯示，隨著總統川普的關稅措施發酵，許多官員預期核心通膨可能進一步上揚。決策官員通常會調高利率，來抑制物價上漲；但在就業市場快速惡化情況下，則可能降息來提振經濟。紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams），近期發表支持降息的評論。●鮑爾之後的新局隨著鮑爾明年5月將卸任主席，聯準會將進入重大變革期。川普不斷批評鮑爾未能更積極降息，在本週暗示他將提名首席經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）接任鮑爾職位。無論川普提名誰，都需經美國參議院通過確認。義大利聯合信貸集團（UniCredit）預測，「政治干預對聯準會政策的影響將會有限」，但不排除產生更深遠

中央社財經・ 9 小時前・發起對話

聯準會降息為何救不了美國經濟？答案不在利率

《彭博》周五報導，市場認為聯準會高機率將在下周再次降息，但效果恐怕不如以往。利率敏感產業如房市，因房價仍在歷史高點附近、民眾又擔心就業前景，降息帶來的好處有限。製造業則因川普關稅政策反覆不定而暫緩投資，這也非降息能解。

鉅亨網・ 2 天前・發起對話

哈塞特：支持謹慎降息看好美國經濟明年Q1大反彈

下一任聯準會主席大熱門哈塞特（Kevin Hassett），5日在福斯商業新聞（Fox Business）受訪，表達支持謹慎降息的立場。他也坦承美國政府關門對經濟的衝擊比預期大，但看好經濟在明年第一季出現大反彈。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

〈美股盤後〉比特幣回神升破91000美元道瓊漲超185點

美股週二 (2 日) 收盤走高，科技股買盤回溫，投資人對聯準會即將降息的期待持續升溫，比特幣一度上漲逾 7%，重返 9 萬美元關卡，美債與美元走勢趨於穩定。

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

《美股》消息面：台投資額盧特尼克出價；只效忠美國提案砍雙國籍

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●周三接受媒體訪問時，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）在談到與台灣的貿易與關稅談判時，暗示台灣對美國的投資金額可能超過3000億美元。盧特尼克表示，台積電宣布在亞利桑那加碼投資1000億美元，使投資總額達到1650億美元，但美光、德儀投資更多，所以我們估算台灣應該在美國投資3000億美元，我認為，當我們與台灣達成協議時，這個數字應該會更高。他並強調協商還在進行中，美國政府的目標是將半導體製造業帶回美國。至於台積電的投資計畫是否如傳聞計入台灣對美投資總額，盧特尼克沒有透露訊息。 ●報導稱川普政府突然取消了聯準會主席「決賽」人選的面試，令人更加相信支持川普激進降息立場的白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）將在明年5月接替任期屆滿的鮑爾。 ●俄亥俄州共和黨參議員Bernie Moreno提出旨在解決雙重國籍問題的法案，該法案要求所有美國公民必須「唯一效忠」美國，意味著若法案過關，擁有雙重國籍的美國公民必須在美國與其他國家之間做出選擇。此外，當美國公民申請外國國籍，將被視為「自動放棄」美國籍。該參議員已經放棄出生地哥倫比亞

時報資訊・ 3 天前・ 3

《美股》消息面：新任聯準會主席？川普露口風；獲利了結金價下挫

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●美國總統川普周二在白宮內閣會議上表示，在經過數個月的精挑細選後，目前聯準會主席候選人名單「已經從10人縮小到只剩1人」，他將在明年初正式公布新任聯準會主席人選。在之後的一場公開活動中，當介紹來賓時，川普當眾點名哈塞特（Kevin Hassett）「可能是聯準會主席」，並大讚哈塞特是「受尊敬的人」。此前媒體即報導，白宮經濟顧問哈塞特是明年接替聯準會主席鮑爾的首選。鮑爾作為聯準會主席的任期於明年5月屆滿，而其作為聯準會理事的任期則於2028年結束。 ●投資人將近來獲利落袋，以及在下周聯準會開會前，縮手觀望重要經濟數據，周二黃金現貨價格下跌1.1%，報每盎司4186.89美元。12月期金跌1.3%，報每盎司4220.80美元。 ●周二紐約尾盤，美元指數微跌0.06%，報99.35。但美元兌日圓反彈漲0.2%，報155.845日圓，儘管市場仍然預期日本央行將於本月升息。 ●俄烏能否達成和平協議的前景不明，以及供應過剩疑慮揮之不去，周二布蘭特期油跌1.14%，收在每桶62.45美元。美國WTI期油跌1.15%，收在每桶58.64美元。此外，根據美國石油協

時報資訊・ 4 天前・發起對話

減息押注與換帥預期，東京匯市早盤美元指數現九個交易日首彈

【財訊快報／陳孟朔】美國最新就業數據明顯轉弱，市場對經濟放緩的憂慮升溫，但也大幅強化聯準會(Fed)下週減息的預期，美元指數上日急挫逾0.5%連八跌觸及五週低位後，在東京匯市週四早盤現九個交易日首彈，日圓、英鎊和歐元齊翻空。美元指數最新報價為98.922，連續八個交易日大跌1.35%(週三單日急跌0.51%後，小彈0.07%，12月3日的98.820為10月29日以來最低。歐元最新報1.1660美元，連續八個交易日大漲1.38%後，回吐0.09%，12月3日的1.16178美元為10月17日以來七週新高；英鎊繼上日抽高1.06%後，回吐0.1%，12月3日的1.3354美元為10月28日以來最高；日圓報155.31兌1美元，繼上日急彈0.4%後，小吐0.04%。最新調查顯示，歐元區11月整體商業活動擴張速度創兩年半以來最快，服務業強勁表現抵消製造業疲弱。分析師指出，近期歐洲數據持續「意外向好」，市場開始重估歐元區景氣與資產評價，配合外界對俄烏和平談判的樂觀情緒，帶動歐元、瑞典克朗及挪威克朗等一籃子歐洲貨幣同步受捧。美國就業數據進一步削弱市場對經濟動能的信心。俗稱「小非農」的ADP數據顯

財訊快報・ 3 天前・發起對話