聯準會緊縮計畫推升，北美CDS指數盤中跳升至14個月高點

【財訊快報／林浩博】外電報導，美國聯準會的緊縮計畫總算令投資人開始日亦擔憂全球信用市場違約風險。 隨著聯準會選擇開啟升息加速的大門，北美投資級公司債的信用違約交換(CDS)指數跳升至14個月高點。亞洲CDS指數周四盤中一度攀升1.5個基點，勢將創去年11月以來最大月線升幅。

決策者們長期都擔憂疫情所導致的破產潮，即便多數地方藉由政策支持而避免了重大債務違約危機。

但利率上升的前景在金融市場迴盪，推高融資成本，並使得評級低、債務繁重的公司突然需面臨高漲再融資成本。據外媒數據，本周全球垃圾債發行者的借貸成本爬升至2020年11月以來最高。

法國巴黎資產管理的高級投資組合經理Ek Pon Tay表示：「政策緊縮腳步的加速，應會促使信用利差擴大。」原因是聯準會更為鷹派的立場，暗示著今年每場會議都升息的機率增加。

歷經多年的極度寬鬆貨幣政策後，朝打擊數十年新高通膨的轉向，將意味著新的周期，尤其以往的極度寬鬆政策阻擋了破產與違約潮。

惠譽認為美國的高收益債違約率將上升，料今年會升至1%，2023年來到1-1.5%之間。這預估仍低於歷史上非蕭條期的2.2%平均高點。

中國人行則近期走往不同方向，因為國家正在處理房地產債務危機，並且出台更多刺激措施，即便聯準會和其他央行走向縮減。即便如此，中國企業的違約件數仍在上升。通膨壓力依然是北京在減輕經濟放緩衝擊至何種程度的變因。

話雖如此，道富環球顧問和大和資本市場等市場參與者，依然認為亞洲資產提供了機會，因為比起美國的信用市場，當地的利差較大。