聯準會提出壓力測試改革、延長銀行調整資本時間

工商時報陳怡均

2025年4月17日週四下午10:47

聯準會（Fed）17日開始全面改革對大型銀行的年度壓力測試，提議對於資本要求的設定應基於兩年的平均結果，並擬延長銀行調整資本時間。

該央行還提議給予銀行再3個月的時間來調整因壓力測試後必須因應的資本要求，這些皆為Fed整體壓力測試改革的一部分，為要讓測試流程更加透明並且減少波動性。

根據Fed提議，銀行若在6月收到測試結果，可以調整資本計劃的截止時間，由目前的同年10月延長至隔年1月之前。

此外，Fed表示正在簡化向銀行收集資料的程序，強調這些調整不會對銀行資本要求造成重大影響。

Fed去年12月宣布，有鑑於數起法院裁決限制監管機關的權限，因此擬就每年為評估大型銀行體質而進行的測試進行一些變動。業界多年來對壓力測試抱怨連連，認為這些所謂檢驗大型銀行「壓力資本緩衝（stress capital buffer）」的制度既不透明又很主觀。

相關內容

12月Fed降息機率大增主動式非投等債ETF吸睛

12月9日將迎來今年美國Fed最後一次的利率決策會議，由於先前美國政府短暫關門的影響，原本應在11月初公布的10月份就業報告等其他經濟數據被推遲，導致 Fed 與市場在11月上旬處於「盲飛」狀態，缺乏即時數據指引。再加上雖然Fed在10月30日的會議中宣佈降息1碼(0.25%)，將聯邦基金利率目標區間調降至3.75% ~ 4.00%，但是Fed主席鮑爾在會後記者會上釋出「不急於快速降息」的訊號，強調未來的決策將完全取決於數據，沒有預設。這使得原先對Fed在12月會第三次降息的預期出現鬆動，FedWatch對12月降息的機率一度降至50%以下。

陳唯泰｜Yahoo專欄作家・ 3 天前・發起對話

操盤心法－降息預期升溫股市止跌回穩

市場消息：回顧11月市場動盪走勢，上半月因美聯準會（Fed）部分官員相繼發表鷹派言論，降息預期一度驟降至僅4成出頭，風險偏好急遽降溫，股市因而陷入回檔修正。然11月中情勢出現轉折，被視為Fed三把手的紐約聯準銀行總裁J.威廉斯表示短期內Fed應會進一步調整利率，鴿派表態讓12月降息預期一夕陡升，投資人情緒迅速回暖，股市止跌回穩跡象亦隨之浮現，凸顯短線行情仍高度受貨幣政策預期牽動。

工商時報・ 1 天前・發起對話

Fed要吵起來了？12月貨幣政策會議恐爆近年罕見大分歧

《路透》周一 (12/1) 報導，美國聯準會 (Fed) 一向被外界批評過度追求共識，但在通膨降溫停滯、就業成長放緩的背景下，決策委員意見分歧愈發明顯。分析人士指出，未來政策會議恐出現更多反對票，不僅可能削弱 Fed 的政策訊號，也

鉅亨網・ 3 天前・發起對話

降息幾成定局，道瓊再漲408點，費半續揚1.83%，機械人概念股狂飆

【財訊快報／陳孟朔】美國最新就業數據明顯轉弱，市場對經濟放緩的憂慮升溫，但也大幅強化聯準會(Fed)下週減息的預期，美股主要股指週三先低後高，終場四大指數全線收漲。其中，晶片為主的費半續揚1.83%最有看頭，11/21以來漲勢無法擋，超捷和安森美大漲12.17%和11.01%同為標普和那指100最旺的兩檔股票。道瓊工業指數低開102點後，一度抽高495點，終場收在47,882.90點，為11月12日收在48,254.82點史上最高以來的次高水準，漲幅408.44點或0.86%；標普500指數漲20.35點或0.30%，報6,849.72點；以科技股為主的那斯達克指數漲40.42點或0.17%，報23,454.09點；費城半導體指數漲131.04點或1.83%，報7,280.51點為10月29日以來最高，成份股中只有三檔收黑，分別是博通、輝達和美光，依序跌0.25%、1.03%和2.23%。就業數據明顯轉弱，成為推動減息預期升溫的關鍵催化。俗稱「小非農」的ADP就業報告顯示，美國11月私人職位由10月修訂後增加4.7萬個，轉為減少3.2萬個，創2023年初以來最大跌幅，遠遜市場原先預期的

財訊快報・ 1 天前・ 1

Fed財報顯示將有望終止連虧三年局面

美國聯準會（Fed）從2022年3月開始，展開近一年半大舉升息周期來打擊通膨後，讓其財報呈現前所未見的連虧三年的局面。但近幾周來的Fed資料顯示，其從11月開始以極緩慢速度扭轉虧損。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

市場喊降息、Fed唱反調？經濟學家：本月一定會降！

根據《路透》周四 (4 日) 最新調查，多數經濟學家預期美國聯準會 (Fed) 將在 12 月 9、10 日的會議中再次降息 1 碼 (25 個基點)，理由是就業市場持續降溫，需要政策支持。然而，這項強烈共識卻與決策者內部日益擴大的意見分歧形成鮮

鉅亨網・ 12 小時前・發起對話

《商情》12/04黃金亞洲電子盤續漲

【時報-台北電】因美國11月民間就業崗位減少3.2萬個，增強了下周聯準會(Fed)降息預期，利率下降往往有益於黃金等不孳息資產，令盤中金價走勢續漲；截至台北時間12月4日上午10點50分止，貴重金屬亞洲電子盤如下： 2月黃金上漲0.4美元，報每盎司4232.9美元。 3月白銀上漲0.290美元，報每盎司58.910美元。 1月鉑金上漲11.6美元，報每盎司1674.3美元。 3月鈀金上漲1.50美元，報每盎司1509.50美元。(編輯：王聖為) (商品行情網)

時報資訊・ 1 天前・發起對話

〈美股盤後〉Meta漲超3% 標普那指連三紅降息預期升高

美國股市周四 (4 日) 收盤接近平盤，標普與那斯達克指數連續第三天收漲，投資人權衡最新勞動市場報告與其他經濟數據，同時在聯準會 (Fed) 下周可能降息的高度預期下，股市獲得部分支撐。

鉅亨網・ 8 小時前・發起對話

〈美股早盤〉科技反彈、Fed降息預期升溫！主要指數小幅開高

美股主要指數周四 (4 日) 小幅開高，投資人持續消化最新勞動市場數據，評估聯準會 (Fed) 下周會議降息的可能性。科技大型股反彈推動大盤逼近歷史高點，市場押注寬鬆政策將延續對企業獲利的支撐。與此同時，美債走弱、美元震盪，反映市

鉅亨網・ 15 小時前・發起對話

本週操盤筆記：美股迎關鍵數據週！「三數據」決定12月走勢

美股在經歷自 4 月以來最大回檔後，本週反彈走穩，市場情緒隨美國聯準會 (Fed)12 月降息預期升溫而改善。然而，投資人警告，人工智慧(AI) 獲利前景與經濟數據的不確定性，將在接下來一週左右時間牽動股市走勢。

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

流動性拉警報？美銀行準備恐不足 Fed遇注資壓力

MoneyDJ新聞 2025-12-03 08:53:14 郭妍希發佈金融系統活水重要管線的短期融資市場，近來再次出現潛在問題，聯準會(Fed)或許得儘快採取行動。 MarketWatch 2日報導，衡量融資市場流動性的兩大指標——有擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate, SOFR)和三方一般擔保品利率(Tri-Party General Collateral Rate, TGCR)，過去一週雙雙重返4%大關，但仍低於10月底的高峰。 SOFR、TGCR都衍生自美國隔夜附買回(repo)市場，而該市場是許多金融機構取得短期融資的重要來源。Fed會密切關注隔夜附買回市場的壓力狀況，因為它有可能引發範圍更廣的市場波動。 J.P. Morgan Private Bank全球總經策略師兼全球外匯策略長Sam Zief 2日對MarketWatch表示，SOFR重新回到4%以上，看來像是10月底的市況重演。換言之，這些發展代表融資環境比投資人近年習慣的更趨緊縮，但這並非廣泛出現壓力的訊號。 Zief指出，就跟10月底過後的那幾天一樣，融資環境正在本

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

美國就業市場冷卻！官方數據還沒來民間統計已看到「暗潮」

綜合外媒周四 (4 日) 報導，雖然美國企業 11 月裁員計畫較 10 月高峰回落，但仍創三年來同月新高，同時就業市場替代數據顯示企業持續減少人力。市場認為，這些訊號將成為聯準會 (Fed) 下周利率決策的重要參考，可能增加降息的政治與市

鉅亨網・ 15 小時前・發起對話

連6日走漲！銀價今早續揚1.5%再創史高專家：四大引擎全開助白銀再度瘋漲

白銀價格周一 (1 日) 再度飆升至歷史新高，延續前一交易日近 6% 漲幅且連 6 日攀漲，此前受芝加哥商品交易所 (CME) 交易中斷事件，以及供應持續緊張與美國降息預期升溫的影響，銀價一路走漲。上周五 (11 月 28 日)，國際白銀價格迎來里程碑時刻，COMEX 白銀期

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

Fed下周降息成定局！高盛：2026年底前利率恐跌破3% 美經濟增速回升至2%-5%

受一系列疲軟就業數據衝擊，全球金融市場正密切關注聯準會 (Fed) 貨幣政策動向。最新交易數據顯示，交易員正以空前力道押注 Fed 將進一步降息，而 Fed 下一任主席人選的爭議更令市場神經緊繃。以 Jan Hatzius 為首的高盛研究團隊出具最新研究報告

鉅亨網・ 4 小時前・發起對話

Fed12月1日結束QT 摩根大通：12月可能再降息

隨著美國聯準會（Fed）12月1日起結束「量化緊縮」（QT）計畫，市場更關注12月例會是否降息。在Fed官員暗示將降低借貸成本後，摩根大通、高盛與花旗集團等投行皆預期12月將降息1碼。

中時財經即時・ 4 天前・發起對話

《美債》CME交易中斷引混亂殖利率盤整小漲

MoneyDJ新聞 2025-12-01 06:18:48 李彥瑾發佈芝加哥商品交易所（CME）資料中心27日晚間驚傳散熱異常，導致旗下股指期貨及選擇權交易一度全面停擺，市場情緒瞬間震盪。美國債市則未受波及，28日維持正常交易，投資人在聯準會（Fed）會議前稍作觀望，美債殖利率盤整小漲。根據CNBC報價，紐約債市28日尾盤時，對Fed貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率走升逾2個基點至3.502%；10年期公債殖利率上漲逾2個基點至4.023%；30年期公債殖利率也上揚3個基點至4.674%。（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。） CME於27日晚間突發公告，由於資料中心營運商CyrusOne位於伊利諾州的機房無法正常散熱，出現過熱停機的情況，旗下期貨與選擇權產品暫停交易，所幸歷經逾十小時搶修，終於在美東時間28日上午8時30分左右，恢復全面交易。美國28日無重大經濟數據發布，資金態度偏向保守，債市持續盤整。市場焦點集中於本週出爐的9月個人消費支出（PCE）報告，被視為影響Fed 12月利率決策的關鍵通膨指標。 Fed將於12月9日至10日召開FOMC利率決策會議。根據芝加哥商業交

Moneydj理財網・ 4 天前・發起對話

〈富邦投資展望〉羅瑋：2026年股優於債慎防Q1六大變數回馬槍

富邦金控 (2881-TW) 今 (1) 日釋出 2026 年投資展望，首席經濟學家羅瑋博士指出，台灣今年受惠於資通訊產品出口帶動基期較高，預估明年經濟成長率約 2.5%~3.0%

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

美國工廠動能卡關！9月生產數據傳遞疲弱訊號 Fed降息壓力大

綜合外媒周三 (3 日) 報導，美國 9 月工業生產表現疲弱，顯示製造業在不確定的貿易政策與汽車供應鏈干擾下持續承壓。根據聯準會 (Fed) 公布、因政府關門延遲逾一個月的數據，9 月工業生產僅微升 0.1%，前一個月則被下修為萎縮 0.3

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

再拋震撼彈！大賣空本尊：美國不需要Fed 它的工作全天下最簡單

美國知名投資人、電影《大賣空》原型人物 Michael Burry 周二 (2 日) 表示，美國不需要聯準會 (Fed)，並認為 Fed 的工作「是世界上最簡單的」，但過去一個世紀卻造成了許多損害。在與作家 Michael Lewis 的一場播客訪談中，當被問到對 Fed 獨

鉅亨網・ 2 天前・發起對話

《美股》盼降息道瓊揚；微軟壓抑那指、費半有撐

MoneyDJ新聞 2025-12-04 06:51:43 郭妍希發佈最新經濟數據讓12月降息預期維繫不墜，帶動美國四大指數3日全面走揚，但微軟(Microsoft)、美光(Micron)走軟，令科技族群漲勢受到壓抑。道瓊工業平均指數12月3日終場上漲0.86%(408.44點)、收47,882.90點。那斯達克指數上漲0.17%(40.42點)、收23,454.09點。標準普爾500指數上漲0.3%(20.35點)、收6,849.72點。費城半導體指數上漲1.83%(131.04點)、收7,280.51點。美國政府長達43天的史上最長關門事件，讓官方經濟數據陷入空窗期，投資人難以評估聯準會(Fed)未來的利率路徑。不過，隨著政府重新開張，遭到延遲的經濟報告陸續出爐，加上民間機構的數據參考，Fed政策前景也日趨明朗。供應管理協會(ISM) 3日公布，11月美國服務業採購經理人指數(PMI)從10月的52.4點略增至52.6點，其中價格支付分項指數雖有回落、但依舊偏高。Fed偏好的關鍵通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」即將於本週五(12月5日)出爐。另一方面，人力資

Moneydj理財網・ 1 天前・發起對話