聯準會啟動購債計畫 法人債券操作點明燈
美國聯準會（Fed）一如市場預期宣布降息1碼，並啟動400億美元的短期公債購債計畫，推升美國公債殖利率下滑、在台股掛牌的債券ETF 11日集體走強。法人認為，聯準會購買短期公債有助短債價格走升，建議2026年債券操作可「看長做短」，鎖定短期債券以賺取資本利得。
法人分析，聯準會購入400億美元短債計畫，主要是應付短期流動性問題，讓整體操作更加靈活，聯準會避免資金大水漫灌的謹慎態度，故研判2026年債市將延續慢牛行情。
聯準會宣布將連續數月購買短期公債、新聯準會主席也將上任，2026年經濟有望軟著陸並維持寬鬆貨幣政策，消息推動美國公債價格走揚、殖利率走跌。根據債券交易報價，2年期公債殖利率跌至3.53％、5年期公債殖利率也下探3.72％、10年期公債殖利率達4.12％。
針對債券操作建議，富邦投顧董事長陳奕光分析，可把握「看長做短」原則，布局短債賺取資本利得，長債收取利息。展望2026年，聯準會借債發債將提升市場流動性，有利股市，建議2026年初起可側重成長型產業布局，此情況可能延續至第三季，第四季起則將因政府還債壓力增加、聯準會須啟動降息，屆時市場將轉為債優於股情況。
主動中信非投等債經理人陳昱彰則指出，觀察聯準會過去兩次降息循環，「降息+軟著陸」環境正是投資非投等債良機，而統計今年非投等債各信評表現，BB級報酬約8％、B級約7％、CCC級以下約5.5％，顯示市場對景氣持審慎態度，建議可以信評BB債券為主追求穩健息收，搭配B級債券進行配置，進可攻退可守。
11日台股掛牌的103檔債券ETF，共95檔收紅，漲率超過9成，元大美債20年、群益ESG投等債20+等法人均買超逾萬張，另國泰20年美債、中信優息投資級債、元大投資級公司債、復華20年美債等高達18檔，法人進場買超逾千張。
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