聯準會副主席傑斐遜稱，Fed中期內利率料繼續下降

財訊快報

2025年2月4日週二下午8:07

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)副主席傑斐遜(PhilipJefferson)週二表示，Fed至少“在中期內”可以繼續降息，重申不必急於進行下一次降息的立場。傑斐遜在賓州拉法葉學院(Lafayette)發表演說提到，「總體而言，美國經濟今年開局良好。我預計美國通膨將繼續緩慢下降，經濟增長和勞動力市場狀況將保持穩健。在此情況下，由於最有可能的結果是我們轉向更中性的立場，從中期來看，我仍認為貨幣政策對經濟的限制將逐漸減少。話雖如此，個人認為不需要急於改變Fed立場。只要經濟和勞動力市場保持強勁，我認為對做出進一步調整謹慎以對是適當的。」

他指出，今年的前景很好，但“我們面臨著政府政策的具體形式及其經濟影響的更多不確定性。”

Fed在1月29日結束開春第一場例會宣布將指標利率維持在4.25%至4.5%的區間內。通膨率仍比Fed2%的目標高出半個百分點以上，而且在過去半年中幾乎沒有改善。

Fed決策官員相信經濟中的價格壓力將繼續緩解，但也在密切關注，以了解川普政府的關稅、移民、稅收和其他政策的凈影響。

投資人目前預計Fed將在6月和12月分別將政策利率下調25個基點。

相關內容

傑斐遜：利率接近「中性水準」，Fed對進一步降息應謹慎行事

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聯準會(Fed)副主席傑斐遜(Philip Jefferson)週一在一公開場合發言提到，Fed在今年已連續兩度降息之後，政策利率已接近「中性水準」，對經濟具有一定約束力但不再明顯偏緊，Fed在是否進一步降息問題上必須格外謹慎，以免削弱壓低通膨的努力。利率期貨最新定價顯示，交易員預期Fed下月(12日月)再降息1碼的機率已降至不足45%，顯著低於上週逾62%的水準，顯示「12月不再降息」逐漸成為市場主流押注。分析師指出，在部分官員語調偏鷹、強調通膨風險之後，原本幾乎「當然會降息」的預期正快速退燒。談及現況，傑斐遜指出，就業市場呈現「分化」格局，部分企業開始放緩招聘甚至縮減人手，但也有企業選擇增聘員工與加大投資；整體來看，就業風險略有上升，但尚未出現全面惡化。他同時表示，通膨再度上行的風險似乎已經減少，顯示先前累積的貨幣緊縮壓力正在發揮效果。不過，傑斐遜坦言，距離12月例會會議時間不遠，「目前仍不清楚在開會前能取得多少新的官方數據」，數據缺口使得政策分析變得更為複雜。在他看來，這正是Fed需要放慢腳步、逐會評估、寧可謹慎也不冒進的關鍵理由，未來是否再降息，仍

財訊快報・ 1 天前

美降息預期降溫與英國財政疑慮夾擊，道瓊歐洲600指數上週五急跌1.01%

【財訊快報／陳孟朔】在美國聯準會(Fed)官員釋出偏鷹訊號、12月降息預期明顯降溫之際，歐股上週五普遍回落，英國財政政策走向再添不確定，更放大市場波動；道瓊歐洲600指數追低5.86點或1.01%，連二黑，且創下10月10日挫跌1.25%以來單日最殺，報574.81點，其中銀行類股下挫2.4%為最大賣壓中心，科技類股也跌約1.4%；即便如此，週線翻揚漲1.77%為三週首紅，且創下10月3日當週急彈2.87%以來最旺。主要股指方面，英國富時100指數急跌1.11%、德國DAX指數倒退0.69%、法國CAC 40指數下行0.76%、義大利富時MIB指數急挫1.7%，裕信銀行挫跌4.45%引發銀行股賣壓、西班牙IBEX 35指數回落1.4%。市場原本押注，隨著美國政府停擺結束、積壓經濟數據陸續補發，若顯示景氣動能轉弱，將為Fed 12月再降息提供理由；但近期多位決策官員紛紛釋出謹慎訊號，加上AI與科技股估值是否過熱的疑慮升溫，令投資人重新評估風險部位。資產管理機構策略師指出，若美股確實接近泡沫區，且Fed短期內無意再度放鬆，對整體股市特別是成長股評價水準將構成壓力，並經由情緒面外溢至歐股。個

財訊快報・ 2 天前

巴爾示警，鬆綁監管恐埋銀行體系風險，將讓危機更難及早發現

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聯準會(Fed)理事巴爾(Michael Barr)罕見公開對當前放鬆監管風向示警，直言若削弱Fed對銀行體系的監管力度，真正的金融風險可能會在體系內悄然累積，隨時間推移「為下一場危機埋下種子」，凸顯決策層內部在監管路線上存在明顯分歧。巴爾表示，有效監管依賴三大支柱：可信賴的評級框架、前瞻性的監管機制與足夠且專業的監管人員。他警告，若一方面削減現場審查員的覆蓋範圍，一方面淡化或改寫評級制度，甚至重新定義銀行「不安全且不穩健」操作標準，將讓監管人員難以及早對問題銀行出手，往往等風險爆發後才被迫補救。與此同時，在銀行業持續要求「鬆綁規則」的壓力下，Fed內部另一路線也加速成形。負責銀行監管的副主席鮑曼(Michelle Bowman)近來多次強調，監管應「回到實質金融風險本身」，自她今年稍早上任以來，Fed已推動放寬銀行資本金要求、降低達到「管理良好」評級的門檻，並在監管部門進行人力精簡，被外界視為整體監管環境轉向寬鬆的重要訊號。Fed近日發布的一份備忘錄，更明確要求監管人員，把資源優先投入於「重大財務風險」，不要過度關注對銀行安全穩健性影響有限的流程或文件瑕

財訊快報・ 2 小時前

比特幣亞洲電子盤失守9.3萬美元關口，市值蒸發逾兆美元，步入熊市

【財訊快報／陳孟朔】比特幣價格在風險情緒急轉之下持續回落，在週一亞洲電子盤跌破9.3萬美元關口至92,979.60美元為4月30日以來的近七個月新低，市場對聯準會(Fed)12月降息的期待明顯降溫，風險資產賣壓同步加重。這個價位若與10月6日觸及的史上新高12.6萬美元相比，不到兩個半月急挫26%，技術上正式落入「熊市」區間。整體加密資產市值劇烈縮水，從10月初高位起計，累計蒸發超過1兆美元，跌幅約24%，顯示調整已不限於個別幣種，而是整個加密資產宇宙同步去槓桿與降風險。分析師指出，比特幣與股市風險資產一向呈正相關，並未成為對沖其他市場恐慌的「避風港」，一旦市場對風險偏好降溫，加密貨幣往往首當其衝。資金流向數據也反映出退潮氣氛。比特幣相關交易所買賣基金(ETF)週四單日淨流出約8.7億美元，為產品推出以來第二大贖回規模，顯示先前押注漲勢延續的中長線與短線資金，正趁價格跌破重要關卡之際，集中了結獲利。鏈上研究機構統計，所謂「長期持有者」近期亦明顯轉為落袋為安，過去30天累計拋售約81.5萬枚比特幣，為2024年1月以來最大規模，進一步削弱市場支撐力道。利率預期急轉是本輪回檔的關鍵背景。隨

財訊快報・ 2 天前

AI估值泡沫陰霾籠罩，道瓊歐洲600指數週二急挫1.72%，創31週來最遜

【財訊快報／陳孟朔】投資人對人工智慧(AI)相關股份估值過高的疑慮再度升溫，加上近期市場對聯準會(Fed)12月降息的押注降溫，觸發歐美股市週二同步急挫，歐股週二出現31週來最殺行情；道瓊歐洲600指數連續三天收低2.16%後，再跌9.82點或1.72%至561.86點，為9月30日以來最低，並創下8月1日挫跌1.89%以來單日最殺紀錄。各國股市全線走低，英國富時100指數收挫1.27%、德國DAX指數急跌1.74%、法國CAC 40指數下滑1.86%、義大利富時MIB指數急瀉2.12%、西班牙IBEX 35指數走低2.14%，反映資金對歐洲風險資產的整體避險情緒升溫。在數位資產領域，比特幣同樣遭遇猛烈拋售，加密貨幣「一哥」日內一度失守9萬美元心理關口，低見89469美元，跌幅一度擴大至5.2%，其後才勉力自低位反彈。分析師指出，在AI估值泡沫爭議、利率預期反覆與股市震盪交織之下，比特幣與其他高波動風險資產短線續面臨「估值修正+情緒降溫」的雙重壓力，後續走勢高度取決於輝達財報與美國就業數據能否為風險情緒帶來新的支撐。二十大類股全倒，不動產類股0.55%最抗跌，高達七類股跌幅都超過2%，

財訊快報・ 2 小時前

AI估值泡沫疑慮升溫、數據迷霧壓抑降息預期，華爾街風險偏好急降溫

【財訊快報／陳孟朔】美國政府停擺雖已結束，但經濟數據「斷檔」的後遺症開始在市場發酵。投資人憂心，就業與物價等關鍵數據缺口，恐拖慢甚至干擾Fed後續降息節奏，同步對估值高企的AI與科技權重股重新定價。受多重利空夾擊，那指過去一週曾出現一個月來最重挫跌勢，自10月高位回落約4%，連帶推高企業信貸利差、打擊股債與加密貨幣等風險資產表現。市場人士指出，停擺43日導致期貨倉位、農作物預估，尤其是就業與通膨數據出現空窗。10月就業報告將缺少失業率，10月通膨數據能否如期發布仍存變數。聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)先前已將現況比喻為「在濃霧中開車」，意味在缺乏可靠數據佐證下，決策者傾向「先踩煞車」而非繼續降息。利率期貨顯示，原本幾乎被視為板上釘釘的12月降息1碼，如今機率已降至約46%，對依賴寬鬆金融環境支撐高估值的成長股構成壓力。估值疑慮在AI與科技股身上表露無遺。最新統計顯示，標普500指數未來12個月預估本益比已升至22.8倍，遠高於過去10年均值18.8倍，今年以來科技類股漲幅超過2成，在高估值、高漲幅疊加之下，獲利了結壓力陡增。近期市場寵兒帕蘭提爾(Palanti

財訊快報・ 2 天前

比特幣跌破9.2萬美元，今年近三成漲幅近乎歸零

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，加密貨幣龍頭比特幣跌勢再擴大，17日盤中跌破9.2萬美元重要關口，觸及91,181.14美元為4月23日以來近七個月新低，意味今年以來逾三成漲幅幾乎全數被抹去。自10月6日一度突破12.6萬美元創歷史新高後，回落28%，短短六週市值蒸發約6,000億美元，反映原本被視為「主流化」受惠者的資產，仍難擺脫高波動宿命。本輪急跌發生在看似利多的宏觀與監管背景之下，比特幣現貨ETF已讓機構與散戶可以透過券商帳戶進場，華爾街多家大型機構也將其納入資產配置，但隨著市場對聯準會(Fed)12月再度降息的預期降溫、全球風險偏好回落，加密貨幣再度被當作高Beta風險資產瘦身。過去一個月，加密相關交易產品出現數十億美元資金淨流出，先前充沛的ETF買盤順風，正在轉化為壓抑價格的反向力量。在這波「血洗」之中，最具代表性的比特幣財庫股Strategy Inc.逆勢加碼。該公司過去一週再砸下逾8億美元買入比特幣，持幣總量增至約64.99萬枚，市值約逾600億美元，創下自去年7月以來最大單週買入規模。然而，資本市場對這種「梭哈模式」的耐心正在被測試：Strategy 現時公司市值已跌至約

財訊快報・ 1 天前

沃勒：若掌舵Fed早就停止QE，支持12月續降息

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，下屆聯準會(Fed)主席熱門人選之一的理事沃勒(Christopher Waller)最新發言表示，如果由他擔任Fed主席，會「更早就結束量化寬鬆(QE)」，並稱目前Fed資產負債表的規模與結構「相當理想」，但不會長期維持不變，自然的準備金需求最終將推動資產負債表再次擴張，時間點可能短至未來一個月至幾個月。他預期，明年美國財政刺激規模不會出現重大變化，但市場利率逐步上行顯示，銀行體系儲備金正逼近「稀缺狀態」，未來一旦準備金需求再度升溫，資產負債表很可能被迫重啟擴張。在利率政策上，沃勒強調，所謂利率「中性水準」本身並不明確，決策層不能把某一個數字當作絕對錨點，更不能因為通膨率過去五年長期高於2%目標，就機械式拒絕降息。他重申，Fed需要的是更充分、具前瞻性的理由來決定是否維持現行水準；若後續看到就業市場明顯回溫或反彈，「保險性降息」的必要性自然會下降，但在勞動市場尚未明確轉強前，單憑通膨「歷史包袱」，不足以否決未來降息的選項。沃勒並公開表態，支持聯邦公開市場委員會(FOMC)在12月會議上再降息1碼(25個基點)，並形容這將是一項「風險管理」措施。他指出，9

財訊快報・ 1 天前

《鋼鐵股》中鋼12月盤價續全持平鋼價呈現弱中帶穩

【時報記者葉時安台北報導】中鋼(2002)周五召開114年12月份月盤盤價會議，適逢年末產業庫存調整，近期國內外鋼需復甦趨緩，短期鋼市維持盤整態勢。考量下游產業仍面臨競爭挑戰，為順應國際行情並兼顧客戶接單競爭力，中鋼12月份月盤產品全面以平盤開出，並持續推動多元方案，確保接單量能。中鋼114年12月份月盤鋼品，熱軋鋼板、鋼捲(一般料)、熱軋鋼捲(軋延料)、冷軋鋼捲(一般料)、電鍍鋅鋼捲(抗指紋、建材)、熱浸鍍鋅鋼捲(建材、烤漆料)、熱浸鍍鋅鋼捲(家電、電腦、其他料)、電磁鋼捲(中低規、高規)等盤價全面持平。總體經濟上，美國聯準會啟動降息，有助提振經濟動能，歐洲經濟復甦緩慢，但仍優於預期，中國出口承壓與房地產調整壓力續存，IMF預估今、明年全球GDP成長率分別為3.2%與3.1%，經濟增速略為放緩。台灣在半導體與AI硬體製造業維持優勢，主計總處預估今年台灣經濟成長率可望超過5.5%，然傳統產業持續受終端需求不振與供應鏈風險增加衝擊，經營環境挑戰尚存。鋼鐵市場上，鐵礦砂價格維持在每公噸100~105美元附近，冶金煤上漲至每公噸195~200美元左右，鋼廠成本微幅走升。美國熱軋行情緩步

時報資訊・ 4 天前

《各報要聞》美數據狂潮來了 Fed陷迷霧

【時報-台北電】美國史上最長政府停擺結束後，積壓的經濟數據將從本周起密集發布。不過10月非農就業與CPI等通膨數據，因為受到政府關門恐將出現難產，經濟學家警告，這恐讓美國聯準會（Fed）12月利率決策陷入「數據迷霧」之中。據美國經濟分析局（BEA）、美國勞工統計局（BLS）與外電資料彙整，重要經濟數據公布時間如下，11月20日將率先公布9月非農就業報告、21日為9月實際薪資數據。26日將發布第三季度GDP修正值，當天10月個人所得支出以及PCE指數也將出爐。進入12月後，相關數據公布時程如下，4日將公布10月國際貿易報告，5日登場的是11月就業報告，但因美政府關門時間涵蓋11月上半，使部分數據恐有缺失，11月CPI則預定12月10日公布，公布時間恰逢Fed召開12月會議，可能對其決策帶來重要影響。摩根士丹利經濟學家指出，若參考2013年政府停擺經驗來看，10月份非農就業與CPI數據恐將不見天日，白宮先前證實可能性。瑞銀經濟學家補充，10月零售銷售也可能無法在Fed下次會議前發布，該投行在報告中寫道：「可能在一段時間內無法獲得關鍵的統計數據，這些數據對了解美國經濟來說至關重要。」

時報資訊・ 1 天前

道瓊歐洲600指數早盤跳水急挫1%，創一個月最大跌幅

【財訊快報／陳孟朔】受美股上日遭遇五週來最狠一跌拖累，歐股週五早盤以「跳水」姿態開出，風險情緒明顯轉弱。道瓊歐洲600指數最新報價為575.01點，急挫5.66點或1%，為近一個月以來最大單日跌幅，顯示在美股調整與利率預期反覆之下，資金同步調整歐洲風險資產部位。三大股市中，英股跌約1.05%，德法兩地各跌約0.56%和0.43%。美國總統川普簽署臨時撥款法案，正式結束歷來最長一輪聯邦政府停擺，但長時間停擺對經濟與數據發布的傷害已無可挽回，部份數據或永遠消失的同時，市場對聯準會(Fed)12月第三度降息1碼的預期降溫，助「空」軍傾巢而出，美股週四出現五週來最殺行情；道瓊工業指數收盤大跌約797點或1.65%。同日，標普、那指、費半和羅素2000指數依序挫跌1.66%、2.29%、3.72%和2.77%。科技七雄唯Meta一活口，逆勢小漲0.1%，特斯拉和輝達各重挫6.5%和3.6%。根據CME FedWatch工具數據，利率期貨市場顯示，交易員對Fed 12月降息的信心明顯降溫，降息機率已跌破五成，顯示市場對年底啟動新一輪寬鬆的押注轉趨保守。最新估計顯示，Fed在12月會議降息25個基點

財訊快報・ 4 天前

美數據狂潮來了 Fed陷迷霧

美國史上最長政府停擺結束後，積壓的經濟數據將從本周起密集發布。不過10月非農就業與CPI等通膨數據，因為受到政府關門恐將出現難產，經濟學家警告，這恐讓美國聯準會（Fed）12月利率決策陷入「數據迷霧」之中。

工商時報・ 1 天前

12月降息恐卡關？Fed二把手：政策接近中性、後續需更慢

聯準會 (Fed) 副主席傑佛森 (Philip Jefferson) 周一 (17 日) 表示，隨著利率逐步接近中性水準，決策者在後續降息步伐上需更為謹慎。他指出，近期經濟情勢的風險平衡已出現變化，就業市場的下行風險提升，而通膨風險

鉅亨網・ 1 天前

《商情》貴金屬震盪趨好白銀近一周漲近11%

【時報-台北電】綜觀近一周紐約COMEX貴金市場呈震盪趨好；周初因美國疲軟的經濟數據，強化了市場參與者對聯準會(Fed)可能偏向鴿派的預期，據悉該國10月就業崗位減少，其中政府及零售業受到的衝擊最為嚴重，令金價於周一(11/10)呈現連2日上漲。儘管因參議院批准一項法案，藉以結束有史以來最長的政府關門現象，貴金市場遭到大範圍的技術性拋售，包括股票、債券、加密貨幣也都承壓，但市場參與者對美國聯準會(Fed)12月降息的預期，由原先63%微調升至65%，且瑞銀集團則於近期報告指出，預計今明兩年的黃金需求有望達到2011年以來的強勁水準，為市場帶來信心；黃金截至周四(11/13)報4194.5美元，近一周漲5.1%；白銀報53.170美元，近一周漲10.9%；白金報1613.90美元，近一周漲5%；鈀金報1477.20美元，近一周漲5.9%。影響價格波動品項有:(20251107-20251113) 11/13近月黃金報4194.5美元，近一周漲5.1%。 11/13近月白銀報53.170美元，近一周漲10.9%。 11/13近月白金報1613.90美元，近一周漲5%。 11/13近月鈀

時報資訊・ 3 天前

東京匯市早盤日圓微彈，日財政政策與美就業數據成焦點

【財訊快報／陳孟朔】東京匯市週三早盤美元指數小彈，日圓現本週首升，暫離近十個新低。英鎊連四貶，歐元微彈。匯銀人士一方面憂心日本擴張財政帶來的新一輪國債供給壓力，另一方面則靜待即將公布的美國就業數據，以判斷聯準會(Fed)未來降息步伐。克里夫蘭聯邦準備銀行統計，10月約有3.9萬名美國人收到提前裁員通知；ADP研究機構估算，截至11月1日止四週，企業平均每週裁減約2500個職位。雖然就業面出現降溫跡象，但通膨仍高於歷史均值，市場對短期內快速降息的押注有所退潮，有分析師直言，「從紙面數據來看，目前很難為立即降息找到充分理由」，Fed政策進退兩難。美元指數最新報價為99.586，繼上日小吐0.04%後，微彈0.04%；日圓最新報價為155.45兌1美元，連續兩天急貶0.62%後，小彈0.04%，11月18日觸及的155.73為2月3日以來最低；英鎊報1.3141美，連三回吐0.35%後，續貶0.03%；歐元報1.1582美元，連兩天回吐0.34%後，小彈0.01%。雖然日本央行總裁植田和男暗示最快可能於12月再度升息，但新任首相高市早苗明確表態，希望央行配合政府擴張性財政政策，力圖透過加碼支

財訊快報・ 31 分鐘前

Fed緊急約談華爾街大行，年底流動性壓力升溫

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國貨幣市場流動性吃緊，促使聯準會(Fed)罕見採取「臨時約談」動作。據市場消息指出，紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯(John Williams)在上週三(12日)在年度國債市場會議期間，臨時召集多家華爾街主要銀行開會，核心議題直指常備回購便利工具(SRF)的使用情況與短期資金市場壓力。這場會議據稱邀集25家美國國債一級交易商中的多數派代表出席，與會者多來自各大銀行的固定收益業務團隊。聯準會(Fed)官員重申，SRF應是抑制短期利率飆升、穩定貨幣市場的關鍵「安全閥」，有助將隔夜融資成本拉回政策目標區間。近期，美國貨幣市場緊張訊號明顯升溫。關鍵短期借貸成本指標「三方回購利率」過去一週再度回升，一度較Fed支付的準備金利率高出近0.1個百分點，雖仍低於10月底高峰，但已再度觸動監管層警戒。紐約聯儲市場操作負責人佩爾里(Roberto Perli)坦言，部分借款人近期難以在接近準備金利率的水準取得回購資金，以高於準備金利率成交的回購交易占比，已升至2018年底、2019年以來的高位。分析師指出，這波壓力有兩大背景；其一，經過約三年的量化緊縮(QT)，銀行體系超額準備

財訊快報・ 2 天前

Fed 12月會議恐難達成降息共識，內部分歧或引爆三張以上反對票

【財訊快報／陳孟朔】有「聯準會(Fed)傳聲筒」之稱的《華爾街日報》(WSJ)記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)最新撰文指出，Fed在政府停擺導致重要數據缺席的背景下，必須一邊面對內部對利率路徑日益加劇的分歧，一邊在12月9至10日會議上做出是否續降息的艱難選擇。副主席傑佛遜(Philip Jefferson)週一的談話成為這一困境的縮影，他同時點出通膨頑固與就業走弱兩大風險，卻刻意避免為「繼續降息」或「按兵不動」提供明確指引。傑佛遜表示，利率目前仍處於「略帶限制性」區間，對經濟成長構成一定掣肘，但在連續兩次降息後，已更接近既不刺激也不抑制經濟活動的「中性利率」。他強調，風險平衡不斷變化，「凸顯在降息問題上必須謹慎、緩步推進」。市場對12月再降息1碼(25個基點)的信心卻在過去數週明顯降溫，芝商所數據顯示，隱含降息機率已從10月會議時的約九成，下滑至一週前的六成，目前進一步降到約45%。在政策立場上，Fed內部已出現兩大陣營明顯對立；一派官員更憂心通膨持續超標，指出通膨已連續四年高於2%目標，且在川普政府關稅推升輸入物價壓力下，未來兩年物價可能仍高居目標之上。這一陣營近期擴大，

財訊快報・ 19 小時前

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克稱，Fed 12月是否再降息仍未下定論

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)上週五表示，雖然他對近期兩次降息「可以接受」，但對於聯準會(Fed)是否應在12月會議上再降息一次，仍尚未做出決定，凸顯決策官員內部對後續寬鬆步伐分歧加劇。博斯蒂克當天出席在西雅圖一場活動中指出，他希望「依據數據來判斷最合適的政策路徑」，強調目前仍在觀察經濟與通膨最新走向。今年以來，Fed已合計降息50個基點，市場對12月9日至10日例會是否再降息25個基點看法搖擺不定。利率期貨最新定價顯示，12月再度降息機率跌破五成，顯示投資人對Fed是否延續寬鬆缺乏明確共識。博斯蒂克也坦言，目前在Fed「就業最大化與物價穩定」兩大使命上，經濟表現「都沒有明顯朝著目標前進」，通膨仍是較為迫切的風險。博斯蒂克週初曾指出，通膨壓力在經濟體系中依然存在，且他認為通膨仍是「更明確且更緊迫」的風險來源，就業市場則未出現急劇惡化跡象。這番言論被市場解讀為對短期內繼續降息存有保留，與部分傾向加快寬鬆步伐的決策官員立場形成對比。現年59歲的博斯蒂克12日宣布，將於明年2月底任期屆滿時從Fed退休。市場人士認為，在他卸任前的

財訊快報・ 2 天前

Fed預防性寬鬆遇阻，達拉斯聯儲總裁放鷹稱難以支持12月再降息

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根(Lorie Logan)最新表態偏鷹，直言對於聯準會(Fed)12月例會，「很難再支持降息」，為市場原本期待年底再度寬鬆的預期大潑冷水。她強調，除非看到通膨下滑速度「明顯快於預期」，或勞動力市場出現較目前更顯著的降溫，否則不認為再度降息合適。洛根指出，今年9月她支持聯邦公開市場委員會(FOMC)先行降息一次，作為預防勞動市場過快轉弱的「保險措施」，但當時已傾向在10月暫停行動。談及12月會議，她重申，若要支持再次降息，前提必須是通膨確實朝2%目標加速回落，或就業市場的放緩明顯超出目前這種「漸進式降溫」的幅度。在物價方面，洛根直言，當前通膨水準仍偏高，且存在再度上行的風險，相關顧慮不僅來自關稅因素，而是牽涉更廣泛的供需與成本壓力。她認為，相較9月會議，目前通膨與就業兩端的風險看起來較為平衡，但距離「完全回到2%目標區間」仍有差距，在這之前維持適度緊縮立場仍屬必要。就業市場則被洛根形容為「正在降溫，但大體仍屬平衡狀態」。她表示，Fed一方面要壓制通膨，另一方面又要避免勞動市場出現硬著陸，因此需要讓短期利率維持在對經濟具有一定約束力的

財訊快報・ 2 天前