美PPI弱於預期支持聯準會積極降息，美國公債週二報價走揚

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週二上揚，引領殖利率下跌，因弱於預期的美國生產者物價指數(PPI)報告支持聯準會今年更積極地降息。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下滑8.78個基點，報3.9294%；5年期公債價格上揚，殖利率下跌7.43個基點，報3.6715%。

10年期公債價格揚升，殖利率滑落6.08個基點，報3.8428%；30年期公債價格上漲，殖利率下跌4.19個基點，報4.1584%的水準。

2年期與10年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛，但是倒掛程度縮小至負的8.66個基點。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理Jack McIntyre在疲軟的PPI報告發布後表示，終於可以鬆一口氣了。

根據美國勞工統計局週二發布的數據，生產者物價指數月比值上升0.1%。經濟專家預估中值為上升0.2%。

生產者物價指數報告揭開了本週一系列經濟數據發布的序幕。消費者物價指數(CPI)和零售銷售數據將分別於週三和週四公佈，料將有助於投資者評估聯準會潛在降息的幅度和速度。

本月稍早時公佈的數據顯示失業率意外上升，引發了聯準會可能啟動激進寬鬆週期的預期，並推動兩年期公債殖利率降至2023年5月以來最低水準。此後殖利率有所回升。

McIntyre表示，這強化了數據的重要性，數據將決定聯準會將如何行動。

相關內容

  • 美8月份非農就業人數增加14.2萬人，不如預期，失業率微降至4.2%

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國8月份就業成長低於預期，且此前兩個月的數據向下修正，很可能會加劇目前關於聯準會應該以多大幅度降息的爭論。美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示，8月份非農就業人數增加14.2萬人，三個月均值降至2020年年中以來的最低水準。失業率微降至4.2%，是5個月以來首次下降，反映出企業臨時裁員的形勢出現逆轉。經濟專家的預測中值為8月非農就業增加16.5萬人，失業率為4.2%。Carson Group的全球宏觀策略分析師Sonu Varghese在數據發布後的報告中表示，勞動力市場明顯正在走軟，聯準會需要介入以消除尾部風險。這份報告使9月降息成為定局，但真正的大問題是聯準會是否會大幅行動。這份數據顯示，就業成長受到了製造業、零售貿易和訊息業裁員的拖累。教育行業，還有後疫情時代招聘最大推動力之一的醫療健保行業，增加的就業人數為2022年以來最低。過去三個月，私營部門就業人數平均增加96,000人，是新冠疫情爆發以來首次跌破100,000人。雖然總體失業率小幅下降，但就業不足率升至7.9%，為2021年10月以來最高。8月份就業參與率持平於62.7

  • 【投資早知道】美國CPI等通膨數據即將公布 聯準會9月降息2碼機率升高 蘋果與華為新機齊發 台積電將除息發放4元股利

    本周【投資早知道】聚焦在美國CPI等通膨數據即將公布，聯準會9月降息2碼機率升高！蘋果與華為新機齊發，投資者聚焦新品效應，以及台積電將除息發放4元股利，產能持續受市場關注。

    2

  • 殖利率曲線倒掛暫解 統計：美股1年後上漲機率大

    MoneyDJ新聞 2024-09-05 08:58:09 記者 郭妍希 報導美國10年期、2年期公債殖利率曲線週三(4日)短暫解除倒掛，10年期公債殖利率高於2年期公債。分析人士直指，這是經濟陷入衰退的前兆。根據統計，每當殖利率曲線初步解除倒掛、12個月後美股上漲的機率大於下跌。 Barron`s等外電報導，聖路易斯聯邦儲備銀行所維護的FRED(Federal Reserve Economic Data)經濟資料庫顯示，殖利率曲線倒掛最嚴重的時候，2年期公債殖利率一度比10年期公債高超過1個百分點。這是因為，聯準會(Fed)調高短期利率對抗通膨，因此固定收益市場對長期通膨、經濟成長可能減弱做出了回應。 殖利率曲線週三短暫解除倒掛。根據Dow Jones Market Data資料，4日早盤時，10年期公債殖利率一度比2年期公債高0.002個百分點。兩種公債的殖利率都在3.79%左右。 然而，到了尾盤殖利率曲線再次倒掛。根據MarketWatch報價，紐約債市4日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率下跌11.8個基點至3.769%，創2023年5月4日以來新低；10年期公

  • 美債殖利率和美元走低，紐約期金和現貨金週三上揚0.12%、0.11%

    【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週三小幅上揚，收復了盤中的跌幅，因為美國職位空缺數強化了就業市場降溫的跡象，為聯準會不久之後開始降息增添了理由。紐約10月份黃金期貨價格上揚3.00美元或0.12%，報每盎司2,502.70美元；紐約黃金現貨價格上漲2.81美元或0.11%，報每盎司2,495.72美元。根據美國勞工統計局週四發布的職位空缺和勞動力流動調查報告，7月份美國職位空缺數降至2021年初以來的最低水準。在該數據發布之後，美國公債殖利率和美元走低，協助金價收復了先前的下跌並以上漲作收。目前利率互換市場體現聯準會在2024年將降息整整一個百分點。渣打分析師Suki Cooper表示，黃金價格短線可能會出現一些調整，因為相較之前任何一次降息週期前的相同時期，目前的倉位都要更高。不過，Cooper預測受聯準會降息影響，金價在2025年將向2,700美元上揚。交易員目前將注意力轉向週五公佈的就業數據，預計該數據顯示8月份美國非農就業人數增加大約16.5萬人。任何勞動力市場走弱的跡象都可能會支持聯準會更強力降息，從而利多金價。

  • 美國7月份JOLTS職位空缺數降至767.3萬個，創2021年初以來最低

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國7月份職位空缺降至2021年初以來的最低水準，裁員增加，與其他勞動力需求放緩的跡象一致。美國勞工統計局週三公佈的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)顯示，7月份職位空缺數從6月份下修後的791萬個，降至767.3萬個。數據低於經濟專家預估中值的810萬個。職位空缺數的下降正值近來數據顯示勞動力市場正在放緩，這引發了聯準會官員的擔憂。就業成長一直在放緩，失業率上升，求職者找工難度加大，加劇了對潛在經濟衰退的擔憂。政策制定者已經明確表示不希望看到勞動力市場進一步降溫。市場普遍預期聯準會將在兩週之後的下次會議上啟動降息。繼7月份非農就業弱於預期，且截至3月的一年非農就業出現大幅下修之後，聯準會官員和市場參與者正在密切關注定於週五發布的8月份非農就業數據，特別是如果該項報告再度疲軟，是否會推動本月會議大幅降息。週四發布的這份數據顯示，7月份裁員人數增至176萬個，為2023年3月以來最高水準，休閒和飯店業裁員人數最多。與此同時，招聘從2020年4月以來的最低水準略有回升。7月份醫療健保、州和地方政府以及貿易和運輸部門的職位空缺下降。聯準

  • 美國就業成長低於預期，紐約匯市美元兌主要貨幣震盪走升

    【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市美元兌換一籃子主要貨幣震盪走升，此前美國8月就業成長低於預期，加劇了關於聯準會應該以多大幅度降息的爭論。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數上揚0.07%，報101.177。美元兌歐元貶值0.0027美元，報1.1084美元兌換1歐元；美元兌日圓貶值1.15日圓，報1美元兌142.30日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0010瑞郎，報1美元兌0.8430瑞郎。歐元兌日圓貶值1.61日圓，報1歐元兌157.77日圓；歐元兌瑞郎貶值0.00292瑞郎，報1歐元兌0.93478瑞郎。英鎊兌美元貶值0.0051美元，報1英鎊兌1.3129美元；加幣兌美元貶值0.0070加幣，報1.3573加幣兌1美元。CIBC Capital Markets外匯策略主管Sarah Ying表示，上週五發布的數據未明顯支持降息50個基點。聯準會理事Christopher Waller則是表示，他對進行更大幅度降息的可能性持開放態度，並會適時提出這一主張。由於聯準會靜默期從9月7日開始，目前市場將把注意力轉向9月10日的美國總統候選人辯論，以及隨後的消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PP

  • 舊金山聯儲總裁Daly稱，需要降息以保持勞動力市場穩健

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會舊金山分行行長Mary Daly表示，需要降息以保持勞動力市場穩健。Daly接受媒體採訪時表示，聯準會需要降息以保持勞動力市場的穩健，但現在要根據即將發布的經濟數據來決定降息幅度。Daly指出，勞動力市場的健康狀況必須得到「維持和保護」，因此必須非常小心，如果政策過緊，勞動力市場可能會進一步放緩，在她看來，這是不受歡迎的。Daly表示，聯準會需要將勞動力市場保持在當前水準，預期勞動力市場將繼續擴張。而且還不知道需要進行多大幅度的降息。

  • 紐約期金及現貨金週四各漲0.68%、0.84%，市場靜待非農就業報告

    【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四上揚，因投資人一方面消化最新的有關美國勞動力市場的數據，一方面等待週五將公佈的非常關鍵的非農就業報告。紐約10月份黃金期貨價格上揚17.00美元或0.68%，報每盎司2,519.70美元；紐約黃金現貨價格上漲21.04美元或0.84%，報每盎司2,516.76美元。週四發布的數據顯示，8月份美國私營部門新增就業人數創出2021年初以來最低，此外，最新一週首次申請失業救濟人數低於預期。數據整體上表明就業市場降溫，可能有助於進一步遏制通膨壓力。聯準會官員已經表示現在更擔憂就業市場面臨的風險，而不是通膨。鑒於通膨壓力已經從疫情期間的峰值大幅下降，預計聯準會將從本月開始啟動降息。預計週五發布的報告將顯示8月份非農就業人數增加大約16.5萬人，之前7月份的數據是新冠疫情以來最差的月度數據之一，引發了上個月全球股市大幅下挫，也導致交易員為了滿足保證金要求而拋售黃金。

  • 美元走強影響，亞洲黃金現貨價盤中小跌0.01%

    【財訊快報／劉敏夫】亞洲黃金價格週一盤中小幅下跌，因在投資者尋求聯準會降息線索之際，美元匯價走強，削弱了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中下跌0.34美元或0.01%，每盎司報2,497.06美元。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週一亞洲盤盤中上揚0.01%，美元走強，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。澳盛銀行經濟和市場研究部分析師在一份報告中寫道，市場正在權衡聯準會下一步的利率舉措。美國企業8月份新增就業職位數創2021年初以來最低水準。澳盛銀行分析師們表示，聯準會最近強調，鑒於對美國勞動力市場疲軟的擔憂，現在是降息的時候了。然而，對於聯準會將會大幅降息還是以更謹慎的方式做出反應，市場仍猶豫不決。

  • 美債殖利率下探低點

    美國10年期公債殖利率6日走低，一度觸及15個月來最低的3.648%，稍後跌勢收斂，反映好壞參半的美國8月就業數據令市場...

  • 押注Fed大幅降息增加，紐約匯市美元兌主要貨幣週三下跌

    【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市美元兌換一籃子主要貨幣週三下跌，因新出爐的經濟數據顯示勞動力市場進一步降溫後，交易員增加了對聯準會今年大幅降息的押注。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下跌0.46%，報101.358。美元兌歐元貶值0.0039美元，報1.1082美元兌換1歐元；美元兌日圓貶值1.74日圓，報1美元兌143.74日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0038瑞郎，報1美元兌0.8465瑞郎。歐元兌日圓貶值1.35日圓，報1歐元兌159.30日圓；歐元兌瑞郎貶值0.00093瑞郎，報1歐元兌0.93811瑞郎。英鎊兌美元貶值0.0033美元，報1英鎊兌1.3147美元；加幣兌美元貶值0.0045加幣，報1.3506加幣兌1美元。美國勞工統計部門發布的數據顯示，美國7月份職位空缺降至2021年初以來的最低水準，裁員增加，與其他勞動力需求放緩的跡象一致。弱於預期的勞動力市場數據增強了市場對聯準會大幅降息的押注。宏利投資管理駐波士頓資深投資組合經理Nathan Thooft表示，聯準會9月降息50基點的可能性上升。但他仍然維持該公司的官方預測，也就是降息25基點。Thooft表示，美國經濟正在