美GDP預估急轉負值 趁波動沉著抄底投資

工商時報 黃惠聆
中租基金平台總經理蘇皓毅。圖／ 黃惠聆
中租基金平台總經理蘇皓毅。圖／ 黃惠聆

美國亞特蘭大聯邦儲備銀行最新公布的GDPNow模型數據顯示，2025年第一季度 GDP預測由2月初預估的3.9％降至-2.8％，引發市場對美國經濟前景可能陷入衰退的擔憂。中租基金平台總經理蘇皓毅分析，目前經濟放緩跡象確實存在，但市場反應可能過度悲觀，此時反而是沉著布局的良機。

蘇皓毅指出，這波經濟數據走弱主要是去年高殖利率的滯後效應以及季節性消費模式所致。 美國去年底假期購物數據優於預期，部分原因是消費者擔心關稅導致商品價格上升而提前消費，今年初並無重大假日，故消費放緩實屬正常現象。

然多項關鍵指標顯示美國經濟仍保持韌性。中租投顧表示，2月ISM非製造業PMI回升至53.5，製造業採購經理人指數連續兩個月保持在擴張區。根據美國經濟諮商會2月針對CEO的最新調查顯示：儘管未來12個月預計擴大招聘員工比例由40％下降到32％，但60％的CEO仍計劃在未來一年將薪資提高3~3.9％，顯示企業主雖減少聘僱意願，但同時也不輕易裁員，而是加薪留住現有員工。

蘇皓毅強調，投資人應避免僅憑單一機構數據做論斷。例如美國2月ISM製造業PMI為50.3低於前值與預估，但2月標普全球美國製造業PMI卻升至52.7較1月改善，即使未來因製造業季節因素（五窮六絕）轉弱，只要不跌破2023-2024年盤整區下緣，市場回落幅度理應有限，反而趁此機會給過熱（Over Risk-On）的市場提供調整。他分析，美國10年期公債殖利率通常領先美國經濟驚奇指數2至3個月，目前經濟驚奇指數處於下降期，由目前殖利率走勢推估5月中旬經濟數據可能有機會開始好轉。

由於經濟的擔憂再度促使殖利率下行，未來幾個月或將反映在經濟數據改善回溫。蘇皓毅指出，因此，這段殖利率區間變化及市場波動期正是布局良機，建議投資人宜多利用中租「靈活扣」左側交易功能持續不定額加碼扣款及單筆抄底加碼，就有機會創造資產增值的機會。他透露，根據中租回測數據顯示，運用此類智慧加碼的扣款策略，長期投資報酬率可望提升1至2成。

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