美零售庫存處低檔 Q4貨櫃航商運量、運價有望居高不下

鉅亨網記者王莞甯 台北
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在貨櫃海運市場需求暢旺下,貨櫃三雄長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW) 和萬海 (2615-TW) 近來陸續啟動和調櫃和造櫃計畫,而陽明、萬海也陸續有新船下水陸續投入亞洲和南美航線增添營收動能,考量缺櫃問題持續,加上目前美國零售商庫存處低檔水位,預期第四季貨櫃運價將維持高檔,呈現淡季不淡的熱市。

據海運諮詢機構 Alphaliner 指出,貨櫃航運閒置運能比率已自 5 月高點 11.6%,驟降至目前 1.8%。

觀察最新公布 8 月美國零售商庫存存貨銷售比下降至 1.23,庫存水位位於歷史低緣,而截至 10 月 16 日上海航交所最新報價,美西線達每 FEU 3841 美元,年增 180%,美東線每 FEU 4619 美元,年增幅也高達 95%,美國線漲幅最劇烈,反映進入第四季後,貨主拉貨力道不減,可望支撐貨量維持高檔。

過往在第三季拉貨潮過後,通常 11 月起貨櫃航運需求將逐漸緩和,不過,由於目前歐美疫情仍持續蔓延,帶動居家辦公需求成長,因此即便中國十一長假已結束後近 2 周,市場運價平均年增近 40% 後仍高居不下。

在供不應求的市況下,加上油價維持低檔,法人樂觀看待貨櫃三雄第三季和第四季的獲利展望,而進入 2021 年後,據 Alphaliner 9 月預測,貨櫃航運供需年增率分別為 3.0%、5.6%,呈現需求大於供給狀態,供需長期呈健康結構應無虞。