美降息後 大型品質股漲聲響

孫彬訓／台北報導

美國展開降息循環，美股指數續創新高。根據過去經驗，當美國首度降息後，大型品質股將有不錯的表現，科技股亦為常勝軍。投信法人表示，9月FOMC會後，市場鴿派氛圍及樂觀氣氛同步增強，美股再創高點，在美股位於相對高檔之際，除了聚焦品質成長股，搭配美國投資級債券更能有效降息波動度，有助於打造攻守兼備的投資組合，增加制勝機會。

觀察自1984年以來聯準會首次降息後美國不同類型股票的相對表現，大型股表現優於小型股，降息後三個月大型股平均領先小型股2.2％，一年後大型股領先幅度擴大至6.6％，同樣地，高品質股平均表現亦優於低品質股，降息後3個月與一年領先幅度為2.0％與2.5％。

不過，美股目前畢竟位於相對高檔，價值面不算低廉，11月美國總統大選選情撲朔迷離也增添變數，前進美股亦須留意波動風險。野村投信指出，統計近十年各類資產與美股的相關係數，其中美國綜合投資級債券指數與標普500指數的相關係數僅0.17，美國投資級公司債為0.38，相對偏低，美國非投資級債券與美股的相關係數是0.755，美國中小型股票與美國高股息股票的相關係數均在0.85以上。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出，從股債市場中長期來看，美國及全球經濟仍保有韌性，企業實質成長及獲利，等待美國選舉不確定性及央行降息落地，可望紓解產業的壓力，資產採多元策略，將可順勢市場布局。

更多工商時報報導
欣興董座：載板樂觀到2026
環球晶明年產能翻倍跳
美復甦太強 反衝擊全球經濟

相關內容

  • 三利多匯集 法人：美股大多頭才開始

    美股雖漲多，但大多頭才開始，投信法人表示，美股S&P500指數雖自2022年10月起漲以來從3600點漲至6千點，但才剛起步，據歷史經驗來看，每當美國降息循環啟動、經濟軟著陸、技術更迭，就是美股大多頭的前兆，現在布局美股正是時候。

  • 台指期 震盪整理

    台股27日因外資年底放假高檔量縮震盪，台積電盤中挑戰歷史高點，指數終場上漲28.74點，收23,275.68點，台指期上漲46點、收23,372點，期現貨正價差96.32點；美股27日由科技股領跌，四大指數全數收黑，台積電ADR跌幅較小0.7％，台指期夜盤跟著下跌158點、收23,214點。

  • 《基金》美股再現雙位數年報酬率？法人：持保留看法

    【時報-台北電】2025年投資，各投資機構紛看好美股，但也有若干外資法人審慎看美股走勢。法人認為，預期2025年美國經濟成長率高於趨勢，將為美股走勢提供支撐，然而美股已連二年出現雙位數漲幅，因此，2025年投資美股更要精選標的，其漲幅是否會再出現雙位數報酬率，持保留看法。 路博邁多元資產共同投資長Jeff Blazek表示，相信美國政府擴大支出、減稅、重整貿易關係、放寬監管和推行有利的產業政策，將有助於提振低收入消費者和小型企業的實質收入增長。但在當前政治環境下，如何擴大社會繁榮對任何政府都將是一個重要考驗。另路博邁投資團隊審慎看美股後市的另一原因是對美股樂觀情緒在很大程度上已反映在股價之中。 法人相對看好美國那些類股？投信法人首推消費類股，由於消費占美國GDP高達七成，隨聯準會啟動降息循環，可望讓美國消費動能回升。尤其在今年第四季以來經濟維持擴張，加上貨幣政策由緊轉鬆，消費產業股價開始展現漲勢。 復華全球消費基金經理人龔曉薇指出，2025年全球經濟可望溫和成長，預期隨美國銀行放款態度轉趨積極，除了將支撐景氣也反映銀行對經濟展望偏向正面。此外，降息有助提振車市、房市、耐久財消費及企業投

  • 美股耶誕休市、台股早盤小漲86點　台積電開平盤1,085元

    即時中心／梁博超報導美股適逢耶誕節休市，法人提醒可留意本土法人季底做帳、具題材族群。台股今（26）日開盤小漲55.95點，以23,276.08點開出；隨後指數持續震盪，目前來到23,306.78點、上漲86.65點。今台積電（2330）以1,085元平盤價開出。

  • 《盤勢解析》聖誕節交投冷淡 台股量創2個月低

    財經中心／綜合報導隨著美股進入聖誕假期，交投比較清淡，連帶經濟數據也比較少，但是有一項跟債券數據有關的，值得投資人多加留意。以下為這集重點：美7年期債標售暗藏訊息? CES展1/7登場概念股先動? 機器人未來趨勢受矚目 有望成光學鏡頭營運新動能! 交投冷!台股量創2個月低 觀察均線扣抵.KD指標動向。

  • 美股再現雙位數年報酬率？法人：持保留看法

    2025年投資，各投資機構紛看好美股，但也有若干外資法人審慎看美股走勢。法人認為，預期2025年美國經濟成長率高於趨勢，將為美股走勢提供支撐，然而美股已連二年出現雙位數漲幅，因此，2025年投資美股更要精選標的，其漲幅是否會再出現雙位數報酬率，持保留看法。

  • 操盤心法－市場樂觀情緒不墜 留意潛藏隱憂

    市場分析：在美股因聖誕節休市及市場押寶明年展望樂觀氛圍濃厚的情況下，台股延續本波反彈慣性高檔震盪，逢高調節賣壓力道有限，逢低亦見多方買盤承接，惟成交量能因外資休假因素降溫，量價搭配略顯背離。

  • AI助攻美股投資熱 投信ETF.基金押寶牛市

    今年美國科技股表現亮眼，AI絕對是背後功臣，而國人也熱衷於美股投資，前11月複委託美國市場達5.39兆元台幣，有業者看好美國科技股明年有望再創新高，推出瞄準美國NASDAQ、創新科技兩種ETF，以及聚焦美國大型成長股...

  • 標普飆6000點僅是起點？中信投信唐祖蔭：美股大多頭才開始

    美股飆新高，卻只是大多頭起步？中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭今（26）日指出，美股S＆P500指數雖自2022年10月起漲以來從3,600點漲至6,000點，但才剛起步，據歷史經驗來看，每當美國「降息循環啟動、經濟軟著陸、技術更迭」之際，就是美股大多頭的前兆，唐祖蔭更強調，市場因不如預期而下跌時，永遠是買點。

    1

  • 美科技七雄漲相吸金 前11月複委託破7兆元

    AI、機器人等創新科技旋風，美國科技七雄引領美股大漲，蘋果24日股價再創新高，今年漲超過34％，特斯拉大漲7.35％，收462.25美元，今年來漲86.04％；七雄在今年的熱度讓台灣投資人複委託也跟著大躍進，前11月全市場複委託首度突破7兆元，達7.07兆元，年增78.08％，單一美國市場達5.39兆元，占全市場76.23％的比重。

  • 《美股》收盤速報：美股慘跌 華爾街喊「不怕！」

    【時報-台北電】由引爆「聖誕行情」的科技股與成長股帶頭下挫，周五（12月27日）美股主要指數全面收黑，道瓊指數跌逾300點，為6天以來首度下跌，標普500指數、以科技股為主的那斯達克指數和晶片股雲集的費城半導體指數跌幅都超過1%，蘋果、輝達、微軟等「七巨頭」全跌，特斯拉更重挫近5%。儘管如此，美股主要指數周線仍然收紅，道瓊指數本周上漲近0.4%，打破連續三周的跌勢。標普500指數在周二（24日）的半日交易上漲1.1%、創下1974年以來平安夜的最佳表現後，本周收漲近0.7%。那斯達克指數本周收漲近0.8%，費城半導體指數本周大漲逾3%。 本周美國公債殖利率上揚可能給股市帶來了壓力。美國10年期公債殖利率周五上漲逾4個基點，至4.627%，前一日曾站上4.64%，創下5月初以來新高。 在周三聖誕節（12月25日）假日之前，美股強漲兩天，雖然周四、周五走勢轉弱，但投資人對「聖誕行情」將帶動美股一路漲到新的一年，仍然寄予厚望。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo在談到周四美股漲勢熄火時表示，周二（24日）大漲後湧現一些獲利了結賣壓。