美銀行股沒成為「升息受惠股」今年績效反輸大盤

Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2022-09-29 11:05:38 記者 李彥瑾 報導

一般而言，升息趨勢有利銀行股，理論是在升息環境下，銀行的放款利息收入隨之增加，有助於提高獲利。但隨著聯準會(Fed)激進升息，經濟衰退機率上升，市場開始擔心銀行面臨信用風險(Credit Risk)，導致銀行股表現不如預期，並未成為升息受惠股。

《華爾街日報》報導，根據Autonomous Research分析師觀察過去美國10年期公債殖利率與KBW那斯達克銀行指數(KBW Nasdaq Bank Index)走勢的連動性，結果發現，自2008年金融危機以來，包含COVID-19疫情前的升息週期，兩者走勢呈現正相關，但在2022年卻變成負相關，尤其是10年期公債殖利率於5月突破3%後，可以更明顯地觀察到這個現象。

報導指出，在升息期間，美國銀行股反而表現不佳，可歸咎於諸多原因，其中最重要的是，市場越來越擔心借款人的債務違約機率。根據Piper Sandler分析師近期對客戶進行的調查，55%的受訪者認為，信用風險是銀行業者此刻面臨的最大威脅，比率遠高於去年調查的5%。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，2022年截至9月28日，Invesco KBW銀行業ETF(KBWB.US)股價累計重挫26%，遜於大盤標普500指數同期挫跌21.97%。KBWB成分股包含美國銀行(BAC.US)、富國銀行(WFC.US)、摩根大通(JPM.US)、花旗集團(C.US)等重量級銀行。

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今年8月，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行總裁年會發表演說，堅守鷹派立場，強調Fed將堅定調高利率，直到通膨率回到2%的常軌目標，但代價是美國家庭和企業將感到痛苦。

(圖片來源：iStock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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