美銀美林：股票基金爆空前贖回潮、棄股轉債大輪動

MoneyDJ新聞 2018-12-19 09:46:11 記者 陳苓 報導

全球股市齊跌，爆發史上最大贖回潮，投資人棄股轉債，逃向債市避難。不只如此，眾人看壞國際經濟前景，悲觀情緒飆上十年之最。

路透社、華爾街日報、金融時報報導，聖誕行情落空，本月至今，MSCI全球股市指數下跌將近6%，美國標普500指數也重挫近8%，投資人紛紛奔向逃生口。美銀美林數據顯示，12月12日為止當週，全球股市基金遭撤資390億美元，創歷來單週最大失血潮。與此同時，投資等級債券基金吸金84億美元，締造空前新高。

不只如此，美銀美林的12月份基金經理人訪調報告，也出現相同的棄股轉債潮。受訪者瘋狂加碼債市，12月份債市淨減碼部位驟降23%、僅剩35%，為2001年有紀錄以來的最大債市單月輪動，債券部位來到2016年6月英國脫歐公投以來新高。

外界預期美國減稅效應消退，將步上歐元區、中國後塵，逐漸失去動能，帶動過去一個月來公債大漲。經理人自股市出逃，股票加碼比重降至16%，為兩年新低。經理人也對全球經濟感到悲觀，53%受訪者估計未來12個月成長將放緩，創10年新高。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett表示，投資人接近「極度看空」(extreme bearishness)，眾人聚焦本週聯準會(FED)會議，若釋鴿派訊息有望引發熊市反彈。

EPFR的資金流向也呈現類似趨勢，投資人爭相逃離風險較高的股市，轉向低風險的避風港。12月的第二週，1,150億美元流入貨幣市場基金(market money fund)，打破單週新高。貨幣市場基金主要投資現金定存與高評等的短期票券，風險較小，極少出現本金虧損的情形。

股市悽慘，投資等級債券獨紅。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，追蹤國際投資等級債的Vanguard Total International Bond ETF(代號BNDX.US)，18日上漲0.18%、收在55.19美元，為2017年12月18日以來收盤新高。本月至今上漲0.79%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。