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【Y投資風向球】費半指數大漲 科技基金可以布局了嗎？
中港台春節假期期間，國際股債市呈現持續上揚走勢。由於通膨壓力持續舒緩，市場等待2/1聯準會利率會議，是否能呈現更為鴿派的升息態度。不過，因為股債市本月大幅反彈，也需要留意乖離率較大，可能帶來的修正風險。在這波反彈中，去年跌幅最大的科技股展現強勁反彈，雖然庫存修正壓力仍在，各大企業紛紛裁員，然而，科技基金仍可以考慮用定期定額逢低慢慢布局。
美股1月強勁反彈，等待聯準會利率決策
快速升息下，美國廣義貨幣供給M2在去年12月轉為年減1.3%，這是自1959年以來首次負增長。12月零售銷售年減0.7%，消費支出放緩。12月個人消費支出物價指數(PCE)年增5%，核心PCE年增率4.4%，都呈現持續下滑走勢。1/31、2/1即將舉行聯準會利率會議，市場期待升息幅度趨緩。上週美國10年公債殖利率收3.5%，公債、投資等級債、非投資等級債上揚，但面臨震盪壓力。美元指數收101.9，上週持平。
微軟上季獲利優於預期，但徳州儀器則表現不佳，目前已公布財報中，有七成優於預期。美國司法部起訴Google非法壟斷數位廣告市場，對股價帶來壓力。美國科技公司持續宣布裁員，谷歌裁員1.2萬人，IBM裁3900人。特斯拉大幅降價促銷後股價上漲。美股延續漲勢，今年以來截至1/27，道瓊漲幅達2.5%，S&P500漲幅達6%、那斯達克漲幅達11%、費半指數漲幅達16.3%。
歐股上攻，韓股也止跌反彈
歐洲央行 (ECB) 行長拉嘉德表示，中國重新開放經濟的決定，將加劇歐洲的通膨，因為雙方都在爭奪更多的能源。12月歐洲央行會議記錄顯示，許多成員認為利率維持時間長短很重要，也有些成員認為應該加快縮減資產負債表，表示歐洲央行仍偏向緊縮貨幣政策。近期歐股呈現持續上漲格局，今年以來截至1/27，德股漲幅12.1%、法股漲幅9.6%、英股漲幅4.2%。
日本去年12月核心通膨率觸及4%，創41年新高，家庭支出與零售都下滑，但日銀總裁黑田東彥仍表示，繼續維持高級寬鬆貨幣政策。南韓央行公布去年第 4 季國內生產毛額(GDP) 季減0.4%，是2020年第2季以來首度萎縮，但仍較去年同期成長1.4%。南韓財政部長承諾，將祭出支持措施，例如放鬆管制和減稅等金融支持，來幫助重振出口和投資。今年以來截至1/27，日經指數漲幅4.9%，南韓綜合指數漲幅11.1%。
台灣春節假期期間，行政院長蘇貞昌請辭，由陳建仁接任閣揆，鄭文燦任副院長。虎年台股市值蒸發8.04兆元。今年以來截至1/17，台股漲幅5.6%，相對落後。本周兔年開紅盤，由於春節期間美國費半大漲，台積電ADR漲幅也大，台股有機會也搶一波反彈。
港股強勢，新興市場反彈
1月以來陸股持續反彈，外資截至18日，透過滬股通、深股通，持續買超A股938.8億人民幣，創新高紀錄。在政策面，滴滴出行APP原先因為違規使用個人訊息，被禁止新增客戶，也在1/16解禁重新上架，顯示中國對網路產業持續鬆綁，有利股市回溫。今年以來上證指數截至1/20漲幅5.6%，深證指數截至1/20漲幅8.7%。港股在1/26兔年第一個交易日，恆生指數大漲2.4%，恆生科技指數更是大漲4.2%。其中，小米股價大漲12%，股王騰訊更是收復港幣400元大關。恆生指數今年以來漲幅已達14.9%。
新興市場股市、債市持續反彈。印度12月躉售物價指數年增率從5.85%下滑至4.95%，消費者物價指數年增5.7%，也緩步下滑，通膨壓力減少。不過印度股市上周拉回，跌幅2.1%，跌破季線、半年線。巴西央行預估今年經濟成長率0.77%，通膨率5.39%，仍是具有挑戰的一年，但巴西石油預估今年石油天然氣生產超過目標，股價上漲。上週巴西股市漲幅0.25%，但連續三周收紅。歐美國家持續加碼軍援烏克蘭，但近期俄羅斯仍展現強力進攻態勢，俄羅斯股市上周走勢持平。近期新興市場、東協、拉美、東歐都有一波反彈，但乖離較大，留意回檔修正壓力。
市場期待中國今年解封，有利能源需求上揚，但國際能源署IEA預估，今年能源供應也會增加，尤其是今年第一季仍有較大的供給過剩壓力。近期油價上下波動，近月布蘭特原油上周收每桶86.4美元，周跌幅1.5%，近月西德州原油收79.6美元，周跌幅2.4%。但因為暖冬，天然氣價格呈現大跌走勢，紐約天然氣價格近一個月跌幅高達41%。黃金維持正向，上週收每盎司1928美元，與上周持平。
費半突破年線，科技基金止跌
去年跌幅最重的科技股，近期呈現快速反彈走勢，推升科技基金終於走出重挫陰霾。去年因為聯準會快速升息，使得原先享有較高本益比的科技股，慘遭持續賣壓而重挫。此外，因為供應鏈中斷而不斷重複下訂的窘境，也在下半年浮現，堆積的庫存與下滑業績，更讓科技股雪上加霜。
雖然市場預估上半年半導體仍有庫存修正壓力，但各大科技公司都紛紛縮減今年的資本支出，另外，也大舉裁員撙節支出，在成本控制下，近期科技股反而呈現反彈走勢。費半指數今年以來反彈幅度高達16%，近期更突破年線，呈現強勢格局。那斯達克指數走勢略遜於費半，但今年以來漲幅也有11%，近期也突破半年線。
由於景氣不確定性仍高，市場預估上半年股市仍有大幅波動風險，但若想要掌握科技股景氣復甦與長期成長契機，現階段可以開始用定期定額方式慢慢布局，掌握未來的回升行情。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
