《美股》分析：AI股「跌就買」神咒發威；3大凶險解決1個年底看旺

時報資訊

2025年11月10日週一下午10:32

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析：

●Northlight Asset Management投資長Chris Zaccarelli表示，政府停擺時間比人們預期要拖更久，人們對經濟感到擔憂，也擔心航班可能被取消並對經濟造成更大影響。

●Baird投資策略分析師Ross Mayfield在談到周一AI股帶領美股大漲時表示，這是在上周略微超賣後的反彈，再次印證「逢低買入」神咒在科技股和AI股真的動很快。目前AI題材股沒有任何結構性衝擊，事實上，該類股許多業績報告都非常強勁。

●在談到參議院周日晚間通過一項臨時撥款法案的程序性表決時，Orion投資長Tim Holland表示，上周投資人對政府關門、股市估值和AI泡沫化的擔憂不無道理，但我認為至少這三大疑慮的其中一個已經消除，我認為這很重要，想想政府重啟、《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）、13%的獲利年成長率以及季節性因素帶來的利多，我們仍然非常看好年底的經濟與風險資產。

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《美股》分析：放空美股超危險；降息成定局？焦點轉向2件事

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析： ●Baird投資策略師Ross Mayfield在談到債息漲勢放緩和比特幣價格反彈時表示，直到聯準會開會前，市場處於某種題材真空期，而這兩件事都有可能給市場增添一些波動。另一方面，「黑色星期五」和「網路星期一」相關數據顯示消費力仍然樂觀，比起債息和比特幣這些因素，我更樂於看到強勁的消費力。 ●22V Research首席市場策略師Dennis Debusschere表示，消費支出成長和AI投資熱絡將推動企業生產力，帶動獲利和股價同步走高，因此放空美股會十分危險，除非是對經濟即將轉弱且AI投資前景將出現重大反轉抱有十足信心。 ●富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球股票策略師Doug Beath表示，市場似乎已經將聯準會政策和12月10日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的不確定性以及當前有些疲軟的經濟拋諸腦後，轉而關注企業優於預期的第四季財測和2026年全年展望，以及明年晚些時候經濟可望加速成長。此外。季節性因素也有利於12月的股市表現，尤其是在經歷疲弱的11月走勢後。根據芝商所FedWatc

時報資訊・ 4 天前・發起對話

4 天吸金近200 億！元大投信首檔「主動式ETF」00990A 12/22掛牌

元大投信首檔主動式 ETF「元大AI新經濟」（00990A）自11月24日開放募集，發行價每股 10 元。該產品在市場熱烈追捧下，短短4 天吸金199.85 億元，幾乎達到200 億元的募集上限，預計將於 12 月 22 日正式掛牌上市。 00990A只要1萬元就能參與，為目前唯一主動式ETF以AI新經濟作為投資主題，基於目前不僅硬體受惠於資本支出，技術應用正在浮現，既有企業朝AI概念轉型也有助於股價表現，主動式選股將呈現較指數被動投資更快速的操作反應，以及積極挑選強勢股特色。 00990A上周五完成募集。由於本次設有200億元額度上限，募集金額約 199.85億元。 00990A產品以 AI 主題為核心，募集期間獲得市場投資人熱烈迴響，預計 12月22 日掛牌，掛牌後即可於盤中交易。 00990A研究團隊表示，未來基金將採全球布局策略，關注AI投資主題中「算力核心硬體製造」、「資料傳輸能源規劃」與「平台應用整合」，完整涵蓋AI產業，投資人選擇一檔可不用再自行研究選股。不過，該團隊提醒，AI新經濟相關企業可能正處於成長初期，會有產業變化快速或業務高度集中等風險，相對適合具有一定風險承受能力與追求成長潛力的投資人。

Yahoo奇摩股市・ 4 天前・ 4

人氣旺 00990A募集199.85億元直逼上限 12／22掛牌

元大投信所發行之首檔主動式ETF「主動元大AI新經濟（00990A）」，募集作業完成，AI主題帶動投資人關注，募集期間市場反應熱烈，共募集金額約199.85億元，直逼200億元額度上限，將於12月22日掛牌。

中時財經即時・ 4 天前・發起對話

《各報要聞》中經院：新台幣明年升破30元

【時報-台北電】展望2026年經濟前景，中華經濟研究院院長連賢明4日表示，對金融業比較大的挑戰仍是匯率。根據中經院預測，今年底新台幣匯率約落於30.91元，2026年仍會升破30元整數大關、來到29.42元。連賢明出席保發中心舉辦的論壇，並以「川普與AI：2026國際經濟情勢展望」為題發表專題演說。在台灣經濟預測方面，連賢明分析，台灣今年對美國貿易順差突破千億元，就算傳產業表現慘澹，也缺乏讓新台幣匯率貶值的理由。儘管預測2026年匯市將持續動盪並偏向升值，但不至於像今年5月「1天升1元」的激烈情況，只能說「明年不太可能再貶值下去了」，提醒業者要做好避險準備。中經院預估，2026年全球經濟成長約3％，仍會持續面臨貿易摩擦升溫、供應鏈重組壓力，美國關稅政策雖有緩和跡象，但其遞延效應與不可預測性，將持續抑制來年企業投資意願與全球貿易動能。連賢明持續看好AI產業，研判AI驅動的投資熱潮可支撐經濟發展韌性。不過，國際貨幣基金（IMF）示警，若未能創造預期的高額利潤，AI市場存在泡沫化風險。連賢明認為，AI議題確實會導致市場持續波動震盪，但不見得會出現泡沫化與大崩盤情況，只是今年基期已高。

時報資訊・ 2 天前・發起對話

《盤後解析》衝27800量卻沒跟上黃文清：年底上看28500

【時報記者葉時安台北報導】周二美股四大指數收紅，周三台股開漲41.36點報27605.63點，台積電領軍半導體，加上AI、電機、塑膠、矽光子、被動元件等族群均走揚，盤中最高達27847.67、上漲283.4點，終場量縮收紅，量能創下10月23日以來的近1個半月新低。周三終場，加權指數上漲228.77點或0.83%，報27793.04點，成交量降至4396.98億元；櫃檯指數上漲1.42點或0.55%，報260.55點，成交量則升至1273.79億元。台股量縮走揚，2025年最後一個月，指數後續怎麼走？台新投顧副總經理黃文清表示，指數在月線之上，多頭格局可望延續，暫時看不到特別壓力點，短線上看28000，年底更有機會達到28500，短波再度挑戰歷史新高紀錄。 AI戰火持續延燒，亞馬遜端出Trainium3全力搶市，挑戰輝達、Google，黃副總表示，挑股上，仍為AI強勢題材，可望帶動指數往上攻，年底傳產同樣可期，至於漲多的記憶體、被動元件等族群，雖然面臨整理格局，但基本面良好，中長多行情不變。成交量前15大個股，南亞(1303)量能第一，股價同樣強漲半根漲停，台玻(1802)則震盪

時報資訊・ 4 天前・發起對話

〈永豐金投資展望〉黃蔭基：估2026台灣經濟成長3.7% 台幣偏強28.8~32.0

永豐金控 (2890-TW) 今 (3) 日釋出 2026 年投資展望，首席經濟學家黃蔭基表示，預估 Fed 本月降息 1 碼，明年 Q1、Q2 分別再降一碼至 3.00%，政策焦點將轉向財政。台灣方面，預估利率今、明年按兵

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

《半導體》京元電EPS年年拚高法人喊價至250元

【時報記者葉時安台北報導】京元電子(2449)受惠AI帶動測試需求強勁，產能供不應求狀況將在2026年延續，故積極進行廠房租進和設備採購。展望後續營運，營收連兩年挑戰歷史新高，且同步帶動獲利改善，中長期資本支出支持成長，AI產能建設積極，推升營運表現。本土法人評估，營運成長性將顯著高於產業平均，目標價從236元調升至250元，維持買進Buy投資目標。 Burn In測試隨GPU客戶對可靠度要求提升而增加，而Burn in後需要再次進行成品測試，使總測試時長提升，代客戶良率穩定後可能再進行調整而下降。另一方面，消費性產品測試時間也隨晶片導入AI、功能、複雜度提升，由過往的每世代增加15-30%，在近年加速到50%。法人預期，京元電2026年ASIC營收在明年隨新品放量和包含CP測試後將翻倍，並連同GPU，將AI占比由今年的25-30%提升至35-40%。京元電今年第四季主要動能仍來自AI需求(含GPU和ASIC)延續，手機客戶旗艦新品備貨，其他non-AI客戶需求維持疲弱，京元電預期全年營收成長幅度仍可挑戰公司歷史新高。以業務別來看，預期產品測試、老化測試需求提升，帶動產能利用率提升至

時報資訊・ 3 天前・發起對話

《光電股》友達跨域整合3D、AI技術驅動智慧醫療落地

【時報記者葉時安台北報導】友達(2409)以領先的顯示及感測技術為核心，持續於垂直場域推動多元解決方案，在跨域結合醫療產業上與生態夥伴積極合作，共築智慧醫療生態系。2025台灣醫療科技展周四起登場，今年由集團子公司達擎領軍，集結友達耘康、原色口腔數位及12家合作夥伴參與，以「超越3D，精準AI」為主題，整合顯示技術、影像串流，邊緣運算與AI能力，推動3D可視化、AI輔助判讀、中醫數位化檢測等多元應用量能，為醫療產業帶來高效、精準且智慧化的診斷與治療方案，樹立高品質醫療服務新標竿。達擎董事長暨總經理吳宜芳表示，智慧醫療的發展不僅只依靠單一技術，而是整個生態系的力量。友達結合集團資源，並與AI、邊緣運算及臨床應用領域的夥伴緊密合作，打造跨域整合的創新解決方案。公司攜手產官學界，從顯微手術到遠距教學，推動智慧醫療落地，提升手術精準度、安全性，強化醫護團隊協作效率，引領醫療產業邁向更高價值與永續發展。達擎持續深化3D顯示技術，攜手超微醫學與德益科技，整合MMI Symani顯微手術機器人系統與Mitaka手術顯微鏡，推出「3D顯微手術影像解決方案」，將3D影像技術從腹腔內視鏡手術延伸至神經

時報資訊・ 3 天前・發起對話

中經院：新台幣明年升破30元

展望2026年經濟前景，中華經濟研究院院長連賢明4日表示，對金融業比較大的挑戰仍是匯率。根據中經院預測，今年底新台幣匯率約落於30.91元，2026年仍會升破30元整數大關、來到29.42元。

工商時報・ 2 天前・ 6

AI熱潮抗關稅逆風，OECD上調中美今年GDP估值，明年全球估降至2.9%

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，經濟合作暨發展組織((Organization for Economic Co-operation and Development，OECD)週二發表最新經濟展望指出，受人工智慧(AI)投資熱潮帶動，全球經濟動能優於先前預期，部分抵銷美國上調關稅與貿易緊張帶來的拖累，因而上調對中、美兩大經濟體今年成長預估。不過，OECD同時警告，一旦AI投資回報不如市場目前的樂觀定價，或再出現新一輪貿易衝突，全球成長與股市都可能面臨明顯回調風險。OECD預測，全球經濟增長將自2025年的3.2%小幅放緩至2026年的2.9%，與9月時預測相同，2027年則可望回升至3.1%。在主要經濟體中，中國今年國內生產毛額(GDP)增長預估上調至5%，高於9月的4.9%，反映內需與政策支持仍具一定韌性；但隨著財政刺激邊際減弱，加上美國對自中國進口商品加徵新關稅，明年成長預計放緩至4.4%，2027年進一步回落至4.3%。美國方面，OECD預估今年經濟成長2%，較9月預估的1.8%略為上修；2026年增長料放緩至1.7%，亦高於早前預估的1.5%，2027年有望回升至1.9%。報告指出

財訊快報・ 4 天前・發起對話

《國際產業》AI產品秀「鈔」能力 Salesforce盤後漲近2%

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】Salesforce上修2026財年營收和調整後獲利預測，看好強勁的企業需求將帶動自家AI代理平台營運成長。受此激勵，Salesforce周三盤後股價上漲1.79%，報243美元，最高曾上漲8%。 Salesforce上修全年財測，顯示在企業轉向全自動AI來進行重複性與管理性工作的簡化和自動化之際，其Agentforce平台的「變現」速度正在加快。執行長Marc Benioff表示，我們的Agentforce和Data 360產品是成長動力，年度經常性收入（ARR）接近14億美元，相當於爆炸性的年增114%。 Salesforce公布2026財年第三季（截至2025年10月31日）營收年增8.6%，為102.6億美元，大致符合市場預估的102.8億美元。經調整後每股盈餘年增35%，為3.25美元，優於市場預估的2.86美元。AI代理平台Agentforce第三財季ARR突破5億美元，是上年度同期的4倍多。 Salesforce將2026財年全年營收預測從介於411億～413億美元，上修至介於414.5億～415.5億美元；將全年經調整後每股盈餘預測從介

時報資訊・ 3 天前・發起對話

歷年12月台股電子漲贏大盤法人：台灣科技創新後市看俏

時序來到 12 月，根據群益投信統計資料顯示，歷年 12 月台股大盤表現平均上漲 2.03%，上漲機率達 8 成，而眾所注目的電子科技類股同期表現 2.37% 勝大盤，顯示出 12 月電子科技類股表現相當可期

鉅亨網・ 3 天前・發起對話

群電Q4營收估雙位數季減，加大AI新領域布局

MoneyDJ新聞 2025-12-05 11:34:11 林昕潔發佈群電(6412)受到客戶端重要半導體料況未明顯改善，呈現「訂單力道大於實際出貨」，影響10、11月營收表現，且12月狀況仍需視客戶重要半導體的供應是否充足而定；法人表示，Q4進入傳統產業淡季，目前預估營收將雙位數季減，今年前三季EPS 4.03元，推估今年EPS約5~5.5元，公司過往股息配發率為70~75%。展望2026年，群電積極開發下一階段成長動能，非AI領域，公司積極布局具成長潛力的新興應用市場，包括軍工、穿戴式裝置及工業自動化等市場。而AI Server電源持續成長，先前出貨3~5.5KW PSU，目前Power Shelf產品持續與散熱廠合作中；公司並將加大AI相關高功率電源、AI伺服器、Telecom電源等新領域，相關專案已逐步展開，預期明年下半年起貢獻度將提升。 (圖片來源:資料庫)延伸閱讀：平價Macbook來勢洶洶，非蘋陣營不敢輕忽散熱需求升級，建準水冷新品添明年動能資料來源-MoneyDJ理財網

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

《國際經濟》AI泡沫？貝萊德挺美股再創史高：1情況才要擔心

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】貝萊德（BlackRock）等華爾街大行表示，這場AI榮景遠遠稱不上是投機狂熱，現在的AI周期是由真正的企業投資、獲利和生產力提升所驅動，而不是2000年網路泡沫時期那樣的非理性繁榮（irrational exuberance）。貝萊德投資研究所主管Jean Boivin在周二的一場活動上表示，就現階段而言，我們不認為投資人需要考慮「泡沫論」。我們不想把每件事都套上一種回顧式的指標或評估方式。基於AI的部署仍以「前所未見」的規模與速度持續開展，以泡沫來形容這番榮景並不完整。 Boivin提到現在市場上的質疑聲音是健康的，「現在充斥著市場可能存在泡沫的討論，人們都意識到了風險。當沒人談起這種風險的時候，我們才更應該擔心」。貝萊德認為，AI支出熱潮的規模如此龐大，已經成為宏觀經濟的一部分。企業投資規模可能推動美國GDP持續高於2%的趨勢成長率（trend growth rate）。該公司預估到2030年，全球企業支出計畫將達到5兆～8兆美元，其中大部分在美國。投資人面臨的挑戰是：巨額資本支出計畫與AI潛在收入達成一致，它們的量級（orders of mag

時報資訊・ 3 天前・ 2