美股擬推「24小時」交易！台股也跟進？「永不關機」對投資人是商機還是陷阱？｜投資診聊室

24小時全時交易將成為金融市場主流嗎？證交所董座林修銘明確指出正在「研議延長交易時間」，台灣期交所（TAIFEX）目前最新的進度是研擬「國定假日照常交易」，而美股市場，也正在往「更長交易時間」甚至「接近不休市」方向討論。

本周投資診聊室就來解答：這項制度調整，會對市場造成什麼影響？為什麼交易所要設計「開盤」與「收盤」時間？如果市場永遠都能交易，究竟會更有效率，還是更混亂？

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期貨、股票都要24小時交易？金融市場正走向「永不關機」時代？

回顧全球趨勢，交易時間延長其實早已不是新鮮事。

美國期貨市場已實現近24小時交易（週日傍晚至週五下午，每日短暫維護），而股票市場正熱議擴大至23小時交易。

那斯達克已向美國證券交易委員會（SEC）提交提案，擬推23小時/5天交易：日盤4:00到20:00，夜盤21:00到次04:00，中間1小時維護。

紐約證券交易所則於2026年1月宣布開發一個全新的區塊鏈平台，提供 24/7（每週7天、每天24小時）的美國股票與 ETF 交易，正在等待SEC核准。

如今，這股風潮也吹向台灣交易市場，延長交易時間將是金融市場有共識研議討論的方向。

為什麼越來越多人想推動24小時交易？

會有這樣的趨勢，主要來自幾個原因：

• 加密貨幣24/7交易模式影響傳統金融市場，推動傳統股市數位化與代幣化

• 年輕散戶習慣隨時用App即時交易（如Robinhood），對「只能在白天交易」的制度自然感到不直覺，期望更大的交易彈性

• 全球資金流動已經全天候化，重大事件、財報公布、央行決策、地緣政治風險，幾乎不再配合單一市場時區發生。資訊24小時都在流動，價格卻只能在特定時段反映，產生落差

其中，加密貨幣市場的影響甚巨，形塑了年輕世代對「市場隨時都在」的認知。

在這樣的背景下，台灣市場也開始思考：

• 是否應該讓期貨市場延長交易時間，以更即時反映國際行情？

• 國定假日全面休市，是否仍符合全球資本市場競爭現實？

• 台股若長期與國際市場存在時間落差，會不會逐漸降低吸引力？

這些問題的背後，其實是同一個核心焦點：交易時間，是否仍是現代金融市場必要的設計？

交易時間不是限制，而是市場秩序的設計

從金融市場的制度設計角度來看，「交易時間」並不是隨意設定的行政規定，傳統金融市場設計開盤與收盤交易時間，原因如下：

集中流動性

當所有買賣方在固定時段進場，市場深度與成交效率會明顯提高，有助於價格形成。若交易分散在全天各時段，反而可能導致流動性碎片化，讓價格更容易被少量資金扭曲。

保護投資人

若市場24小時不停運作，專業機構可以輪班因應，但一般投資人卻容易陷入「永遠不能錯過行情」的心理壓力。交易時間的存在，某種程度上也是防止過度交易與資訊疲勞的緩衝機制。

提供市場消化資訊的緩衝

每天的收盤與隔夜時間，其實是市場對資訊重新評價、資金重新配置的重要時段。若市場永遠開放，價格反而可能更情緒化、短線化。

換句話說，交易時間的設計，本質上是為了「秩序」，而非「限制」。

24 小時交易會讓市場更有效率，還是風險更大？

延長交易時間，確實存在潛在好處，例如：

• 價格能更即時反映全球資訊

• 價格調整不會那麼劇烈集中，跳空風險可能降低

• 國際資金參與便利度提升

但帶來的風險同樣不可忽視。

流動性不足

• ​夜盤參與者少，買賣價差擴大，交易成本高，尤其大額訂單難成交。部分時段可能變得更容易被操作。

• 交易量分散，導致整體市場活躍度下降。

投資人心理壓力大幅上升

• 當市場永遠開著，焦慮也可能永遠在線，這對散戶並不一定是好事。

價格波動加劇

• 低流動性易引發劇烈震盪。

• 大型機構優勢明顯，散戶資訊與速度落後，資訊不對稱的劣勢將比現行制度更明顯。

操作與監管挑戰

• 券商與交易所需要24小時人力、系統升級，帶來風險與交易成本。

市場行為可能更短線化

• 當反應速度被放大，長期投資的節奏與價值可能會被高頻交易邏輯影響。

因此，這不是單純的「更方便」，而是制度文化的重大轉變。

可以預見的是，從長期趨勢來看，交易時間延長幾乎是不可逆的方向。市場只會越來越即時、越來越全球化。

市場或許會逐漸走向永不關機，也考驗著投資人在市場越來越開放的同時，能否維持理性、保持投資紀律與節奏？

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（核稿編輯：劉凱銘）