美股利好＋中國晶片技術突破，恆指週五勁揚446.28點或1.75%，類股齊漲
【財訊快報／劉敏夫】香港股市週五走升，因美國股市再創新高，帶動買盤人氣，加上研究報告發現中國在晶片生產技術領域取得進展，也進一步助長市場多頭氣焰。收盤時，恆生指數上漲446.28點或1.75%，成為25,976.79點；恆生中國企業股指數則是上揚145.07點或1.62%，成為9,079.35點。
恆生指數四大類股指數悉數上揚，其中金融類股指數上漲1.84%，表現最好，其餘類股表現分別為，地產類股指數上揚1.82%，工商業類股指數揚升1.71%，公共事業類股指數則是上升1.25%。
週四美國股市表現穩健，逢低買盤推動標普500指數創下收漲0.21%，並締造收盤新高，道瓊工業平均指數上漲1.34%，那斯達克綜合指數則是下跌0.25%。而追蹤中概股的金龍中國指數小幅下跌，阿里巴巴對指數拖累最大。
研究公司TechInsights對一款新手機的組件進行分析後發現，儘管美國採取限制性措施，但華為及其製造夥伴中芯國際仍在晶片生產技術方面取得進展。
其他消息方面，本月上市以來暴漲的摩爾線程發布風險提示公告稱，公司將於近期召開首屆MUSA開發者大會，預計短期內對經營業績不會產生重大影響，預計公司今年將淨虧損7.3億元到11.68億元人民幣。
此外，中國中央經濟工作會議通稿與去年對比顯示，在明年重點任務表述的排序中房地產優先級滑至末尾，貨幣政策新提「靈活」降準降息，並以促進物價合理回升作為重要考量。
在個股表現方面，中國人壽保險股價上漲5.52%；長江基建股價上揚4.55%；百威亞太股價下滑0.64%；翰森製藥股價滑落0.83%。
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【財訊快報／劉敏夫】香港股市週一走跌，因上週五中概股表現欠佳，影響了買盤情緒，加上中國新發布一系列關鍵指標顯示經濟出現放緩跡象，也無助於買盤人氣。收盤時，恆生指數下跌281.06點或1.05%，成為26,563.90點；恆生中國企業股指數則是下滑86.36點或0.94%，成為9,134.45點。恆生指數四大類股指數悉數下跌，其中公共事業類股指數下滑0.08%，跌勢最輕微，其餘類股表現分別為，地產類股指數下滑0.72%，金融類股指數下滑0.76%，工商業類股指數則是下滑1.27%。上週五，美國股市表現欠佳，標普500指數收跌0.1%，因美國總統川普的最新言論動搖了對於聯準會主席人選的押注。道瓊工業平均指數下跌0.2%，那斯達克綜合指數下跌0.1%。追蹤中概股的金龍中國指數四連跌，唯品會和阿里巴巴對指數拖累最大。此外，中國週一公佈重磅經濟數據，第四季國內生產毛額(GDP)增速創下三年低點、12月份零售銷售增速繼續放緩。其他消息方面，中國央行公佈，將商業用房(含商住兩用房)購房貸款最低頭期款比例從50%下調至30%。中國監管部門要求車企抵制無序「價格戰」，將對違規企業嚴肅處理。同時，中國工信
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財訊快報 ・ 3 小時前 ・ 發表留言中國中免擬收購DFS港澳資產並引LVMH間接入股，盤中股價飆逾4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週二從事免稅商品販售的中國中免在上海和香港掛牌的股票連袂走升，該該公司計畫收購DFS港澳資產並引入LVMH間接入股。此前中國中免發布公告指稱，旗下公司計畫以不超過3.95億美元收購DFS香港和澳門旅遊零售業務相關股權及資產。公告還指稱，上述收購事宜交割後，中國中免將以每股77.21港幣的價格向LVMH間接全資附屬公司在內的投資人發行股份。當地時間10:12，中國中免A股(601888 CH)上漲2.75%，港股(1880 HK)上漲4.35%。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言中國稀土材料12月出口總量6,745噸，低於上月，市場關注中日局勢
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，就在投資人密切關注中國和日本之間日益緊張的局勢，可能引發更嚴格的出口管制之際，新出爐的統計數據顯示，中國2025年12月份的稀土產品出口量較上月下降。根據週日發布的海關數據，用於電動汽車、武器系統和高科技製造的稀土材料12月出口總量為6,745噸，低於11月的6,958噸。這個類別主要由稀土磁鐵主導，此類產品為中國在一系列貿易爭端中提供了關鍵的籌碼。近年來稀土問題已成為貿易關係中的一個焦點，美國和其他國家試圖挑戰中國在稀土開採和加工領域的主導地位。北京和華盛頓2025年10月達成了一項貿易休戰協議，緊張局勢有所舒緩，但此後在中國商務部宣布對日本軍事用戶實施禁運之後，焦點轉向了日本。週日公佈的出口數據涵蓋所有目的地的出貨量，未按地域或產品類型進行細分。預計週二將公佈更詳細的數據。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 1則留言中國約7兆美元定期存款今年到期，股票、保險可望吸引資金流入
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，隨著今年約有7兆美元的定期存款到期，中國儲戶正在尋找殖利率更高的投資選擇，有機會為中國金融市場注入更多動力。持續多年的房地產危機和股市低迷促使中國居民選擇更安全的銀行存款，催生了規模龐大的銀行儲蓄。如今定期存款利率逐漸下滑至1%左右，這些資金正越來越迫切地尋找新的去處。投資者正考慮轉向股票、理財或保險產品，這與政府培育「慢牛」市場以支持整體經濟的政策方向相一致。根據華泰證券分析師張繼強團隊去年12月發布的報告，約有50兆元人民幣一年期以上定期存款將在2026年到期，較去年多出10兆元人民幣。該報告指出，其中約30兆元人民幣存放於大型國有銀行，並且上半年到期的比例更高。知情人士透露，資金搬家已在發生，投資者在低利率環境下尋求穩健回報，一些大型保險公司的分紅險需求異常強勁。中國A股市值僅過去一個月就猛增逾1兆美元，股市的強勁表現正在吸引一些投資者加大股票配置。自去年4月份以來，中國股市呈現上升趨勢，在全球關稅摩擦階段性加劇之際展現韌性。與此同時，中國企業在人工智能領域的進展繼續吸引買盤。科技股的漲勢尤其亮眼，科創50指數今年以來已漲超12%。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言中國總人口連4年負增長，去年減少339萬人，老齡化率升至23%
【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週一(19日)公布數據顯示，中國2025年年底全國人口為14億489萬人，比上年底減少339萬人，這也是中國人口自2022年以來連續第四年出現負增長。隨著出生率持續低迷與人口老齡化程度加深，中國人口總量萎縮態勢正進一步加劇。數據顯示，2025年全年出生人口為792萬人，人口出生率僅為千分之5.63，創下歷史新低；死亡人口則受高齡化影響升至1,131萬人，人口死亡率為千分之8.04；人口自然增長率為負2.41%。在性別構成方面，男性人口為7億1,685萬人，女性人口為6億8,804萬人，總人口性別比為104.19。從年齡結構看，中國正快速進入中度高齡化社會。16至59歲的勞動年齡人口為8億5,136萬人，占比下滑至60.6%；而60歲及以上人口則增至3億2,338萬人，占比顯著升至23.0%，其中65歲及以上人口達2億2,365萬人，占比達15.9%。不過，人口素質與分布結構仍有優化。16至59歲勞動年齡人口平均受教育年限提高至11.3年，展現出「人口紅利」向「人才紅利」轉型的趨勢。同時，城鎮化進程持續推進，2025年末城鎮常住人口占全國人口比重(城鎮化
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言一升一降！中國2025年鋁產量破上限創高、鋼鐵跌破10億噸創7年低點
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財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言美股強彈帶動，台股衝高震盪，年前資金轉趨謹慎
【財訊快報／黃冠豪】受美股週三大漲激勵，台股今日開高走高，不過細看盤面，仍有不少個股呈現「開高走低」走勢。隨著農曆年節將近，市場逐步浮現獲利了結賣壓，本益比較高的個股率先出現修正，顯示資金操作轉趨謹慎。 儘管如此，整體族群表現仍呈現百花齊放格局，散熱、電纜、能源、網通、記憶體、被動元件及低軌衛星等等族群輪番表現，顯示市場資金動能仍然充足，並未明顯退潮。 個股方面，電源供應器龍頭廠台達電(2308)今日股價強勢表態，跳高直攻1,245元漲停價，改寫歷史新高，市值同步站上新台幣3.23兆元，正式超越電子代工龍頭鴻海(2317)，僅次於晶圓代工龍頭台積電(2330)，成為盤面矚目焦點。
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言銅價衝破1.3萬美元難撐長牛，礦商獲利亮眼卻不敢大舉開礦
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，銅價近一年大漲約五成，並在近期一度站上每公噸13,000美元之上，表面上已遠高於新礦開發常見的「可行性價位」門檻，但礦業巨頭的投資動能並未同步升溫。市場人士指出，這波創高更像是短期供給擾動與政策預期推動的脈衝式行情，而非可長期依賴的結構性高價，對礦商而言反而是一種「容易誤判的繁榮」。推升銅價的因素多帶有階段性特徵，包括因應可能出現的新關稅而提前備貨、部分大型礦山因個別問題下修產量展望，造成現貨與庫存結構一度偏緊。需求面同樣存在「看似樂觀、實則不穩」的矛盾。中國仍約占全球銅需求一半，但傳統需求來源如營建動能偏弱；新增需求雖由潔淨能源與電動車等類股支撐，推估至2030年分別占全球需求約12%與9%，卻更受政策與產業週期影響。至於市場熱議的AI數據中心擴張，推估至2030年對銅需求貢獻僅約1%，對整體供需的邊際拉動有限，難以單獨構成「銅長牛」的硬底座。在價格高、但可持續性不明的情境下，礦商傾向以併購取代新建投資，因為新礦開發牽涉用水、勞動力、社會許可與長期環評審批，週期動輒拉長至十年量級，任何成本再膨脹都可能把帳面高價變成實際虧損。顧問機構估算，若要讓新礦開發具
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言大摩稱中國供應鏈具成本與時效優勢，可望在全球Robotaxi賽道上勝出
【財訊快報／陳孟朔】摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)週三(21日)發布最新研究報告指出，中國供應鏈憑藉成本降低30%及上市時間縮短40%的絕對優勢，已成為全球L4+級別自動駕駛(Robotaxi)技術普及的關鍵賦能者。該行預測，受政策支持與中美技術競賽驅動，中國Robotaxi銷量在未來五年的複合年增長率(CAGR)有望突破70%，且上行風險遠大於下行風險。分析師指出，全球出租車與網約車平台目前約有1,000萬至1,500萬輛活躍車輛，每天提供超過7,000萬次服務。在扣除中美本土企業主導的40%份額後，剩餘60%的全球市場（如中東、歐洲及新加坡等東盟市場）將成為戰略高地。由於發展中市場的司機成本高昂，自動駕駛技術具備極強的經濟激勵。大摩強調，能夠率先在全球前1%的車輛中移除司機的企業，市值有望實現數倍增長，這種「贏家通吃」的特性正驅動全球龍頭加速布局。中國供應鏈在此競賽中的核心競爭力在於極致的成本效益。據大摩估算，到2026年，採用中國方案的物料清單(BoM)成本優勢可達3萬至3.5萬美元。這種規模化擴張能力使得全球Robotaxi企業在追求單位經濟效益時，將不可避免
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言稀土出口新規，中國傳要求日本進口商提供買家和中間商相關訊息
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財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言中國去年變壓器出口額創新高，年增36%，美國供應缺口持續擴大
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國2025年變壓器出口額創新高紀錄，主要得益於全球加快建設數據中心，以及電氣化進程提速導致變壓器供應緊張、價格上漲。中國海關週日公佈的數據顯示，中國2025年變壓器出口總值達到創紀錄的646億元人民幣(93億美元)，比2024年成長近36%。變壓器用於將高壓電轉換為低壓電，供家庭或工廠使用。對於電網基礎設施不可或缺的變壓器出口飆升，正值這種關鍵設備在全球各地面臨短缺。能源諮詢公司Wood Mackenzie Ltd估計，作為全球最大的變壓器買家，美國正面臨著約30%的供應缺口，且供不應求局面可能會持續到2030年代。驅動中國製造商訂單成長的，不僅有海外對老舊電網的現代化升級改造，還有中國對以可再生能源為主的超級電網的投資興建。金融媒體的數據顯示，全球電網投資在2025年首次超過4,800億美元，強勁的成長態勢可望在未來幾年內持續。中國海關數據顯示，2025年中國出口單台變壓器的均價升至20.5萬元人民幣，比2024年上漲約三分之一。
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