美聯準會啟動降息循環 AI資本支出爆發推升全球股市新行情

工商時報黃惠聆

2025年10月13日週一下午11:10

美聯準會9月宣布重啟降息，市場資金動能回流，加上AI投資需求再創高峰，全球股市氣氛明顯轉強。法人指出，歷史經驗顯示，在降息啟動後的12個月內，全球股市平均上漲逾2成，而AI浪潮則進一步帶動企業投資與獲利成長。

美股擺脫「九月魔咒」再創15年來最佳9月表現，激勵全球股市同步上揚。國泰投顧指出，第四季一向為全年表現最佳季度，今年更有兩大利多題材，分別是一是美國聯準會重啟降息循環帶動資金回流，二是AI需求強勁推升企業資本支出，雙引擎將同步驅動全球股市投資熱情。

聯準會重啟降息，寬鬆環境利多風險資產。聯準會於9月FOMC會議宣布重啟降息，預估10月與12月將再各降息1碼。國泰投顧表示，寬鬆貨幣政策有助刺激企業投資、帶動經濟成長。根據統計，在聯準會啟動降息後的一年內，全球股市平均上漲超過兩成，其中成長型股票表現最為突出。同時，美元指數在降息期間走弱，亦有利於美企海外收益與新興市場資金流入，推升全球股市表現。

AI浪潮席捲全球，雲端服務商與主權雲紛紛宣布千億美元級AI投資案。國泰投顧估計，全球AI基礎建設資本支出將從2024年的2,320億美元，於2029年成長至2.16兆美元，年均成長率高達56％。同時，AI應用正快速滲透企業營運，代理AI(Agent AI)及物理AI(Physical AI)兩大方向將主導未來10年創新。預期到2028年，約三分之一的企業軟體將整合代理AI；而智慧駕駛與機器人等物理AI應用，將在2030至2050年間逐步實現全面商業化，帶動數兆美元級的市場潛能。

國泰投顧指出，第四季投資策略可鎖定同時受惠降息與AI成長題材的基金，「摩根士丹利環球遠見基金」全球布局優勢，投資橫跨北美、歐洲與新興市場，聚焦電子商務、企業軟體、自駕科技與AI應用領域，鎖定長期具爆發潛力的成長型企業。

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