美疫情燒+美元貶 專家看好美以外市場、表現料勝美股

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MoneyDJ新聞 2020-08-11 13:22:59 記者 李彥瑾 報導

過去10年來,美股表現一枝獨秀,股票估價(stock valuation)遠高於新興市場和國際已開發市場。不過,專家認為,未來情況可能有所變化,建議投資人布局美國以外的國際市場,原因包括美國為全球疫情最嚴重的國家,以及美元匯率疲軟等。

《華爾街日報》報導,根據Refinitiv 理柏(Lipper)的數據,2019年,美國股票共同基金和指數股票型基金(ETF)的平均漲幅達到28%,高於國際股票基金平均漲幅23%。今年截至7月,美國股票基金平均下跌2.1%,而國際股票基金下跌5.5%。

不過,從預估本益比(forward price-earnings ratio)來看,投資國際市場相對划算。根據晨星全球投資研究平台Morningstar Direct的數據,以目前會計年度的預估獲利計算,截至7月31日,標普500指數的預估本益比為23.84倍,MSCI世界不含美國指數為18.57倍,MSCI新興市場指數則為15.84倍。

就經濟基本面而言,許多國家的防疫成效遠優於美國,而美國的經濟前景仍是一大疑問。接受FactSet調查的分析師預測,今年MSCI新興市場指數成分股的獲利降幅,有望低於美國標普500指數成分股,明年新興市場企業獲利的反彈也將超越美國。

此外,美元走貶,對美國以外股市也是一項利多。彭博現貨美元指數(The Bloomberg Spot Dollar Index)從3月23日的高點至7月31日累計下跌9%。

據國際貨幣基金組織(IMF)預測,今年美國GDP將萎縮8%,而新興市場平均萎縮3%,明年美國GDP將反彈4.5%,新興市場平均反彈5.9%。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示,目前資產規模前兩大的已開發市場ETF為Vanguard FTSE成熟市場ETF(VEA)及iShares MSCI核心歐澳遠東ETF(IEFA),年初以來分別下跌6.67%、7.76%。

規模最大的兩檔新興市場ETF為Vanguard FTSE新興市場ETF(VWO)和iShares MSCI核心新興市場ETF(IEMG),今年以來分別下挫2.34%、2.06%。

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資料來源-MoneyDJ理財網