美政府停擺平最久紀錄！金融市場炸鍋 幣圈、股市大跳水 專家：停擺引發流動性恐慌
美國政府停擺危機周二 (4 日) 進入第 35 天，追平 2018-2019 年創下的最長紀錄。這場政治僵局不僅拖累民生，更在金融市場掀起巨浪，這一事件抽乾流動性的效應堪比多輪升息。
華爾街周二 (5 日) 遭遇「黑色星期二」，NASDAQ(IXIC) 與標普 500 指數 S&P 500(INX) 單日跌幅創近一個月最大紀錄，科技與半導體類股重挫，恐慌情緒蔓延至加密貨幣市場，比特幣自 6 月以來首次跌破 10 萬美元，引發逾 13 億美元爆倉，美元指數則連 5 日上漲，創三個月新高，英鎊、離岸人民幣及大宗商品普遍承壓。
市場動盪核心指向華盛頓的政治僵局。分析顯示，停擺迫使美國財政部將聯準會 (Fed) 一般帳戶 (TGA) 餘額從三個月前的 3000 億美元推高至突破 1 兆美元，相當於從市場抽走逾 7000 億美元現金。
流動性緊縮也引發關鍵指標異動，擔保隔夜融資利率 (SOFR) 上周五 (10 月 31 日) 一度飆升 22 個基點，遠超 Fed 目標區間，Fed 常設回購工具 (SRF) 使用量逼近歷史高點。銀行儲備金降至 2021 年初以來最低，流動性專家警告，資金面惡化恐形成自我強化循環，恐重演 2019 年回購危機。
不過，美國政府停擺僵局本周或將迎來轉機。奧克拉荷馬州共和黨參議員 Markwayne Mullin 樂觀表示，對本周達成協議「非常有信心」，可能周三 (5 日) 晚間或周四 (6 日) 完成協商。
Mullin 周二表示，民主黨因地方選舉策略性擱置投票，選舉結束後阻撓理由減弱。同時，超 4000 萬人依賴的食品券 (SNAP) 資金已失效，低收入兒童學前教育計畫關閉，民生壓力倒逼雙方妥協。
高盛、花旗等華爾街機構也預測，美國政府可能在未來兩周重開。
不過，兩黨談判仍存變數。民主黨溫和派考慮接受「先重開政府、後表決醫改補貼」的折衷方案，卻激怒進步派。佛蒙特州參議員桑德斯批評此舉是「背叛工薪家庭」，康乃迪克州參議員 Chris Murphy 則直言，相信共和黨未來會支持補貼「無異於自欺欺人，。
目前，金融市場與民生都在懸崖邊緣，政治博弈的結果將決定危機能否在本周畫下句點。
更多鉅亨報導
相關內容
中短天期投等債 11月正報酬
回顧11月以來，在利率風險與股市賣壓同時干擾下，股票資產跌幅劇烈，債券資產則抗跌得多，唯長天期債券跌幅較大，而天期短於10年的中短天期投資等級公司債則成為這波市場動盪下少數逆勢創造正報酬的資產，主因為其兼具高評級與短天期優勢，能同時抵禦利率風險與信用利差擴大壓力。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發起對話《金融》富邦金羅瑋：2026全球經濟溫和成長 Fed降息、股優於債
【時報記者張佳琪台北報導】富邦金(2881)今（1）日舉行「2026富邦財經趨勢論壇」，首席經濟學家羅瑋定調明年主要國家經濟將維持溫和成長，整體金融市場將較今年更具可預測性。考量仍有政治與政策風險，特別是明年第一季。因此，他認為，明年資產配置思維是「風險可控前提下，股票整體優於債券」，且Fed將逐步降息，使得美國中性利率水準約為3%左右。 羅瑋說明，2026年隨著川普推動的各項政策明朗化，Fed動向更為清晰，不確定性下降，明年的全球經濟與金融市場三大基調為：全球經濟維持「溫和成長」；各國央行貨幣政策調整接近尾聲；區域地緣政治及國際貿易關係出現變化。他說，如果川普能有效調停俄烏達成停火協議，歐洲各國將可減輕支援烏克蘭軍費支出的負擔，有助歐洲經濟復甦，也許是明年稍可期待的「意外驚喜」。 此外，全球愈來愈多國家在經歷貿易戰及中國稀土管制威脅下，目前皆極欲建立自主的區域性供應鏈，同時防堵中國的廉價傾銷。羅瑋說，這個趨勢也將影響國際經貿關係明顯轉變。羅瑋認為，明年主要國家包括美國、歐元區、日本、中國經濟前景表現與今年相當，台灣今年受惠於資通訊產品出口帶動基期較高，預估明年經濟成長率約2.5%至3
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話
〈富邦投資展望〉羅瑋：2026年股優於債 慎防Q1六大變數回馬槍
富邦金控 (2881-TW) 今 (1) 日釋出 2026 年投資展望，首席經濟學家羅瑋博士指出，台灣今年受惠於資通訊產品出口帶動基期較高，預估明年經濟成長率約 2.5%~3.0%
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發起對話富邦金羅瑋：2026年「股優於債」，慎防Q1不確定因素導致市場波動
【財訊快報／記者劉居全報導】美國總統川普的政經變革導致今年全球金融市場劇烈震盪，展望明(2026)年，富邦金控(2881)首席經濟學家羅瑋博士指出，2026年隨著主要國家經濟維持溫和成長，貿易談判陸續釋出緩和訊號，整體金融市場可望較今年更具可預測性。然而，政治與政策風險仍高，特別是明年第一季，需提高對金融市場短期劇烈波動的警覺；在風險與機會並存的情境下，2026年整體仍將呈現「股優於債」的資產配置格局。富邦財經趨勢論壇至今邁入第23年，富邦金控每年集結子公司專家團隊，持續提供客戶重要財經趨勢展望，2025年線上論壇吸引逾30萬人、實體場次也超過千人共襄盛舉。羅瑋表示，2026年隨著川普推動的各項政策明朗化，聯準會(Fed)動向更為清晰，不確定性下降，明年的全球經濟與金融市場三大基調為：全球經濟維持「溫和成長」；各國央行貨幣政策調整接近尾聲；區域地緣政治及國際貿易關係出現變化。若川普能有效調停俄烏達成停火協議，歐洲各國將可望減輕支援烏克蘭軍費支出的負擔，有助歐洲經濟復甦，是明年稍可期待的「意外驚喜」。此外，全球愈來愈多國家在經歷貿易戰及中國稀土管制威脅下，目前皆極欲建立自主的區域性供應鏈
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話
美明年期中選舉 富邦金首席羅瑋示警「第1季市場恐劇烈波動」留意6大指標
美國期中選舉明（2026）年登場，富邦金控（2881）首席經濟學家羅瑋博士示警「第1季需提高對金融市場短期劇烈波動的警覺」。他提醒2026年包括美國國會期中選舉、主要國家領導人改選，以及G20與APEC等多邊場合，都可能成為政策轉向或談判突破的關鍵時間點，需特別留意市場波動加劇的風險。同時第一季波動劇烈會像今年，有六大觀察指標需留意。
Yahoo奇摩股市 ・ 4 天前 ・ 1股價指數期貨贏家專欄－兩關鍵數據 美股短線風向球
美國聯準會官員在最近一輪公開發言中，展現出明顯的內部意見分歧，成為近期市場對12月利率決策預期劇烈波動的主要因素之一。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發起對話
12月Fed降息機率大增 主動式非投等債ETF吸睛
12月9日將迎來今年美國Fed最後一次的利率決策會議，由於先前美國政府短暫關門的影響，原本應在11月初公布的10月份就業報告等其他經濟數據被推遲，導致 Fed 與市場在11月上旬處於「盲飛」狀態，缺乏即時數據指引。再加上雖然Fed在10月30日的會議中宣佈降息1碼(0.25%)，將聯邦基金利率目標區間調降至3.75% ~ 4.00%，但是Fed主席鮑爾在會後記者會上釋出「不急於快速降息」的訊號，強調未來的決策將完全取決於數據，沒有預設。這使得原先對Fed在12月會第三次降息的預期出現鬆動，FedWatch對12月降息的機率一度降至50%以下。
陳唯泰｜Yahoo專欄作家 ・ 3 天前 ・ 發起對話操盤心法－降息預期升溫 股市止跌回穩
市場消息：回顧11月市場動盪走勢，上半月因美聯準會（Fed）部分官員相繼發表鷹派言論，降息預期一度驟降至僅4成出頭，風險偏好急遽降溫，股市因而陷入回檔修正。然11月中情勢出現轉折，被視為Fed三把手的紐約聯準銀行總裁J.威廉斯表示短期內Fed應會進一步調整利率，鴿派表態讓12月降息預期一夕陡升，投資人情緒迅速回暖，股市止跌回穩跡象亦隨之浮現，凸顯短線行情仍高度受貨幣政策預期牽動。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發起對話
《美股》靜待FOMC 輝達/Meta嗨 Intel拖累費半
MoneyDJ新聞 2025-12-05 06:57:08 郭妍希 發佈受到投資人持續評估就業等經濟數據、並期待聯準會(Fed)下週降息影響，美國四大指數4日漲跌互見。 道瓊工業平均指數12月4日終場下跌0.07%(31.96點)、收47,850.94點。那斯達克指數上漲0.22%(51.04點)、收23,505.14點。標準普爾500指數上漲0.11%(7.4點)、收6,857.12點。費城半導體指數下跌0.89%(64.54點)、收7,215.97點。 美國政府長達43天的史上最長關門事件，讓官方經濟數據陷入空窗期，投資人難以評估Fed未來的利率路徑。11月非農就業報告因為美國政府關門，要等聯邦公開市場委員會(FOMC)召開貨幣政策會議過後才公布。這促使市場參與者轉而參考其他二線指標。 美國勞工部4日公布的數據顯示，截至11月29日為止當週，經季節性因素調整的初領失業救濟金人數較前週大減27,000人、來到三年多低點191,000人，低於道瓊社調查的經濟學家預估值220,000人。分析人士認為，這有部分是受到感恩節假期影響。 人力資源服務公司ADP Research Institu
Moneydj理財網 ・ 14 小時前 ・ 發起對話科技估值壓力升溫，美國股票基金六週來首見資金撤出
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，在對科技股高估值的疑慮升溫下，投資人選擇逢高獲利了結，美股基金資金動能出現明顯轉折。統計顯示，截止11月26日當週，美國股票基金出現六週以來首度單週資金外流，淨贖回金額約45.6億美元，為10月15日以來首見淨賣超，即便標普500指數在聯準會(Fed)12月可能降息的預期帶動下，當週迄今累計仍上漲逾3%，也難改資金轉趨謹慎的態度。而連續五週吸金的大型股基金該週轉為小幅淨流出，約有1.44億美元資金撤出；風險屬性較高的中小型股更遭集中調節，中型股基金單週遭贖回約16.9億美元，小型股基金亦出現約8.85億美元資金外流。市場人士分析，在美股11月走勢震盪加劇、科技龍頭估值再度引發爭議，以及美國政府創紀錄停擺43天對經濟前景的干擾之下，部分資金選擇先行鎖定今年以來漲幅。與股市形成對比的是，債券與現金部位持續獲得青睞。美國債券基金已連續八週出現資金淨流入，最新一週吸金約86億美元，其中短中期政府債與國債基金單週湧入約40.5億美元，為9月下旬以來最大規模，反映在降息預期升溫與殖利率回落的背景下，配置型資金明顯回補利率資產。同時，美國境內普通應稅固定收益基金亦有約1
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話
2026年投資趨吉避凶 金控首席經濟學家指路：慎防「這」時劇烈波動！
美國總統川普的政經變革導致今年全球金融市場劇烈震盪，展望2026年，富邦金控首席經濟學家羅瑋博士指出，2026年隨著主要國家經濟維持溫和成長，貿易談判陸續釋出緩和訊號，整體金融市場可望較今年更具可預測性。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發起對話華爾街示警哈塞特接掌Fed風險，鴿派降息恐推高美債波動
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，近期多位華爾街債券投資人透過非公開管道向美國財政部表達憂慮，關切白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)若出任聯準會(Fed)主席，可能為取悅美國總統川普而推動激進降息，動搖美債市場的定價基礎。報導指出，相關討論集中在11月，由美國財政部出面，分別約談華爾街主要投行高層、大型資產管理公司與美債市場關鍵參與者，部分與會人士同時也是財政部借款諮詢委員會成員。這些投資人憂心，一旦通膨仍高於聯準會2%的目標，哈塞特仍主張「不加區分」式的寬鬆降息，美債長端殖利率將被迫重新定價，有人甚至警告「沒有人想再經歷一次英國特拉斯政府那種債市風暴」。目前預測市場普遍認為，哈塞特已躍升為接替Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)的頭號熱門人選，機率一度被押注到約八成。今年以來，他多次公開表態支持更大幅度降息，曾在11月受訪時直言「如果我現在是Fed主席，早就開始降息」，並在另一場合主張一次性降息兩碼，呼應川普「利率可以低得多」的看法，強化市場對其鴿派標籤的印象。川普日前表示，預計「明年初」才會正式宣布Fed主席提名人選，並在內閣會議後的活動上，當面稱讚在
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話貝瑞開炮Fed，直言貨幣政策可由美財政部接管，政治干預恐終結央行
【財訊快報／陳孟朔】以做空2008年次貸危機一戰成名的「大空頭」本尊貝瑞(Michael Burry)，最新將炮火對準美國聯準會(Fed)，直言「美國根本不需要Fed」，貨幣政策完全可以由美國財政部接管，並形容擔任Fed主席是「全世界最輕鬆的工作」。他在近期與作家路易士(Michael Lewis)的播客(Podcast)對談中表示，目前幾乎沒有任何理由降息，任何過早轉向寬鬆的舉措，都將直接「扼殺」儲戶與固定收益投資人。貝瑞對Fed獨立性的看法可謂「病態悲觀」。他直指，這個百年央行在過去一個世紀製造大量經濟扭曲與資產泡沫，並預言其命運最終可能會在政治干預下走向終結。他提出一種極端情境：一旦美國總統川普(Donald Trump)對Fed施加更大控制、甚至強勢介入貨幣決策，「那大概就是Fed的終點」，因為屆時不僅是他，幾乎「所有人都會開始厭惡這個機構」。在利率路徑上，貝瑞明確反對市場對12月降息的押注。他質疑：「為什麼現在要降息？根本沒有理由。」在他看來，在通膨壓力尚未真正消退、金融條件仍相對寬鬆之際，如果Fed貿然降息，不但無助於解決結構問題，反而等同向槓桿與投機再度開綠燈，最終承擔代
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話
流動性拉警報？美銀行準備恐不足 Fed遇注資壓力
MoneyDJ新聞 2025-12-03 08:53:14 郭妍希 發佈金融系統活水重要管線的短期融資市場，近來再次出現潛在問題，聯準會(Fed)或許得儘快採取行動。 MarketWatch 2日報導，衡量融資市場流動性的兩大指標——有擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate, SOFR)和三方一般擔保品利率(Tri-Party General Collateral Rate, TGCR)，過去一週雙雙重返4%大關，但仍低於10月底的高峰。 SOFR、TGCR都衍生自美國隔夜附買回(repo)市場，而該市場是許多金融機構取得短期融資的重要來源。Fed會密切關注隔夜附買回市場的壓力狀況，因為它有可能引發範圍更廣的市場波動。 J.P. Morgan Private Bank全球總經策略師兼全球外匯策略長Sam Zief 2日對MarketWatch表示，SOFR重新回到4%以上，看來像是10月底的市況重演。換言之，這些發展代表融資環境比投資人近年習慣的更趨緊縮，但這並非廣泛出現壓力的訊號。 Zief指出，就跟10月底過後的那幾天一樣，融資環境正在本
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發起對話降息幾成定局，道瓊再漲408點，費半續揚1.83%，機械人概念股狂飆
【財訊快報／陳孟朔】美國最新就業數據明顯轉弱，市場對經濟放緩的憂慮升溫，但也大幅強化聯準會(Fed)下週減息的預期，美股主要股指週三先低後高，終場四大指數全線收漲。其中，晶片為主的費半續揚1.83%最有看頭，11/21以來漲勢無法擋，超捷和安森美大漲12.17%和11.01%同為標普和那指100最旺的兩檔股票。道瓊工業指數低開102點後，一度抽高495點，終場收在47,882.90點，為11月12日收在48,254.82點史上最高以來的次高水準，漲幅408.44點或0.86%；標普500指數漲20.35點或0.30%，報6,849.72點；以科技股為主的那斯達克指數漲40.42點或0.17%，報23,454.09點；費城半導體指數漲131.04點或1.83%，報7,280.51點為10月29日以來最高，成份股中只有三檔收黑，分別是博通、輝達和美光，依序跌0.25%、1.03%和2.23%。就業數據明顯轉弱，成為推動減息預期升溫的關鍵催化。俗稱「小非農」的ADP就業報告顯示，美國11月私人職位由10月修訂後增加4.7萬個，轉為減少3.2萬個，創2023年初以來最大跌幅，遠遜市場原先預期的
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 1Fed財報顯示將有望終止連虧三年局面
美國聯準會（Fed）從2022年3月開始，展開近一年半大舉升息周期來打擊通膨後，讓其財報呈現前所未見的連虧三年的局面。但近幾周來的Fed資料顯示，其從11月開始以極緩慢速度扭轉虧損。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發起對話
〈美股早盤〉主要指數12月開局走弱 比特幣續跌拖累風險情緒
美股主要指數周一 (12/1) 開低，12 月開局走弱，標普 500 指數在連續七個月上漲後暫停漲勢，因大型科技股與加密貨幣再度承壓，比特幣一度跌破 8.5 萬美元，拖累市場風險情緒。加上日本公債大幅回調、全球債市同步遭到波及，投資人
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話
連6日走漲！銀價今早續揚1.5%再創史高 專家：四大引擎全開 助白銀再度瘋漲
白銀價格周一 (1 日) 再度飆升至歷史新高，延續前一交易日近 6% 漲幅且連 6 日攀漲，此前受芝加哥商品交易所 (CME) 交易中斷事件，以及供應持續緊張與美國降息預期升溫的影響，銀價一路走漲。 上周五 (11 月 28 日)，國際白銀價格迎來里程碑時刻，COMEX 白銀期
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發起對話
《美債》CME交易中斷引混亂 殖利率盤整小漲
MoneyDJ新聞 2025-12-01 06:18:48 李彥瑾 發佈芝加哥商品交易所（CME）資料中心27日晚間驚傳散熱異常，導致旗下股指期貨及選擇權交易一度全面停擺，市場情緒瞬間震盪。美國債市則未受波及，28日維持正常交易，投資人在聯準會（Fed）會議前稍作觀望，美債殖利率盤整小漲。 根據CNBC報價，紐約債市28日尾盤時，對Fed貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率走升逾2個基點至3.502%；10年期公債殖利率上漲逾2個基點至4.023%；30年期公債殖利率也上揚3個基點至4.674%。（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。） CME於27日晚間突發公告，由於資料中心營運商CyrusOne位於伊利諾州的機房無法正常散熱，出現過熱停機的情況，旗下期貨與選擇權產品暫停交易，所幸歷經逾十小時搶修，終於在美東時間28日上午8時30分左右，恢復全面交易。 美國28日無重大經濟數據發布，資金態度偏向保守，債市持續盤整。市場焦點集中於本週出爐的9月個人消費支出（PCE）報告，被視為影響Fed 12月利率決策的關鍵通膨指標。 Fed將於12月9日至10日召開FOMC利率決策會議。根據芝加哥商業交
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發起對話
Fed要吵起來了？12月貨幣政策會議恐爆近年罕見大分歧
《路透》周一 (12/1) 報導，美國聯準會 (Fed) 一向被外界批評過度追求共識，但在通膨降溫停滯、就業成長放緩的背景下，決策委員意見分歧愈發明顯。分析人士指出，未來政策會議恐出現更多反對票，不僅可能削弱 Fed 的政策訊號，也
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發起對話