美就業數據疲軟未提振降息預期，亞洲黃金現貨盤中微升
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週三基本持穩，因週二疲軟的美國就業數據並未提振市場對進一步降息的預期。亞洲黃金現貨價格盤中上揚0.41美元或0.01%，每盎司報4,302.73美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。
美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，美國11月就業人數的成長依然乏力，且失業率升至四年高點。
不過，鑑於美國聯邦政府停擺造成的干擾，聯準會對這些數據的重視程度低於平常。
聯準會上週連續第三次降息，對不具孳息收益的貴金屬來說無疑是利多消息。不過，目前交易員認為1月份聯準會進一步降息的可能性接近25%。
此外，市場將關注週四發布的美國通膨數據，且聯準會一些主要官員將於週三發表演說。
相關內容
美元走強影響，亞洲黃金現貨價盤中下跌0.27%
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場週五黃金價格下跌，因在市場權衡美國暫停對金屬商品加徵關稅之際，美元匯價走強，削弱了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中下跌12.39美元或0.27%，每盎司報4,603.76美元。週三(1月14日)現貨金價一度觸及4,642.98美元，創歷年高點。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週五亞洲盤盤中上揚0.05%，美元走強，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。美國沒有對關鍵礦產徵收進口關稅，此前，美國可能對包括白銀在內的礦產可能被徵收關稅，是推動金價飆升的幾個因素之一。不過，顧問公司Metals Focus在一份報告中指出，川普政策制定的不可預測性表明，將金屬留在美國境內以支持空頭期貨部位的做法可能會持續下去。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言美國11月進口價格年比意外上漲0.1%，出口價格同步大漲3.3%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年11月份進口價格年比值意外呈現上揚局面。根據美國勞工統計局週四發布的數據，11月份進口價格年比值上漲0.1%。5位受訪經濟專家的預估中值為下降0.2%，預估區間介於下降0.3%至上漲0.2%。此外，11月份出口價格年比值上漲3.3%。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言獲利了結與政策因素打壓，紐約期金及現貨金週四下跌0.26%、0.23%
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四下跌，因隨著近期價格再度登上新高，部分投資人趁勢獲利了結，且美國沒有對關鍵礦產加徵進口關稅，也影響金價行情。紐約2月份黃金期貨價格下跌12.00美元或0.26%，報每盎司4,623.70美元。紐約黃金現貨價格則是下滑10.43美元或0.23%，報每盎司4,616.15美元。週三(1月14日)現貨金價格一度觸及4,642.98美元，創下新高。美國總統川普沒有對包括白銀在內的關鍵礦產進口徵收全面關稅，而是表示將尋求進行雙邊談判，並提出設定價格底線的想法。此舉是在歷時數月對進口是否給美國國家安全造成威脅進行調查之後做出的。道明證券的大宗商品高級策略師Daniel Ghali在一份報告中表示，川普的決定表明美國政府在未來作出決定時將採取更具針對性的方式。他稱，這顯著舒緩了對美國採取全面行動、進而影響到支撐基準價格的實物金屬的擔憂。華僑銀行策略分析師Christopher Wong表示，貴金屬的中期前景仍明顯偏向積極。不過，近期走勢的速度之快，意味著短期內需要保持一定謹慎。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言亞洲黃金現貨價盤中回落0.49%，美元走強削弱投資吸引力
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場週四黃金價格下跌，因在近日接連創下新高後，價格漲幅稍歇，且美元匯價走強，也削弱了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中下跌22.53美元或0.49%，每盎司報4,604.05美元。週三(1月14日)現貨金價一度觸及4,642.98美元，創歷年高點。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週四亞洲盤盤中上揚0.09%，美元走強，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。由於投資者湧入大宗商品市場，將貴金屬作為其他金融資產的替代品，金價近日接連締造新高。同時，中國的瘋狂買盤以及資金更廣泛地轉向大宗商品市場，也都提振了貴金屬價格行情。投資人對美國對金屬關稅的擔憂獲得暫時舒緩，美國川普表示將暫緩對關鍵礦產加徵關稅，並計畫尋求透過談判與外國達協議。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美國去年12月工業生產連續第二個月成長0.4%，表現優於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月份工業產值意外成長，前月數值也獲得上修，這表明製造商在去年年底一定程度上獲得了支撐。聯準會上週五公佈的數據顯示，衡量12月份製造業、採礦業和公用事業在內的整體工業生產連續第二個月成長0.4%。經濟專家的預估中值為增長0.1%。這份數據顯示，採礦和能源開採業產值下降，而公用事業產值成長。而占工業總產值四分之三的製造業產值12月成長0.2%，經濟專家的預估中值為下降0.1%。11月份數據則是成長0.3%。工業產值的初步回升表明製造業正在緩慢回穩。今年，隨著資本支出激勵措施的推出、關稅不確定性的降低以及融資利率的下降，生產商可能會迎來更為有利的環境。聯準會表示，從行業分類來看，12月工廠產值的成長主要反映出消費品和企業設備領域的上升。此外，聯準會的這份報告顯示，12月份的整體產能利用率升至76.3%，為五個月高點。
財訊快報 ・ 7 小時前 ・ 發表留言押注美降息與中國復甦，紐約金價週三上揚，現貨價觸及4642.98美元新高
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週三上揚，價格再登新高，隨其他基本金屬商品上揚漲勢起舞，因投資者押注美國進一步降息及中國金融市場情緒復甦將提振市場。紐約2月份黃金期貨價格上揚36.60美元或0.80%，報每盎司4,635.70美元。紐約黃金現貨價格則是上漲40.07美元或0.87%，報每盎司4,626.58美元，盤中價格一度觸及4,642.98美元，超越甫於週二締造的4,634.55美元的歷年新高。自2025年底以來，大宗商品價格的漲勢令人驚嘆，交易員為迎接聯準會將進一步降低借貸成本以提振經濟做準備。這提振了基本金屬價格，而聯準會再遭川普政府攻擊以及地緣政治緊張局勢升溫也令貴金屬受益。所謂的「貶值交易」支撐了這輪上漲行情，尤其是貴金屬市場。「貶值交易」是指投資者因擔憂債務水準飆升而拋售政府債券和貨幣。美元相對弱勢令以美元計價的大宗商品對許多買家來說更加便宜。Lotus Asset Management Ltd首席投資長洪灝表示，黃金價格先動，通常預示著市場對法定貨幣的信心在下降。所有資產都以黃金為基準進行衡量，那麼大多數資產現在看起來都很便宜，這對大宗商品，尤其是金屬來說，是一股強勁的推動
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言
〈紐約匯市〉美元升至六周高點 美初領失業金人數意外下滑
美元周四 (15 日) 上漲，觸及六周高點，因最新數據顯示，上周初領失業金的美國人數意外下降，進一步強化市場對聯準會 (Fed) 未來數月將維持利率不變的預期。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言美國11月份PPI月增0.2%，表現符合預期，躉售通膨小幅上升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，儘管服務類價格基本持平，但是美國2025年11月份躉售通膨月比值仍小幅上升，主要受能源成本上漲推動。美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，11月份生產者價格指數(PPI)月比值上漲0.2%，表現符合預期，10月份數據為上升0.1%。11月份剔除食品和能源項目後的PPI月比值持平，為三個月以來最低水準。經濟專家的預估中值為上揚0.2%。最新的PPI數據顯示，企業將進口關稅上漲及其他成本轉嫁給消費者的程度有限，以免影響銷售。經濟專家和投資者密切關注PPI數據，因其中包含的多個部分納入聯準會所看重的通膨指標 ，也就是個人消費支出(PCE)價格指數。在各個類別中，投資組合管理費上漲1.4%，而航空客運服務成本下降2.6%。醫生診療和住院護理費用小幅上升，門診護理費用漲幅相對更大。PPI報告顯示，躉售商品價格上漲0.9%，創2024年2月以來最大漲幅，其中80%漲幅源於能源價格。扣除食品和能源的消費品價格上漲0.3%。此外，11月份服務成本在10月成長0.3%後持平。10月和11月利潤率指標下降0.8%。剔除食品、能源和貿易服務後波動較小的PPI指
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言川普擬為併格陵蘭加徵歐關稅＋美元走弱，亞洲黃金現貨盤中大漲逾1.38%
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金週一價格上揚，再登新高，因美國川普政府對歐洲的關稅威脅引發避險需求，加上美元匯價走弱，也彰顯了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中上漲63.39美元或1.38%，每盎司報4,659.48美元，盤中價格一度觸及4,690.59美元，超越甫於上週三(1月14日)締造的4,642.98美元的歷年高點。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週一亞洲盤盤中下跌0.26%，美元走弱，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對便宜。美國總統川普就吞併格陵蘭加大施壓力道，引發市場對美國和歐洲之間可能爆發破壞性貿易戰的擔憂。川普表示，將對法國、德國和英國等八個反對他吞併格陵蘭計畫的歐洲國家加徵關稅，將從2月1日開始實施，並從6月起把稅率提高至25%。此舉支撐了投資者對貴金屬的避險需求。歐洲領導人未來幾天將舉行緊急會議，將探討可能的因應措施。根據知情人士透露，成員國正在討論多種因應方案，包括對價值930億歐元(1,080億美元)的美國商品徵收報復性關稅。外電報導指出，法國總統馬克龍可能會要求啟動歐盟的反脅迫工具。這一工具是歐盟最強力的反制工具，允許歐盟針對強
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言美國12月份二手屋銷售成長5.1%，攀升幅度創2023年來最快
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月份的二手屋銷售攀升幅度創2023年以來的最快水準，這對多年來缺乏動能的住房市場而言是個可喜的跡象。全美房地產經紀人協會(NAR)週三公佈的數據顯示，12月份二手屋銷量成長5.1%，換算成年率為435萬戶，創下2023年2月以來最高水準。這高於經濟專家預估中值的422萬戶。借貸成本下降和房價漲幅放緩推動美國所有主要地區的購房活動回暖。12月份二手屋售價中值年比值上漲0.4%至40.54萬美元，創下兩年半以來的最小漲幅。NAR首席經濟專家Lawrence Yun在聲明中表示，2025年第四季，市場狀況開始改善，抵押貸款利率下降，房價增速放緩。12月的需求水準表明，2026年美國二手屋市場有機會逐步復甦。過去三年的年化銷量徘徊在400萬戶左右的低水位。按年度計算，截至2025年的三年，二手屋銷售創下1995年以來最弱表現。NAR數據顯示，12月供應年比值成長3.5%，至118萬戶。Yun表示，他更希望看到年比值成長30%至40%。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美國10月份企業庫存月比成長0.3%，增幅高於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年10月份企業庫存呈現增長局面，增幅高於預期。美國普查局週三發布的數據顯示，10月份企業庫存月比值成長0.3%，9月份數據上修成為增長0.3%。13位受訪經濟專家對10月份企業庫存月比值的預測中值為成長0.1%，預測區間介於0.0%至成長0.3%。這份數據顯示，10月份躉售商庫存月比值成長0.2%，9月份數據為月增0.5%；10月份製造商庫存月比值持平；零售商庫存月比值成長0.6%。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言銅價衝破1.3萬美元難撐長牛，礦商獲利亮眼卻不敢大舉開礦
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，銅價近一年大漲約五成，並在近期一度站上每公噸13,000美元之上，表面上已遠高於新礦開發常見的「可行性價位」門檻，但礦業巨頭的投資動能並未同步升溫。市場人士指出，這波創高更像是短期供給擾動與政策預期推動的脈衝式行情，而非可長期依賴的結構性高價，對礦商而言反而是一種「容易誤判的繁榮」。推升銅價的因素多帶有階段性特徵，包括因應可能出現的新關稅而提前備貨、部分大型礦山因個別問題下修產量展望，造成現貨與庫存結構一度偏緊。需求面同樣存在「看似樂觀、實則不穩」的矛盾。中國仍約占全球銅需求一半，但傳統需求來源如營建動能偏弱；新增需求雖由潔淨能源與電動車等類股支撐，推估至2030年分別占全球需求約12%與9%，卻更受政策與產業週期影響。至於市場熱議的AI數據中心擴張，推估至2030年對銅需求貢獻僅約1%，對整體供需的邊際拉動有限，難以單獨構成「銅長牛」的硬底座。在價格高、但可持續性不明的情境下，礦商傾向以併購取代新建投資，因為新礦開發牽涉用水、勞動力、社會許可與長期環評審批，週期動輒拉長至十年量級，任何成本再膨脹都可能把帳面高價變成實際虧損。顧問機構估算，若要讓新礦開發具
財訊快報 ・ 8 小時前 ・ 發表留言格陵蘭關稅威脅引發市場動盪，避險資金轉向日圓、瑞郎
【財訊快報／陳孟朔】隨著美國總統川普週末針對格陵蘭問題向歐洲8國祭出關稅威脅，全球市場週一籠罩在避險情緒中。雖然歐元與英鎊在亞洲盤初一度急跌至數週低點，但隨後止跌回升，反而是美元因政策不確定性與政治風險溢酬攀升而全線走弱。川普宣布，將從2月1日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭及英國的商品徵收額外10%的進口關稅，直到美國獲准收購格陵蘭為止。歐盟對此強烈譴責，稱其為「敲詐」，法國更提議採取未經測試的經濟反制措施。歐元盤初曾觸及1.1572美元的七週低位，英鎊則跌至1.3321美元的一個月低點。然而，隨著交易進行，市場焦點轉向美國政策不穩定性對美元長期地位的損害。歐元隨後反彈0.17%至1.1618美元，英鎊回升0.1%至1.3387美元。避險資金流向更具防禦性的貨幣，美元兌瑞士法郎下跌0.24%至0.7989，兌日圓則下滑0.31%至157.63。美元指數基本持平於99.17。澳盛銀行(ANZ)亞洲研究主管Khoon Goh指出，雖然關稅威脅看似利空歐洲，但歷史經驗顯示（如去年4月的「解放日」關稅），每當美國引發政策高度不確定性時，市場往往會對美元計入更高的政治風險溢酬，
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言美國11月跨境投資由流出轉為大幅流入，總額達2,120億美元
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年11月份跨境投資總流入金額呈現擴大局面。美國財政部週四發布的數據顯示，11月份美國跨境投資流入擴大至2,120.4億美元，此前10月修正後為流出224.7億美元。11月份長期投資組合證券淨流入從10月修正後的309.2億美元，向上增至2,202.4億美元。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言力拓與嘉能可合併闖關北京恐被迫讓利，資產出售成關鍵籌碼
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球礦業巨頭力拓(Rio Tinto,股票代碼RIO)與嘉能可(Glencore, 股票代碼GLEN)再度傳出處於早期合併談判階段，若交易成局，合併後企業市值可望突破2,000億美元、躍升為全球最大礦業公司之一。不過，市場人士與法律界普遍認為，兩家公司對中國的銷售占比與關鍵金屬布局，使得北京監管審批幾乎是「必經門檻」，且中國長期對資源安全與市場集中度高度敏感，合併案要過關，極可能伴隨資產出售或供應承諾等「交換條件」。交易員指出，中國反壟斷與商務主管部門過往在大宗商品巨額併購案中，常以附加條件方式放行，尤其在供應集中度、定價權與行銷渠道可能被強化時，監管端往往要求結構性補救措施。就本案而言，外界關注焦點集中在兩大面向：一是銅的產量與行銷集中度，二是鐵礦砂行銷端的市場力量。若合併後在「行銷與議價」環節的集中度被認定偏高，資產處分或長期供應合約條款，可能成為北京點頭的前提。市場人士也注意到，在合併傳聞公開前，力拓曾研究以「資產換股權」的方式，調整其第一大股東中國鋁業公司(Chinalco, Aluminium Corporation of China)約11%的
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言英國央行官員稱，中國出口轉向全球，有助壓低通膨
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國央行利率決策者Alan Taylor表示，有跡象顯示貿易格局「顯著分化」，這將降低英國的通膨率，因為最新數據證實，作為對美國總統川普的貿易戰的回應，中國正在將出口轉到世界其他地區。Taylor表示，鑒於工資成長正在降溫，目前在3.2%的英國通膨率有機會在2026年年中降至2%，並可持續地保持在該目標水準。Taylor週三的新加坡發表講話時指稱，由於美國對中國商品加徵懲罰性關稅迫使北京尋求替代市場，英國的物價壓力正在舒緩。他表示，這是他判斷「英國通膨終將走上一條低於我們核心預測的道路」的依據之一。中國最新公佈的貿易數據顯示，2025年中國對英國的商品出口較前一年成長7.8%。中國對歐盟的出口成長8.4%，對美國暴跌20%。對歐盟和英國出口額合計成長500億美元，幾乎填補了對美出口減少1,040億美元造成的缺口的一半。Taylor是英國央行最鴿派的利率制定者之一，他長期以來一直認為美國關稅的影響將有助於舒緩英國的價格壓力。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美國1月紐約聯儲服務業商業活動指數升至-16.1，仍呈現萎縮態勢
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，紐約地區服務業商業活動仍呈現萎縮態勢，但是形勢稍有好轉。根據商業領袖調查，1月份聯準會紐約分行轄區服務業商業活動指數升至-16.1，之前一個月為-20。這份數據的分項指標顯示，六個月商業活動分項指數升至12.4，前一個月為-1.1；商業景氣分項指數從-44.2升至-34.4。 此外，就業分項指數從-7.4上升至-5.5；薪資分項指數從23.7升至30。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言中國美國商會調查，川習達成貿易休戰協議後，美企對陸樂觀情緒升溫
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國美國商會的一項調查顯示，自美國總統川普與中國國家主席習近平達成貿易休戰協議以來，美國企業對在中國開展業務更加樂觀。這項調查顯示，約48%的受訪企業表示對未來兩年中國市場成長持樂觀態度，較上年上升11個百分點。另有27%的受訪者持中性態度。自10月30日中美元首在韓國會晤以來，兩國關係趨於穩定。兩位領導人預計2026年可能會面四次，包括川普可能於4月訪中，不過他最近因伊朗問題發出的關稅威脅可能引發新的緊張局勢。中國美國商會表示，大多數受訪企業對未來兩年的中美關係仍然持悲觀態度，但悲觀程度從上一份報告的65%降低至52%。關於跨國公司因擔憂美國關稅而爭相將業務遷出中國的說法，這項調查提出了質疑。約71%的受訪者表示，他們無意將業務外遷，中國的戰略重要性是留下的關鍵原因。鑒於中國的長期市場潛力和戰略價值，約57%的美國公司表示計畫增加對中投資。計畫縮減投資的公司則表示，雙邊關係存在不確定性，並對經濟成長前景感到擔憂。2025年，公司財務業績也有所改善。約52%的公司報告盈利或盈利能力很強，比上一年提高了6個百分點。服務業增幅最大，61%的公司報告盈利。不
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言英債上漲＋避險需求提振，美國公債週三報價走揚
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三上揚，引領殖利率走跌，因避險交易和英國公債漲勢提振了美國公債價格行情。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌2.28個基點，報3.5097%；5年期公債價格上漲，殖利率下滑4.01個基點，報3.7117%。10年期公債價格揚升，殖利率滑落4.72個基點，報4.1320%；30年期公債價格則是上升，殖利率下降5.17個基點，報4.7838%。美國公債週三走高，主要受美國早盤時段英國公債上漲以及避險需求的提振。隨著英國公債的漲勢延續至倫敦收盤，美國國債漲幅擴大。英國公債上漲源於英國經濟成長前景惡化、以及2035年到期的45億英鎊英國國債拍賣需求強勁。美股下跌為美國公債價格提供支撐，資金從高估值的科技股輪動流出，導致那斯達克表現落後。避險情緒也為美國公債提供支持，投資者預期美國將對伊朗局勢動盪作出回應，推升油價並推動黃金價格升至紀錄高點。此外，聯準會理事米蘭(Stephen Miran)就川普放鬆監管議程發表評論，推動長端利差升至多年高點。在米蘭有關放鬆監管的評論刺激下，長端互換利差達到自2023年初以來最闊。另一方面，公司對沖資金流也對市場造成
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言紐約匯市週四美元指數上揚0.27%，勞動力市場韌性削弱Fed降息預期
【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市週四美元兌換一籃子主要貨幣上揚，因勞動力市場強勁的跡象削弱了市場對聯準會今年降息的預期。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數上揚0.27%，報99.321。美元兌歐元升值0.0035美元，報1.1609兌換1歐元；美元兌日圓升值0.17日圓，報1美元兌158.63日圓；美元兌換瑞郎升值0.0033瑞郎，報1美元兌0.8032瑞郎。歐元兌日圓貶值0.37日圓，報1歐元兌184.16日圓；歐元兌瑞郎升值0.00094瑞郎，報1歐元兌0.93243瑞郎。英鎊兌美元貶值0.0062美元，報1英鎊兌1.3381美元；加幣兌美元貶值0.0009加幣，報1.3891加幣兌1美元。根據美國勞工部週四公佈的數據，截至1月10日止當週，首次申領失業救濟金人數減少9,000人，降至19.8萬人。這一數字低於經濟專家預期。債券交易員下調了對聯準會在年中前降息和到年底兩度降息的押注，但仍然幾乎完全消化了這些情境。花旗分析師Daniel Tobon表示，我們一直認為，美國經濟在上半年重新加速成長將有助於勞動力市場，而最新的首次申請失業金人數也為這種可能性提供了一定的支持。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言