美國11月PCE年增2.8% 高於聯準會目標考驗降息決策
（中央社華盛頓2026年1月22日綜合外電報導）根據美國政府今天公布的數據顯示，美國聯邦準備理事會（Fed）最重視的通膨指標PCE在2025年11月相對穩定，仍高於聯準會的目標，官員正權衡未來何時再次降息的時機。
法新社報導，美國商務部表示，核心個人消費支出物價指數（PCE）在2025年11月年增2.8%，高於10月的2.7%。
與前一個月相比，10月與11月的PCE指數月增率皆為0.2%。
儘管部分分析師警告消費動能基礎可能不穩，消費者支出保持強勁，10月與11月分別都月增0.5%。
不過，這份報告所呈現的並非美國這個全球最大經濟體的最新狀況，因為受到2025年底美國政府長時間關門影響，數據延遲發布，故報告中同時包含10月與11月兩個月的數據。
儘管如此，由於聯準會下週即將召開決策會議，這份數據仍將受到關注。
聯準會2025年已連續3次降息，將利率區間下調至3.50%至3.75%之間。市場普遍預期聯準會1月將維持利率不變。
此舉源於決策者傾向評估先前降息效應，同時需考量美國總統川普（Donald Trump）關稅政策對供應鏈等環節的衝擊。
聯準會在調整基準利率時，須在通膨風險與就業市場健康之間取得平衡，而目前的PCE物價指數仍高於聯準會2.0%的長期目標。
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聯準會主席人選條件曝光 川普：必須支持降息
（中央社華盛頓2026年02月4日綜合外電報導）美國總統川普今天指出，若前聯邦準備理事會（Fed）官員華許（Kevin Warsh）不支持降低利率，就不會提名他出任下一任聯準會主席。法新社報導，川普在接受國家廣播公司新聞網（NBC News）專訪時指出，華許了解他希望聯準會降息的立場。川普表示：「我認為他本來就想這麼做。」川普強調，如果華許打算升息，根本不可能被提名為聯準會主席人選。川普長期主張應調降利率，並多次批評現任聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）未能更積極降息。在這次專訪中，川普形容目前的利率水準「太高了」。聯準會去年三度調降利率，但今年1月暫緩進一步降息。此外，華許任命案在聯邦參議院的確認程序中，可能面臨不小阻力，外界也愈來愈擔心聯準會的獨立性是否會受到政治壓力影響。參議院銀行委員會的共和黨籍參議員提里斯（ThomTillis）表示，在司法部針對鮑爾的調查結案前，他將反對包括下任主席在內的聯準會人事任命。川普正試圖撤換聯準會理事庫克（Lisa Cook），以及政府針對鮑爾在聯準會整修費用上的調查，引發外界擔憂聯準會是否仍能維持政治中立。
川普：華許入主 聯準會一定降息
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李孟霞專欄－全球AI加速成長 馬年台股動能再上一層樓
美國聯準會（Fed）主席人選成為金融市場關注焦點，隨著更迭在即，市場進入後鮑爾時代的前奏。川普總統提名華許為新任聯準會主席，他是前聯準會理事，在金融危機時期為核心決策成員。政策立場偏通膨鷹派，重視央行信譽與紀律，支持在通膨可控下逐步降息，但反對激進寬鬆，主張縮減資產負債表、提升貨幣政策前瞻性，讓市場預期今年降息幅度可能縮減。
掌握主動債ETF 安心過年
今年面對降息方向確立、但節奏反覆，單靠持有被動式債券ETF，難以同時兼顧波動與效率。法人指出，面對債市回溫、收益需求升溫，建議春節期間前不妨適度布局主動型債券ETF把利率波動轉化為收益節奏，穩健布局、安心過年。
《基金》掌握主動債ETF 安心過年
【時報-台北電】今年面對降息方向確立、但節奏反覆，單靠持有被動式債券ETF，難以同時兼顧波動與效率。法人指出，面對債市回溫、收益需求升溫，建議春節期間前不妨適度布局主動型債券ETF把利率波動轉化為收益節奏，穩健布局、安心過年。 法人表示，台股農曆春節期間雖然休市，但美國利率市場仍持續運作，可留意2月三項重要經濟數據，首先在通膨部分，2月美國CPI數據將成為觀察聯準會降息節奏是否放緩的指標；二是市場也將聚焦聯準會會議紀要，觀察聯準會是否提到通膨再起風險、內部對降息步調的分歧，或是否擔憂金融條件過度寬鬆；三是核心PCE與GDP也很關鍵，若GDP維持強勁、核心PCE持續黏著，市場可能下修全年降息次數預期，使10年期公債殖利率維持高檔震盪，進而限制公債表現。 富邦00983D經理人游陳達強調，目前以中天期投資等級債為核心布局，搭配主動調整與複合策略，以在震盪環境中兼顧收益與風險控管。 國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡分析，聯準會新主席華許立場轉趨鴿派，並即將於5月接任，市場對2026年降息路徑的預期更為明朗。雖然長端利率因政策預期而出現「扭轉式陡峭化」，但是投資等級債的企業體質
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在 2025 年，美元遭遇了 8 年來最大的年度跌幅，儘管川普政府持續重申維持「強勢美元」的立場，但市場顯然對此持懷疑態度。儘管美元近日有小幅回升，但美元指數較年初仍下跌約 1%，延續了 2025 年高達 9% 的跌勢。
降息緩＋經濟穩 非投等債得利
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美國總統川普宣布提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）出任Fed主席後，投資人擔心他是「鴿皮鷹骨」，引發美股重挫及貴金屬跳水回應。分析師警告，華許接替鮑爾將使美股陷入震盪，他上任滿半年後，標普指數恐出現16％平均跌幅。
《國際產業》不能只給台積電甜頭 傳川普即將祭晶片稅 這群可豁免
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】《金融時報》報導，據知情的美國政府官員透露，川普政府即將實施晶片關稅，但擬給予在美國積極佈建AI資料中心的亞馬遜、Google、微軟等科技巨頭豁免待遇，且這些豁免將與台積電的投資承諾掛鉤。 報導指出，這項由美國商務部審批的關稅豁免，將與最近達成的美台貿易協議相結合。台積電依據這項貿易協議取得的關稅豁免配額可分配給美國大型科技公司，好讓這些客戶能免稅進口台積電的晶片。 報導稱這項關稅豁免計畫凸顯出川普政府開徵晶片關稅、促進本地製造晶片的決心，同時也給高度仰賴進口半導體、正在美國推動AI快速發展的科技公司提供緩衝空間。 受訪的美國政府官員表示，相關計劃尚未拍板，也尚未獲得川普簽署。 美國政府官員透露，美方在計畫公布後，會像老鷹一樣緊盯後續進展，「以確保我們能透過關稅和退稅切實達成目標，也可避免這最終演變成只給台積電送上大禮」。 美國商務部在1月中旬宣布與台灣達成貿易協議，台灣晶片和科技公司將在美國投資至少2500億美元生產晶片和打造晶片工廠，而台灣政府將為這些公司提供信貸擔保2500億美元。作為交換條件，美方將給予台灣「15%且不疊加」的對等關稅稅率，並承諾對
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，聯準會週三宣布，在2026年壓力測試週期內，不會調整大型銀行的資本水準，因聯準會正考慮對這項年度測試進行若干調整以提升透明度。聯準會監管副主席鮑曼(Michelle Bowman)表示，大型銀行的「壓力資本緩衝」將在2027年重新修訂，屆時聯準會將可以識別用於在假設經濟下滑情境下，測試大型銀行財務狀況的模型中存在的任何缺陷。聯準會去年10月投票決定，將其測試模型以及每年用於測試銀行的情境向公眾公開徵求意見。
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美勞動數據訊號混合 市場重拾降息預期
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