美國經濟續展韌性！去年第三季GDP上修至4.4% 改寫兩年高點

綜合外媒周四 (22 日) 報導，美國去年第三季經濟成長表現再獲上修。根據美國商務部經濟分析局 (BEA) 最新公布的修正數據，去年第三季國內生產毛額 (GDP) 季增年率終值上修至 4.4%，略高於初值 4.3%，創下兩年來最快增速，主要受惠於出口表現優於預期，以及投資與庫存對成長的拖累縮小。

這也是因政府停擺影響，原定於去年 12 月公布的第三次估值遭取消後，BEA 首度針對第三季 GDP 進行的修正。數據顯示，美國經濟已連續兩季展現強勁動能，為 2021 年疫情復甦以來最亮眼的連續表現之一。

出口與投資上修 帶動 GDP 創兩年新高

BEA 指出，去年第三季實質 GDP 成長率由初估的 4.3% 小幅上修至 4.4%，主要反映出口與投資數據上修，部分被消費支出下修所抵銷。若以未四捨五入的數據計算，成長率僅由 4.34% 調升至 4.37%。

從成長結構來看，去年第三季經濟加速主要來自投資、出口與政府支出回溫，同時消費支出亦呈現加速。進口雖仍下降，但降幅較去年第二季縮小。

細項貢獻方面，個人消費支出對 GDP 成長的貢獻為 2.34 個百分點，略低於初估值；固定投資貢獻 0.15 個百分點；私人庫存變動的拖累縮小至 0.12 個百分點；淨出口貢獻上修至 1.62 個百分點；政府支出貢獻約 0.38 個百分點，與初值大致相同。

企業支出方面，第三季企業投資季增年率終值成長 3.2%，主要由電腦設備支出帶動。與人工智慧 (AI) 相關的資料中心投資更攀升至歷史新高，持續支撐整體投資動能。

消費支出續撐成長 Fed 料維持利率不變

消費支出仍是美國經濟的核心引擎。第三季消費支出季增年率終值成長 3.5%，其中服務支出創下三年來最快增速，商品支出也較前一季加快。由於近一年來貿易與庫存波動扭曲整體 GDP 表現，經濟學家更關注能反映內需的「民間最終銷售」，該指標第三季成長率為 2.9%，與前一季持平，顯示內需動能維持穩定。

通膨方面，聯準會 (Fed) 偏好的個人消費支出 (PCE) 物價指數去年第三季季增年率終值成長 2.8%，扣除食品與能源的核心 PCE 物價指數成長 2.9%，皆與先前公布一致，仍高於 Fed 目標水準。BEA 稍後將公布去年 10 月與 11 月的物價、個人所得與支出數據，提供更即時的通膨線索。

在經濟成長穩健、就業市場持續穩定、通膨尚未明顯降溫的背景下，市場普遍預期，Fed 在下周會議上將維持利率不變。另有數據顯示，上周美國初領失業金人數仍處於低檔，反映就業市場尚未明顯降溫。

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