美國對沖基金減碼科技巨頭

陳穎芃／綜合外電報導

2025年11月16日週日下午3:10

今年初AI熱潮推動眾家科技巨頭市值創新高後，近日投資人擔憂AI泡沫逐漸形成，紛紛調整投資組合。路透報導，橋水基金（Bridgewater）、Coatue Management等大型對沖基金都在第三季減持輝達、亞馬遜、Alphabet與Meta等「科技七巨頭」股票，將資金轉向應用程式、電子商務與支付產業。

根據美國政府在11月14日公布的監管文件，華爾街多家頂尖對沖基金已縮減對AI概念股的曝險部位，顯示市場情緒由先前的高漲逐漸轉為謹慎。這些動向與第二季形成鮮明對比，當時AI題材推高大型科技股估值，各大基金普遍加碼，如今則開始獲利了結、調整布局。

今年第三季美股大盤仍維持強勢，標普500指數上漲近8％，那斯達克指數上漲約9％。但市場也開始出現估值回調與獲利壓力，特別是AI概念股，讓資金轉向更具基本面支撐的產業。

橋水基金動作尤為明顯，將輝達持股削減近三分之二至約250萬股，Alphabet持股也減半。在此同時，橋水加碼買進Adobe、Dynatrace與Etsy等軟體及電商公司，顯示資金流向已由AI晶片轉往應用端。

Coatue Management同樣將輝達持股縮減14.1％，僅保留990萬股，並同步調整多檔AI熱門股配置。Tiger Global與Lone Pine Capital也大幅減持Meta，減幅分別是62.6％與34.8％。

然而，也有一些對沖基金選擇逆勢操作。億萬富翁巴利亞斯尼（Dmitry Balyasny）的對沖基金Balyasny資產管理公司在第三季大幅增持蘋果，顯示在科技股中仍有相對穩健標的受到青睞。由知名投資經理人希特龍（Rob Citrone）創立的Discovery資本公司則在第三季新增對Alphabet、Cigna與Elevance Health等公司的持股，並加碼買進鋼鐵與醫療保險類股，呈現分散配置策略。

波克夏海瑟威在第三季新增超過43億美元的Alphabet持股，並進一步減持蘋果。這是該公司在更換執行長前的最後一份完整股權報告，別具指標意義。

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