美國公布利率決策後 投資人應該注意的事項

作者介紹：微股力達人-微大力

美國聯準會(Fed)在美國時間6月15日決議升息3碼(0.75%)，而這次升息不但是1994年以來至今28年的最大幅度，聯準會主席鮑爾也在記者會上表示可能會在下次的會議後(7月)再次調升3碼。目前台灣央行已跟進升息半碼，預計英國政府同樣會跟進升息，歐洲則在7月時跟進。

利率升息對大眾生活的直接影響

當一個國家的央行決定升息，各銀行的存款利率也會提高，讓大眾的儲蓄意願增加；相對的也會讓房貸等貸款利率提高，加重貸款者的還款負擔。而升息時連帶也會讓貨幣轉強，影響到進口與出口的貿易，例如當美元轉強就能讓美國民眾以更便宜的價格，買到多數仰賴進口的消費品，進一步消減通膨的壓力。對他國來說，美元轉強時較有利的是出口(到美國)；較不利的是購買美元計價的原油(需要用更多的貨幣來兌換美元)。

今年的利率還會再多次升息嗎？

若參考聯邦準備委員會和聯邦公開市場委員會(FOMC)在14到15日會議期間所做的經濟預測，以及美國聯準會主席鮑爾在會後所釋出的訊息，利率升息的策略將會一路持續到年底。

美國利率升息後的分析

從上圖FOMC的經濟預測中，可看到2022年的GDP預測從3月份的2.8下修到1.7，失業率(Unemployment Rate)與個人消費支出通貨膨脹(PCE inflation)預測皆上修。以此來分析，通膨問題得到2023年才會緩解，而在利率升息後今年的失業率勢必會提高，且明年的失業率也將會更高。這些不佳數據表現將影響投資市場的信心，因此今年下半年的投資市場，會避免不了持續地出現較大的波動。

在下一次利率決策公布前還有什麼數據是需要關注的？

在本月底會公布美國5月份的個人收入與支出，而7月初將公布美國6月份的失業率和非農就業人口，以及相隔一週後會公布美國6月份的通貨膨脹率。這幾項都是會受到利率所影響的重要經濟數據，並能印證預測與策略的短期結果。

利率升息對投資市場與全球經濟的衝擊

1.投資市場量縮：

利率升息使得貸款利率提升，這將會抑制透過貸款來進行投資的投資者，讓投資市場上的資金與量能有所減少。

2.企業獲利減少：

貸款利率提升，會讓企業貸款的成本增加，再加上通貨膨脹所導致的能源成本增加，以及連帶影響原物料進口的成本增加等，這些成本的增加都將導致企業的獲利減少。

3.全球經濟停滯：

美國升息後，預計各國多數政府會跟進升息，而這也將促使各國減緩各種非必要性的進口與出口；貸款利率的提升，也將會使市場投資與企業投資的下滑，以及就業機會的減少，最終導致全球經濟活動的停滯。

投資停看聽

• 利率升息後受影響的產業(成本較難轉嫁)：

電子、製造、成衣、塑化、鋼鐵等。

• 利率升息後不太影響的產業(成本容易轉嫁)：

原物料、能源、民生必需、食品、金融等。

雖然今年下半年的投資市場，會避免不了持續地出現較大的波動，但仍有些產業能不受利率升息而有太大影響，在投資時也可多加注意這些產業的動向。

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