美國公債價格上週五全線下跌，10年期殖利率揚升5.35個基點
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五下跌，引領殖利率走升，因為市場權衡美國總統川普就聯準會主席人選的相關評論。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚2.19個基點，報3.5860%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲4.76個基點，報3.8152%。
10年期公債價格滑落，殖利率揚升5.35個基點，報4.2229%；30年期公債價格則是下降，殖利率上升4.06個基點，報4.8365%。
美國總統川普的表態似乎降低了鴿派領跑者哈塞特(Kevin Hassett)接替現任聯準會主席鮑威爾的可能性。
川普表示，他更傾向於讓國家經濟委員會主任哈塞特留任現職，這一表態促使與聯儲會會期掛鉤的隔夜指數互換(OIS)重新定價，市場對今年降息次數的預期隨之減少。
截至收盤，對全年寬鬆幅度的預期約為44個基點，低於上週四收盤時的47個基點；首次25個基點降息的時點預期仍在7月政策會議。
此外，5年期和10年期美國公債期貨出現一系列大宗交易，其特徵與買家行為一致，試圖在殖利率上升之際逆勢操作，殖利率未能明顯突破近期區間。
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美股下跌＋國際油價走高，美國公債週二報價上揚
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週二上揚，引領殖利率走跌，主要受益於美國股市下跌和國際油價走高。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌0.20個基點，報3.5696%；5年期公債價格上漲，殖利率下滑0.35個基點，報3.8315%。10年期公債價格揚升，殖利率滑落1.19個基點，報4.2655%；30年期公債價格上升，殖利率下降1.76個基點，報4.8942%。週二美國公債價格上揚，因股市跌幅擴大、西德州中級原油期貨在當日漲勢基礎上繼續走高。股市走弱主要由科技股再度遭到拋售推動，而在有報導稱美國海軍在阿拉伯海擊落一架飛向美國航母的伊朗無人機後，油價擴大漲勢。此外，週二公司債發行繁忙，主要由金融類公司發債交易構成，其中以美國銀行的多期限分躉售行領銜。當日9家公司合計發行規模為214億美元，其中金融發行人占據大部分。本週發行量逼近500億美元。在美國時段稍早時，受歐洲債券更大跌幅影響，美國公債價格面臨下滑壓力。德國30年期國債殖利率升至2011年以來最高水準，市場持續關注歐洲政府債券發行。
巴克萊稱，聯準會主席更迭衝擊市場，標普500指數恐回撤多達16%
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Steven Major稱，華許主導聯準會降息幅度或超乎市場預期
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川普簽署撥款法案，結束美國政府部分停擺
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在美國總統川普簽署與參議院民主黨人談判達成的撥款協議後，美國政府部門停擺於週二稍晚時結束。該協議在川普政府的移民執法行動引發對峙之際，克服了來自政治光譜兩端的反對。川普稱讚這項撥款方案是「美國人民的巨大勝利」，並強調該法案繼續為遣返航班提供資金，而此舉已引發民主黨人的反對。儘管如此，更有限範圍的資金中斷風險仍然存在，對國土安全部的撥款僅維持至2月13日，期間川普將與民主黨人就對移民執法施加新約束展開談判。其餘政府部門的資金將維持至9月30日財政年度結束。一批眾議院保守派議員本來威脅要透過程序性手段阻撓該協議，但在川普要求他們投票支持這項措施後放棄了阻撓。這場停擺之爭源於上月明尼亞波里斯的一名美國公民Alex Pretti在與邊境巡邏人員的衝突中喪生。民主黨人拒絕通過對國土安全部的全年撥款，除非對移民執法行動施加新的限制。該項支出法案在政府停擺於周六凌晨12點01分開始之前已在參議院通過，並於週二在眾議院獲得通過。
川普提名華許領導Fed，大摩看好新興市場續漲，建議逢低買入
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面表示，美國總統川普提名華許(Kevin Warsh)領導聯準會，並不意味著新興市場貨幣和本地債券市場長達一年的上漲行情就此結束。James Lord、Simon Waever等摩根士丹利策略分析師在報告中寫道，儘管MSCI新興市場貨幣指數自上週四收盤以來已下跌0.5%，但投資者仍應逢低買入本地市場，因為基本面依然穩健，貨幣政策繼續發揮著壓艙石作用。這些分析師在報告中指出，新興市場牛市可能依然完好。這份報告指出，上週後期的價格走勢可能是由於投資者措手不及，在外匯市場倉位錯誤而被放大。而逢低買入是明智之舉，買入新興市場本地市場的理由比聯準會更為充分。摩根士丹利方面預計聯準會將於6月恢復降息，並且表示，哥倫比亞上週五升息就是新興市場央行採取支持本幣行動的最新例證。
川普稱Fed降息沒太多懸念，華許Fed提名添變數
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普表示，如果華許(Kevin Warsh)曾經表達過升息意願，他就不會得到聯準會(Fed)主席的提名。川普週三在接受媒體採訪時強調，如果華許進來說「我想提高利率」，那他絕對不會得到這份工作。川普認為Fed降息沒有太多懸念，因為目前的利率太高，而美國現在又重新成為一個富裕的國家。當被問及華許是否明白總統希望下調基準利率時，川普回應指出，他認為華許明白這一點，且華許本人原本也想這麼做。這番言論預計將在華許的確認程序中被提及，屆時Fed的獨立性很可能成為確認過程中的核心議題。目前參議院銀行委員會的共和黨參議員提利斯(Thom Tillis)已誓言，在司法部結束對Fed總部翻修工程的調查前，將阻止川普提名的任何人選。即將卸任的主席鮑威爾(Jerome Powell)稱，這項調查是對Fed獨立決定貨幣政策能力的不加掩飾攻擊。雖然川普政府官員對此予以否認，但川普本人已連續數月對鮑威爾施壓要求降息。市場觀察人士指出，川普的言論進一步模糊了行政體系與貨幣決策機構之間的界線，這可能在金融市場引發對通膨長期路徑的疑慮。華許曾擔任Fed理事，過去以通膨鷹派著稱，但他最
聯準會宣布，2026年壓力測試不調整大型銀行資本水準
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，聯準會週三宣布，在2026年壓力測試週期內，不會調整大型銀行的資本水準，因聯準會正考慮對這項年度測試進行若干調整以提升透明度。聯準會監管副主席鮑曼(Michelle Bowman)表示，大型銀行的「壓力資本緩衝」將在2027年重新修訂，屆時聯準會將可以識別用於在假設經濟下滑情境下，測試大型銀行財務狀況的模型中存在的任何缺陷。聯準會去年10月投票決定，將其測試模型以及每年用於測試銀行的情境向公眾公開徵求意見。
風險情緒回溫，道瓊歐洲Stoxx 600週二早盤上揚，大宗商品類股領漲
【財訊快報／劉敏夫】歐洲股市週二盤初走升，大宗商品類股領軍衝高，成了大盤主要亮點，因美國製造業數據表現強勁，且金屬價格回穩，市場風險情緒明顯回溫。道瓊歐洲Stoxx 600指數盤初上揚3.68點或0.60%，報620.99點。盤初，20檔產業類股表現漲跌不一，大宗商品類股指數上漲1.54%，表現最好。反觀，媒體類股指數下跌1.49%，表現最差。歐洲主要股市大抵上漲，其中英國富時100指數盤中上揚0.09%；法國CAC40指數上漲0.41%；德國法蘭克福DAX指數揚升0.71%；西班牙IBEX35指數則是上升0.67%；瑞典OMX斯德哥爾摩基準指數上漲1.05%。週一供應管理學會(ISM)發布的數據顯示，美國1月份製造業活動意外擴張，創下2022年以來最快增速，主要受到新訂單和生產強勁成長的推動。與此同時，上週五重挫的金屬價格出現回穩跡象，同時，美國總統川普準備以120億美元的種子資金啟動戰略性關鍵礦產儲備項目。儘管投資者在地緣政治和經濟不確定性加劇的情況下仍保持謹慎，但是Berenberg多資產策略與研究主管Ulrich Urbahn表示，隨著貴金屬價格回升，風險情緒再次轉為更加看漲，
「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底
【財訊快報／陳孟朔】隨著川普(Donald Trump)重返白宮後承諾的「加密之都」願景面臨現實考驗，押注「川普行情」的投資人正遭遇重創。比特幣(BTC)週五(6日)延續跌勢，最低下探至60,033美元，較去年10月創下的12.6萬美元歷史峰值已重挫超過五成，抹去選後全部漲幅。與此同時，山寨幣(Altcoins)市場同樣慘烈，整體市值自高點蒸發逾50%，全加密市場一週內市值縮水超過7,000億美元。儘管華爾街已推出多款合規ETF產品，但監管「綠燈」並未成為價格的護身符。根據Bloomberg與Glassnode數據，週三單日有超過7.4億美元資金從140多檔加密主題ETF撤出，過去三個月累計淨流出近40億美元。值得注意的是，美國現貨比特幣ETF持有人的平均持倉成本約為8.41萬美元，這意味著絕大多數透過合規渠道入場的散戶目前均深陷浮虧，市場正進入「投降式賣出」的僵局。市場人士指出，此輪崩跌反映出政策紅利雖能帶來行業合法性，卻無法對抗宏觀經濟與去槓桿的重壓。川普提名的聯準會(Fed)主席候選人華許(Kevin Warsh)展現出的鷹派立場，加上近期對中國加徵關稅的威脅，顯著削弱了市場的風
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【財訊快報／陳孟朔】白宮週四宣布，在處理伊朗問題上，外交手段是總統川普的首選方式，他將等待觀察能否在即將舉行的高風險會談中達成協議，但同時警告稱，他也擁有軍事選項可用。在緊張局勢加劇之際，週五將在安曼(Amman)舉行的會談正進行最後準備，美國正在中東地區增派一支龐大的「艦隊(armada)」，而區域各方正試圖避免局勢升級。儘管雙方在談判議程上仍存在顯著分歧，但會談將按計劃於週五(6日)上午10時(當地時間)舉行。川普先前提出恢復談判的三個核心條件，包括伊朗實現「零濃縮鈾」、限制彈道導彈計劃，以及停止支持地區代理人，並威脅若無法達成協議，將對伊朗發動打擊。德黑蘭方面則堅持此次會談應僅限於討論核子計畫及解除制裁，拒絕將導彈與地區主權問題納入議程。白宮新聞秘書萊維特(Karoline Leavitt)對記者重申，川普明確要求伊朗必須實現「零核能力」。她表示：「總統希望看看是否能夠達成協議。在談判進行期間，我要提醒伊朗政權，總統除了外交手段之外，還有很多選項可用，因為他是史上最強大軍隊的三軍統帥。」分析指出，川普此番「邊談邊威脅」的策略，旨在利用目前的軍事優勢迫使伊朗做出實質讓步。伊朗外交部
瑞銀今年看好看好美、歐、亞太股市，青睞AI和電力資源題材
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