美光大跌8％為哪樁？華爾街看法曝

工商時報 呂佳恩

美光（Micron）於20日公布上季財報，上季業績與本季財測皆超越華爾街預期，惟多位分析師對該公司獲利能力感到擔憂，美光周五收盤重挫8%，成為標普500指數表現第二差的個股。

美光上季營收達80.5億美元，年增38%，優於分析師預期的78.9億美元，本季營收預估為88億美元，亦高於分析師平均預期的85.5億美元，惟該公司預測本季調整後毛利率約36.5%，略低於分析師平均預期的36.9%，而下一季毛利率則預計僅會小幅增長。

該公司在電話會議中提到，其核心記憶體業務面臨挑戰，包含愛達荷州新動態隨機存取記憶體（DRAM）晶片廠的啟動成本等，此外，美光亦表示快閃記憶體（NAND）產業環境充滿挑戰，若干分析師因此下調對美光的獲利預測。

美銀分析師艾爾亞（Vivek Arya）表示，他看好美光的高頻寬AI記憶體業務，對於該業務未能顯著改善美光的獲利感到意外，因此在報告中指出，儘管AI為美光帶來破紀錄的銷售動能，但該公司毛利率仍然疲軟，並小幅下調美光的獲利預測。

CFRA Research分析師齊諾（Angelo Zino）則認為，美光雖受惠於HBM需求成長、公司對毛利率的展望亦符合市場預期，但仍讓許多人感到失望，因此下調美光2025財年的每股盈餘預測，從7.39美元降至6.90美元，2026財年的預測則從11.40美元降至10.98美元。

美光周五股價大跌8.04%，收報每股94.72美元，成為標普表現第二差的個股。

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