美元刷新4週高!投機客加碼放空、空單部位近3年高

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MoneyDJ新聞 2021-01-19 07:23:17 記者 郭妍希 報導

在通膨預期加溫、拜登政府並不打算尋求弱勢美元、避險需求的帶動下,美元指數蠢蠢欲動、刷新4週高。不過,投機客卻加碼放空,空單部位來到將近三年以來新高。

MarketWatch報價顯示,追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY)1月18日盤中最多一度上揚0.2%至90.95點、創2020年12月21日以來盤中新高;2021年初迄今已勁揚超過1%。

民主黨1月稍早贏得喬治亞州參議員補選、進而完全執政(即掌控參眾兩院並入主白宮)後,市場對弱勢美元的預期受到考驗。分析人士預測,民主黨勢將推出規模更大的財政刺激方案,這促使美國公債遭到拋售、帶動殖利率上揚並推升美元。

然而,投機客卻加碼放空美元。英國金融時報、華爾街日報18日報導,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,截至1月12日為止當週,避險基金等投機客的美元空單部位膨脹至100多億美元,創2018年3月以來新高。若將資產經理人等更大範圍的投資人涵蓋近來,美元空單部位則約在十年新高附近。

美元指數2020年大跌近7%,主要是受到聯準會(Fed)降息、實施寬鬆貨幣政策(QE)的帶動。許多投資人深信,美國的貨幣政策相較於中國等經濟體更加寬鬆,意味著美元1月的反彈走勢無以為繼。

Lombard Odier貨幣策略長Vasileios Gkionakis也認為,疫情危機過後,全球經濟的反彈力道可能會優於預期,進而帶動投資人拋售被視為避險標的的美元。

不少人擔憂,倘若投機客決定回補空單,可能引發美元軋空行情。不過,美國銀行貨幣策略師Adarsh Sinha要大家別太憂心,雖然空方部位確實接近過去10年來美元跳升前的水位,但長期來看,2000年代美元下降趨勢的延續時間都相當長,當時放空美元的策略比現在更受歡迎。

市場上有人猜測,殖利率攀高將大幅推升美元。然而,即便美國相對於德國、日本的債券利差擴大至2020年3月初以來新高,卻尚不足以吸引更多投資人。Fed已承諾會將利率保持在低檔。J.P.摩根貨幣策略師Paul Meggyesi指出,光以這個現象就斷言美元下降趨勢近期將告終,仍嫌過早。

華爾街日報17日獨家引述拜登過渡團隊內部人士報導,即將擔任美國財政部長的葉倫(Janet Yellen)會在參議院確認聽證會上重申,美國並不打算尋求弱勢美元。報導稱,葉論屆時將表明,美元及其他貨幣的價值將由市場決定;美國並不打算尋求弱勢美元來增加競爭力,也反對其他國家這麼做。

先前就有外媒直指,葉倫可能主張強勢美元。葉倫先前雖曾鼓吹美元貶值對出口的好處,但作為財政部長,她勢必得帶領美國回歸「強勢美元」政策,若不這麼做,可能會撼動華爾街。Jefferies LLC全球外匯主管Brad Bechtel表示,葉倫在Fed任職時,確實可以談論弱勢美元對通膨及出口的益處,但作為財政部長,強勢美元政策乃是傳統立場。

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