美元不香... 新興債16年來最強
美國關稅變數多，川普《大而美法案》恐使財赤惡化，引爆美元信心危機下，基金經理人尋求其他投資替代品，新興市場債券趁勢而起，今年上半表現為16年來最強。
由於投資人對美元的信心下滑，新興市場貨幣計價的固定收益資產需求激增。美元今年來貶幅將近11％，為1970年代以來最難堪表現，美元在兌23種交易最活躍的新興市場貨幣中，就有19種走跌，當中有10種新興貨幣兌美元至少升值10％。
新興市場本地貨幣債券指數，今年上半年投報率超過12％，強壓同期上漲5.4％的硬貨幣債券，創2009年來最強勁的上半年表現。
美國銀行援引EPFR Global數據指出，今年到目前為止，新興市場債券基金吸金超過210億美元，過去11周每周都是淨流入，迄至7月2日當周流入31億美元。
安本集團新興市場主權債主管古提雷斯（Edwin Gutierrez）表示，「我想沒人料想得到美元竟如此疲軟。我們認為本幣債券表現，會超車硬貨幣債券，只是沒想到有這麼大的差距。」
William Blair投資管理公司駐紐約債券經理人瓊斯（Lewis Jones）認為，開發中國家的降息前景，增強新興市場的投資魅力。他指出，「我們預期新興市場央行有較多降息空間，此外美元兌歐元走弱的趨勢還將持續下去。」
拉美經濟體的投資人嚐到甜頭，墨西哥本幣債券Mbonos今年上半勁漲22％，部分巴西政府公債投報率超過29％。百達資產管理資深投資經理克里斯蒂亞（Adriana Cristea）表示，該公司持續投資墨西哥債券，而且從拉美、歐非中東（EMEA）到亞洲的新興市場地區，都有本幣債券部位。
隨著新興市場經濟基本面改善，債市將出現發債新面孔。非洲最大黃金生產國迦納，基於短期借貸成本降到3年新低，計畫在今年下半年恢復發售國內債券。以色列與伊朗的緊張局勢和緩，升高開發中世界本幣債券的投資吸引力。
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【時報-台北電】被喻為「新興市場教父」的墨比爾斯（Mark Mobius）近日警告，隨著估值飆升，人工智慧（AI）類股可能迎來大幅修正，AI龍頭股崩跌幅度恐達30％～40％。但他仍看好AI長期趨勢，建議投資人應為修正做好準備並逢低承接。 資產管理公司Mobius Capital Partners共同創辦人墨比爾斯最近接受媒體採訪時表示，AI泡沫可能導致該領域頂尖公司出現大幅修正。 他表示：「我說的修正，指的是下跌30％、甚至40％。但我仍看好AI長期走上趨勢。修正會出現，但不會持續太久。」 墨比爾斯指出，他最大的擔憂在於AI領域估值過高與資本支出龐大。許多科技巨擘在AI方面的投資「可能過度」，光今年資本支出就高達數十億美元。 墨比爾斯擔心這些AI公司估值過高，特別是他們獲利模式尚不明確。他說：「我們必須為市場修正做好準備，也就是逢低買進。如果AI股下跌30％、40％，我會全力進場並大量買進。」 科技股上周遭拋售，令市場對股市修正的討論變多。高盛集團執行長蘇德巍（David Solomon）10月初便曾預測，在AI熱潮推動股市迭創新高後，未來一到兩年市場將出現修正，美股最多恐崩跌20％。
時報資訊 ・ 2 天前星宇2026交機高峰 拚爆發成長
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時報資訊 ・ 12 小時前
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面對AI浪潮崛起，全球都在致力開發相關領域，包括輝達等企業因挾帶關鍵技術更是賺得盆滿缽滿，但華爾街似乎有不同的觀點，包括被喻為「新興市場教父」的墨比爾斯（Mark Mobius）警告，隨著估值飆升，未來AI龍頭股恐崩跌最高40%，此外Cresset Capital投資策略長艾布林（Jack Ablin）以及高盛執行長蘇德巍（David Solomon）也抱持類似觀點，其中蘇德巍也警告未來兩年市場恐有大約20%的下跌風險。
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【時報-台北電】工業電腦廠研揚（6579）7日召開法說會，總經理林建宏指出，第四季營運預料延續第三季表現，整體來看，包括歐洲、美國或中國大陸、新興市場等，在推展專案上都相當順利，部分專案明（2026）年可望放量，對明年業績抱持樂觀態度，惟記憶體缺貨問題短時間難以緩解。 研揚前三季營收達63.66億元、年增17％，營業毛利21.3億元、年增11％，毛利率33.5％、年減1.6個百分點，營業利益為4.83億元、年增32％，稅後淨利4.32億元、年減36％，每股稅後純益（EPS）為3.44元。 研揚10月營收6.99億元，月減14.13％，年增33.25％，預期第四季營運將延續第三季水準，2025年營收可望維持雙位數成長。 展望後市，林建宏認為，觀察目前團隊在歐洲、美國、中國大陸、新興市場等區域發展樂觀看待，推展專案順利，邊緣AI相關專案陸續貢獻，2026年放量機率高，對業績抱持正向態度。 針對記憶體缺貨情況，林建宏指出，由於人工智慧資料中心需求強勁，大廠產能移到HBM，預料近期還難以看到短缺緩解跡象，期望在2026年第一、二季有機會逐步解決缺貨問題。 林建宏也強調，GPU、DRAM漲價大部
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訂單低預期、線性滑軌廠THK砍財測 股價摔
MoneyDJ新聞 2025-11-12 10:43:14 蔡承啟 發佈訂單低於預期，加上受美國關稅影響，全球線性滑軌(LM Guide；Linear Motion Guide)大廠THK下修今年度財測預估，財測遜於市場預期，今日股價聞訊重摔、創4個月來新低。 截至日本股市12日早盤收盤(台北時間上午10點30分)為止，THK重摔5.76%、暫收3,862日圓，稍早最低跌至3,815日圓、創7月17日以來新低水準。 THK 11日盤後公布財報新聞稿指出，因日本及歐洲訂單低於原先預期，加上美國關稅影響、以及發生結構改革相關費用，今年度(2025年1-12月)合併營收目標自原先預估的3,635億日圓下修至3,600億日圓(將年增2.1%)、合併營益目標自235億日圓下修至160億日圓(將年減7.8%)、合併純益目標自180億日圓下修至100億日圓(將年減4.2%)。 金融情報服務公司QUICK事前所作的調查顯示，市場原先預期THK今年度營益、純益將為216億日圓、155億日圓。THK下修過後的數值遜於市場預期。 THK同時公布今年度前三季(2025年1-9月)財報：合併營收較去年同期成長1
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