美債殖利率上週五全面急挫，2年期重挫至3.70%，創近四個月新低

【財訊快報／陳孟朔】美國7月就業數據大幅不如預期，引發市場對聯準會(Fed)提前啟動降息的強烈押注，債券買盤湧入，美債殖利率上週五全面急挫。其中，對政策最敏感的2年期公債殖利率暴跌24.9個基點，收報3.702%，為4月初以來新低；10年期公債殖利率一度下探至4.203%，最終收報4.218%，創三個月來收盤新低。30年期長天期公債相對抗跌，殖利率小幅回落至4.89%。利率期貨顯示，市場預期Fed最快將於9月降息，年底前降息次數可能達兩次，9月會議降息機率跳升至76%。

殖利率曲線同步下移，反映市場對經濟放緩與政策轉向的評估迅速修正。前一日Fed主席鮑威爾雖表態「尚未就9月政策做出決定」，但在7月非農新增職位僅7.3萬、失業率升至4.2%、前兩月合計下修25.8萬人等數據衝擊下，市場幾乎全面轉向鴿派。

短端利率的大幅下跌亦顯示Fed降息預期已對資金價格產生實質影響，可能進一步壓低銀行短貸利率與企業資金成本。市場焦點轉向9月5日即將公布的8月非農數據，該數據將成為Fed9月16–17日會議是否啟動降息的決策關鍵。美債價格短線偏多，殖利率料續測今年低點區間。