美債拋售潮將至?日第5大銀行投資外債虧很大 宣佈出售逾2.1兆歐美公債

由於錯看利率走勢,日本第五大銀行農林中央金庫周三 (19 日) 宣布,將在明年 3 月為止的一年裡,出售 10 兆日元 (約 2.14 兆台幣) 的美國國債和歐洲債券來減少損失,但由於日本是美債最大持有國,該銀行此舉引發市場擔心會引發一場美債拋售潮。農林中央金庫當前資產管理規模為 8400 億美元。

農林中央金庫預估,隨著債券出售,該銀行在明年 3 月為止財年的凈虧損金額將上升至 1.5 兆日元 (約 3200 億台幣)。

值得一提的是,農林中央金農銀行投資美債的這波損失恐將遠遠超過金融危機時期。該銀行在 2008 年金融危機期間虧損 5700 億日元。

農林中央金庫鉅額虧損的主因為歐美利率上升導致債券價格下跌,進而使得該銀行在過去高價購買的歐美債券價值大幅縮水。

根據日本央行 (BOJ) 統計,截至今年 3 月底,日本存款金融機構持有的外債規模達 117 兆日元,其農林中央金庫佔比約 20%。除投資債券外,農林中央金庫還是全球貸款抵押債券 (CLO) 主要玩家。

農林中央金庫此前為規避日本負利率環境,將大量資金投向美債,但因聯準會 (Fed) 升息而損失。農林中央金庫承認,有必要大幅改變投資組合管理來減少債券的未實現損失。截至今年 3 月,該銀行的債券未實現損失總額已達 2.2 兆日元。

有分析人士認為,農林中央金庫大規模拋售恐會對美債市場產生相當大的影響。根據美國財政部數據,截至今年 3 月,日本持有 1.18 兆美元的美債,是美國最大債主。

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根據日本財務省最新數據,日本外匯儲備餘額截至上月為 1.2315 兆美元,較 4 月底減少 474 億美元,持有的外國證券也減少 504 億美元至 9280 億美元。

日本持有的海外證券規模在上月急降,顯示日本政府可能透過出售包括美債在內的證券,籌集近期創紀錄的匯市干預資金。

美國財政部周二 (18 日) 公佈今年 4 月的國際資本流動報告(TIC),外國投資人持有的美債規模從 3 月的創紀錄高點回落。在持有美債前十多國家或地區中,僅 4 個增持美債,增幅最大的是排名第六的開曼群島,增持 165 億美元,日本則減持 375 億美元至 1 兆 1503 億美元,減持美債第二多的則是排名第五位的加拿大,減持美債 247 億美元。

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