美債危機逼近 3A企業債成避險新寵

美國恐在6月爆主權違約,白宮與國會的債限談判鬧劇仍不見落幕跡象,倒債陰影籠罩下,被視為全世界最安全投資的美國公債跌落神壇,投資人改抱有3A頂級信評的微軟和嬌生公司債。

美國政府資金告罄付不出帳單的大限逼近,投資人擔心債務違約,對只剩幾個月就到期的美國公債敬謝不敏,寧可溢價買入微軟與嬌生發行的公司債,這兩家是少數頂著3A信評光環的美國企業。

債市因而出現極為罕見的現象,即企業債殖利率竟比美國公債殖利率還低,後者被公認是全世界最安全的資金避風港。

6月6日到期的美國國庫券,23日殖利率升破6%,是發行迄今以來的最高水位,同時高過目前聯準會聯邦基金利率的5%-5.25%區間。

根據追蹤債市的Solve Data,8月8日到期的微軟公司債,23日殖利率在5%左右,反觀8月6日到期的美國國庫券,殖利率破5.2%。債券殖利率與價格呈反向關係。

嬌生公司債券也成投資人的避險新寵。最近幾周,嬌生11月到期的公司債,殖利率數度比到期日相近的美國公債還低。

微軟與嬌生發行的公司債獲投資人另眼相看,係因它們是極少數獲標準普爾、穆迪等國際信評機構,授予最高信用評等的美國企業。這兩家公司的資產負債表穩健,且有可靠的獲利能力。

美國政府上一回鬧債務上限危機是在2011年,當年美國痛失標普3A評級。但另兩家信評機構穆迪與惠譽,仍給美國最高等級的主權信用評等。

若在平常時期,即便是擁有3A信評的公司債,殖利率還是高過美國公債。鑑於全球第一大經濟體美國強大的償債能力,投資人多半認為美債幾近零風險。

廣告

美債危機雖迫在眉睫,投資策略師大多預期美國主權違約的機率微乎其微,但他們還是因應可能的違約謹慎做沙盤推演。

RBC資本市場利率策略主管葛文(Blake Gwinn)在報告中說,縱使美國發生違約,帳單可能只是延遲幾天支付。

更多中時新聞網報導
史上最大經濟泡沫快破了?華爾街傳奇只留1資產:逆轉勝
勞保快破產 老年給付一次領?月領好?達人揭要領 留意兩眉角
日本丸紅集團力挺 全球最大海上型太陽能電廠落腳彰濱