美債價格週三漲跌互見,短天期債券殖利率下跌

【財訊快報/劉敏夫】美國公債週三價格漲跌互見,短天期債券殖利率下跌,因美國消費物價數據雖令市場下調升息押注,但是聯準會官員的鷹派言論令交易員感到困惑。 根據債券交易報價,2年期公債價格上揚,殖利率滑落5.55個基點,報3.2141%;5年期公債價格上漲,殖利率下滑3.92個基點,報2.9216%的水準。

10年期公債價格下跌,殖利率上揚0.36個基點,報2.7809%;30年期公債格下滑,殖利率上揚4.31個基點,報3.0326%的水準。

2年期與10年期公債殖利率利差,也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛,但倒掛程度縮小至負的43.32個基點。

美國勞工部週三的數據顯示,7月份消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲8.5%,漲幅小於6月的9.1%。當月CPI月比值持平,汽油價格下跌抵消了食品和居住成本上漲的影響。

備受關注的2年和10年期殖利率差在CPI數據發布後一度達到四十年來極端水準,倒掛幅度超過58基點。然而這種情況只是曇花一現,隨著短天期債券價格走勢強於大盤,利差回到43個基點左右,後來在聯準會官員表示升息可能持續到明年後,債市進一步回吐漲幅,短天期公債尤其突出。

美國CPI低於預期無礙聯準會抗通膨決心,鷹派官員重申升息會持續到明年,其中明尼亞波里斯分行行長Neel Kashkari表示,鑒於聯準會還沒有到可以宣佈抗通膨取得勝利,他希望明年年底基準利率可以上調至4.4%。稍早時,聯準會芝加哥分行行長Evans表示,明年年底基準利率區間將高於今年年底時。

此外,10年和30年期債券價格則是因為供應問題而面臨下跌壓力。美國財政部週三下午發行350億美元10年期公債,計畫週四發行210億美元30年期公債。

Barclays Capital通膨市場策略師Michael Pond表示,雖然週三的通膨數據意味著9月最可能的結果是升息50個基點,但聯準會仍然需要收緊政策。最新CPI數據是聯準會必須要參考的,但光是這個數據還不夠。