美債上週五承壓、殖利率上揚，市場靜待長天期公債發行與Fed會議
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五下跌，引領殖利率走升，因市場靜待本週10年期和30年期公債發行，同時還將有聯邦公開市場委員會(FOMC)的利率決議。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚3.77個基點，報3.5603%；5年期公債價格滑落，殖利率上揚3.85個基點，報3.711.13%。
10年期公債價格下跌，殖利率上漲3.69個基點，報4.1351%；30年期公債價格下滑，殖利率揚升3.71個基點，報4.7918%。
美國公債在上週五上午時段跟隨歐洲債市走弱，儘管5年期和10年期公債期貨出現大量大宗買盤，規模接近1,000萬美元/DV01，但殖利率仍持續緩步上升。
本週市場將迎來10年期和30年期公債發行，同時還將有聯邦公開市場委員會的利率決議。
上週五市場對聯準會政策的定價變化不大，隔夜指數交換利率市場對本週FOMC會議隱含約22個基點的降息，而對12月和1月兩次會議合計則隱含約30個基點的寬鬆幅度。
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美國公債價格上週五全線下跌，10年期殖利率揚升5.35個基點
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五下跌，引領殖利率走升，因為市場權衡美國總統川普就聯準會主席人選的相關評論。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚2.19個基點，報3.5860%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲4.76個基點，報3.8152%。10年期公債價格滑落，殖利率揚升5.35個基點，報4.2229%；30年期公債價格則是下降，殖利率上升4.06個基點，報4.8365%。美國總統川普的表態似乎降低了鴿派領跑者哈塞特(Kevin Hassett)接替現任聯準會主席鮑威爾的可能性。川普表示，他更傾向於讓國家經濟委員會主任哈塞特留任現職，這一表態促使與聯儲會會期掛鉤的隔夜指數互換(OIS)重新定價，市場對今年降息次數的預期隨之減少。截至收盤，對全年寬鬆幅度的預期約為44個基點，低於上週四收盤時的47個基點；首次25個基點降息的時點預期仍在7月政策會議。此外，5年期和10年期美國公債期貨出現一系列大宗交易，其特徵與買家行為一致，試圖在殖利率上升之際逆勢操作，殖利率未能明顯突破近期區間。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言格陵蘭消息與20年期債標售助攻，美債價格週三上揚、殖利率走低
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三上揚，引領殖利率走低，因為市場權衡美國總統川普有關達成格陵蘭相關框架的消息。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌1.24個基點，報3.5845%；5年期公債價格上漲，殖利率下滑3.34個基點，報3.8242%。10年期公債價格揚升，殖利率滑落4.97個基點，報4.2428%；30年期公債價格則是上升，殖利率下滑5.68個基點，報4.8621%。川普表示，他與北約秘書長呂特(Mark Rutte)在達沃斯會談後就格陵蘭問題未來的協議達成了「框架」。20年期公債標售獲強勁需求，也為週三公債市場的牛市趨平態勢提供了支撐。美國20年期公債續發行得標殖利率較投標截止時的發行前交易水準低1個基點。一級交易商獲配6.2%，是歷史最低水準之一。直接投標人獲配比例躍升至接近歷史最高水準的29.1%，間接投標人獲配比例降至64.7%。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言市場憂財政缺口，日本40年期國債殖利率盤中升至4%歷史高點
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本40年期國債週二殖利率升至4%，為2007年該債券品種推出以來最高水準，也是日本各期限國債殖利率30多年來首次觸及4%。週二盤中日本40年期國債殖利率上漲5.5個基點，這是自1995年12月20年期國債殖利率達到4%以來，日本政府債券殖利率首次達到4%的水準。上述漲勢凸顯出日本國債在遭遇廣泛拋售，市場擔憂政府計畫下調食品消費稅將給國家財政留下缺口。由日本最大的反對黨和前執政聯盟夥伴合併而成的新黨派「中道改革聯合」，也希望透過管理一個新的政府相關基金，籌措將食品消費稅降至0%所需的資金。此次殖利率飆升標志著日本債券市場發生了轉變。多年來在超低利率環境下，日本國債殖利率一直顯著低於全球同類債券。如今，日本30年期國債殖利率已超過德國同期限國債的水準，德國30年國債殖利率約為3.5%。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言日本國債續彈，超長期債券領漲，首相承諾減稅，市場情緒趨穩
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本國債連續第二天反彈，超長期債券領漲，首相高市早苗在選舉前夕承諾減稅，一度引發國債於本週初暴跌，但是目前市場情緒已經趨於穩定。日本30年期國債價格上揚，引領殖利率下跌10個基點，報3.62%。20年期和10年期國債殖利率分別跌至3.185%和 2.23%。日本財務大臣片山皋月在債市暴跌後呼籲市場冷靜，一些機構投資者也將近期殖利率飆升視為逢低買入良機。更高的殖利率可能促使日本投資者考慮將部分海外資產重新配置到日本國債。Okasan證券首席債券策略分析師Naoya Hasegawa表示，關於下調消費稅的討論目前已被市場消化，但他警告稱，鑒於選舉以及之後國會審議存在不確定性，持續性買盤仍難出現。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本國債殖利率週一飆升，此前有關可能削減食品稅的報導在預計將於下月舉行的提前選舉前重新引發了財政擔憂。週一盤中日本30年期國債殖利率一度上升逾10個基點至3.59%，達到推出以來的最高水準，而10年期和20年期國債殖利率均升至1999年以來的最高水準。在上述變化前，共同社報導稱執政聯盟正考慮一項稅收方案，其中將包括暫停徵收消費稅，並計畫最快於明年1月實施。由日本最大的反對黨和前執政聯盟夥伴合併而成的新黨派「中道改革聯合」(Centrist Reform Alliance)也在考慮在保持財政紀律、不發行額外赤字債券的前提下，尋求降低消費稅。不斷飆升的食品成本是推動更廣泛通膨走高的一個關鍵因素，將本週五公布的數據預計將顯示，消費者價格漲幅已連續四年高於央行2%的目標。11月，食品支出占家庭總消費的比例達到28.9%，是自2000年有可比數據以來當月的最高水準。選民對生活成本的不滿是導致自民黨在過去兩次全國大選中受挫的主要因素。目前，日本對大多數購買食品和非酒精飲料徵收8%的消費稅，而標準消費稅為10%。週日，自民黨幹事長鈴木俊一在接受NHK採訪時被問及有關
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【財訊快報／陳孟朔】路透報導，銅價近一年大漲約五成，並在近期一度站上每公噸13,000美元之上，表面上已遠高於新礦開發常見的「可行性價位」門檻，但礦業巨頭的投資動能並未同步升溫。市場人士指出，這波創高更像是短期供給擾動與政策預期推動的脈衝式行情，而非可長期依賴的結構性高價，對礦商而言反而是一種「容易誤判的繁榮」。推升銅價的因素多帶有階段性特徵，包括因應可能出現的新關稅而提前備貨、部分大型礦山因個別問題下修產量展望，造成現貨與庫存結構一度偏緊。需求面同樣存在「看似樂觀、實則不穩」的矛盾。中國仍約占全球銅需求一半，但傳統需求來源如營建動能偏弱；新增需求雖由潔淨能源與電動車等類股支撐，推估至2030年分別占全球需求約12%與9%，卻更受政策與產業週期影響。至於市場熱議的AI數據中心擴張，推估至2030年對銅需求貢獻僅約1%，對整體供需的邊際拉動有限，難以單獨構成「銅長牛」的硬底座。在價格高、但可持續性不明的情境下，礦商傾向以併購取代新建投資，因為新礦開發牽涉用水、勞動力、社會許可與長期環評審批，週期動輒拉長至十年量級，任何成本再膨脹都可能把帳面高價變成實際虧損。顧問機構估算，若要讓新礦開發具
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美股強彈帶動，台股衝高震盪，年前資金轉趨謹慎
【財訊快報／黃冠豪】受美股週三大漲激勵，台股今日開高走高，不過細看盤面，仍有不少個股呈現「開高走低」走勢。隨著農曆年節將近，市場逐步浮現獲利了結賣壓，本益比較高的個股率先出現修正，顯示資金操作轉趨謹慎。 儘管如此，整體族群表現仍呈現百花齊放格局，散熱、電纜、能源、網通、記憶體、被動元件及低軌衛星等等族群輪番表現，顯示市場資金動能仍然充足，並未明顯退潮。 個股方面，電源供應器龍頭廠台達電(2308)今日股價強勢表態，跳高直攻1,245元漲停價，改寫歷史新高，市值同步站上新台幣3.23兆元，正式超越電子代工龍頭鴻海(2317)，僅次於晶圓代工龍頭台積電(2330)，成為盤面矚目焦點。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言力拓與嘉能可合併闖關北京恐被迫讓利，資產出售成關鍵籌碼
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球礦業巨頭力拓(Rio Tinto,股票代碼RIO)與嘉能可(Glencore, 股票代碼GLEN)再度傳出處於早期合併談判階段，若交易成局，合併後企業市值可望突破2,000億美元、躍升為全球最大礦業公司之一。不過，市場人士與法律界普遍認為，兩家公司對中國的銷售占比與關鍵金屬布局，使得北京監管審批幾乎是「必經門檻」，且中國長期對資源安全與市場集中度高度敏感，合併案要過關，極可能伴隨資產出售或供應承諾等「交換條件」。交易員指出，中國反壟斷與商務主管部門過往在大宗商品巨額併購案中，常以附加條件方式放行，尤其在供應集中度、定價權與行銷渠道可能被強化時，監管端往往要求結構性補救措施。就本案而言，外界關注焦點集中在兩大面向：一是銅的產量與行銷集中度，二是鐵礦砂行銷端的市場力量。若合併後在「行銷與議價」環節的集中度被認定偏高，資產處分或長期供應合約條款，可能成為北京點頭的前提。市場人士也注意到，在合併傳聞公開前，力拓曾研究以「資產換股權」的方式，調整其第一大股東中國鋁業公司(Chinalco, Aluminium Corporation of China)約11%的
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言吉晟生今年營收拚增逾兩成，迎核醫市場高成長評估再擴第四廠
【財訊快報／記者何美如報導】聚焦核醫的吉晟生(7762)斥資15億元的第三座廠-苗栗新廠，預計第二季開工，目標2027年底拿到認證開始投產，董事長楊朝堂22日表示，退化性疾病與癌症精準醫療需求大增，近三年核醫市場呈現高斜率的成長，公司已開始評估第四座藥廠的可行性。總經理林亮光表示，新廠投產將拉動公司新一波成長，至於今年營運將三軌並行，透過設備更新增加產能，營收可望維持雙位數百分比成長，法人預估，年增率有機會超過二成。至於創新板上市申請，2025年底因有待補充資料而自行撤件，目前規劃待年度合併財務報告查核完成後，併同補充資料，今年會在適當時機提出申請。吉晟生目前旗下有三座藥廠，包括新莊廠、高雄路竹廠（禮曼生技）及下季將動工的苗栗新廠，林亮光表示，新莊廠目前設備使用率已相當高。路竹廠去年12月已新購設備擴增第二條產線，規劃未來可生產傳統診斷用藥FDG、失智症用藥FBB，以及硼中子捕獲治療（BNCT）所需的FBPA，而FBB已計畫於近期向食藥署提出申請，若審查順利，最快今年4至5月即可開始正式供藥並創造營收。苗栗新廠總投資金額超過15億元，預計將成為台灣造價最高的核醫藥廠，規劃於4月舉行開工
財訊快報 ・ 10 小時前 ・ 發表留言片山皋月籲市場保持冷靜，日本40年期國債價格反彈
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在日本財務大臣片山皋月呼籲市場參與者保持冷靜後，週三日本40年期國債價格反彈。週二的拋售潮一度將該日本40年期國債殖利率推至新高。週三早盤，40年期日本國債價格上揚，殖利率下跌6.5個基點。由於日本首相高市早苗提議降低食品消費稅以加大選舉勝算，40年期和30年期國債殖利率週二均飆升超過25個基點。全球市場也受到影響，美國財長貝森特表示已與日方官員溝通，並稱日本國債的拋售潮已經波及到美債市場。 日本將於2月8日提前舉行選舉，投資者擔心未來市場波動還將加劇。一些分析師提出警告稱，一旦市場跌勢加深，日本央行可能會動用其無限量購債工具進行干預。Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co的資深策略分析師Katsutoshi Inadome表示，片山皋月的表態會對市場產生一定影響，但僅靠口頭干預無法阻止市場動向。週三債市可能會出現買盤，但上漲動能或逐漸消退。日本股市週三延續跌勢，美國總統川普試圖吞併格陵蘭島的最新舉動以及日本財政擴張擔憂加劇市場下滑壓力。日圓兌換美元匯率徘徊在158日圓附近，投資者擔心如果日本央行干預債券市場
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言數字591新建案統計，去年十大建商總銷年減近三成，推案數減四成
【財訊快報／記者陳浩寧報導】房市冷颼颼，建商也冷靜。根據數字(5287)旗下591新建案統計，2025年全台十大建商依序為寶佳、華固(2548)、興富發(2542)、 國城、元利、茂德、新潤(6186)、愛山林(2540)、長虹(5534)、漢皇，總銷金額合計約5,329億元，不僅較前年縮水2,200多億元，年減幅29%為創史上新高，另外推案個數則從154件銳減至88件，年減更突破4成。值得一提，本次中南部建商幾乎全軍覆沒，僅國城建設一家突圍而出，取而代之的是華固、元利、新潤等北部建商強勢回歸，「北強南弱」態勢相當明顯。591新建案指出，房市寒冬迫使建商由攻轉守，佈局上全面轉為「保蛋黃、攻商辦」，去年全台包含十大建商在內，共有30筆百億大案，不僅有八成集中於北台灣都會地區，中南部也多見於西屯區等精華地段，顯然蛋黃區已成建商最大避風港。此外，在投資客退場、自住客觀望，住宅市場退燒，商辦與廠辦則受惠於AI商機趁勢崛起，總銷金額連續三年突破千億，逐漸躍居為建商另一大金雞母。觀察個別建商，龍頭寶佳機構來看，今年推案力道雖略有下滑，但仍遙遙輾壓其他競爭者，且依舊有「百達莊園」、「勝美上安」等大型
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言美國1月紐約聯儲服務業商業活動指數升至-16.1，仍呈現萎縮態勢
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，紐約地區服務業商業活動仍呈現萎縮態勢，但是形勢稍有好轉。根據商業領袖調查，1月份聯準會紐約分行轄區服務業商業活動指數升至-16.1，之前一個月為-20。這份數據的分項指標顯示，六個月商業活動分項指數升至12.4，前一個月為-1.1；商業景氣分項指數從-44.2升至-34.4。 此外，就業分項指數從-7.4上升至-5.5；薪資分項指數從23.7升至30。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言蘋果在中國推出春節優惠，最高降幅達1000元人民幣
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財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言美國去年12月工業生產連續第二個月成長0.4%，表現優於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月份工業產值意外成長，前月數值也獲得上修，這表明製造商在去年年底一定程度上獲得了支撐。聯準會上週五公佈的數據顯示，衡量12月份製造業、採礦業和公用事業在內的整體工業生產連續第二個月成長0.4%。經濟專家的預估中值為增長0.1%。這份數據顯示，採礦和能源開採業產值下降，而公用事業產值成長。而占工業總產值四分之三的製造業產值12月成長0.2%，經濟專家的預估中值為下降0.1%。11月份數據則是成長0.3%。工業產值的初步回升表明製造業正在緩慢回穩。今年，隨著資本支出激勵措施的推出、關稅不確定性的降低以及融資利率的下降，生產商可能會迎來更為有利的環境。聯準會表示，從行業分類來看，12月工廠產值的成長主要反映出消費品和企業設備領域的上升。此外，聯準會的這份報告顯示，12月份的整體產能利用率升至76.3%，為五個月高點。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言焦點股：大江調整步伐轉骨完成，開拓四大市場全球商業網，2026重回成長曲線
【財訊快報／徐玉君】大江(8436)近年來積極調整市場結構及產品布局，降低中國市場營運占比，加上全球邁入高齡化趨勢，更聚焦在大健康領域，鎖定「長壽經濟」的剛性需求，全力佈建四大市場，包括歐、美以及日本、中國市場，其中歐美市場的成長最為強勁，已成功打入十餘家年營收超過10億美元的全球性客戶，其中2、3家甚至是跨區域市場供應商，由於美國新產線已就緒，將挹注2026年成長新動能；歐洲則除了既有客戶持續深化合作外，也將有新的大型客戶陸續加入。日本市場更在去年有了新突破，成功切入藥妝品牌，預計客戶將於今年4月在連鎖通路上市。中國市場則正嘗試全新的通路型態，結合線上線下的虛實整合模式，合作對象規模數將達百億人民幣，若於農曆春節後敲定，將有機會帶動更大成長動能；預料將重回成長曲線上。股價沿五日線緩攻，觀察是否能站穩壓力138.5元，並朝壓力164元方向進行挑戰，短線可依五日線操作，未跌破前可續抱。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言美元示弱推升，亞洲黃金現貨價盤中上漲0.63%，再創4,967.25美元新高
【財訊快報／劉敏夫】亞洲金價週五走升，價格再創新高，主要受到美元匯價示弱所推升。亞洲黃金現貨價格盤中上漲31.22美元或0.63%，報每盎司4,967.25美元，超越甫於週四(1月22日)締造的4,940.78美元的新高紀錄。週五亞週匯市美元兌換一籃子主要貨幣下滑，追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下跌0.02%。美元走弱，讓以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人來說相對便宜。美元走軟，主要因為此前公佈的數據顯示，美國第三季度經濟增速略高於此前公佈的初值數據。此外，申請失業救濟金人數的增幅也低於預期。
財訊快報 ・ 13 小時前 ・ 發表留言道瓊歐洲Stoxx 600週五早盤小跌，市場聚焦美歐關係與企業財報
【財訊快報／劉敏夫】歐洲股市週五盤初走跌，旅遊休閒類股領軍殺低，成了大盤空頭指標，因市場持續權衡美歐關係，並觀望業者財報消息。道瓊歐洲Stoxx 600指數盤初下跌0.71點或0.12%，報608.15點。盤初，20檔產業類股表現漲跌不一，能源類股指數上漲0.64%，表現最好。反觀旅遊休閒類股指數下跌0.48%，表現最差。歐洲主要股市大抵下跌，其中英國富時100指數盤中下滑0.01%；法國CAC40指數下跌0.37%；德國法蘭克福DAX指數滑落0.14%；西班牙IBEX35指數則是下降0.24%；瑞典OMX斯德哥爾摩基準指數下滑0.21%。川普週三在社交媒體上宣布，與北約就格陵蘭的未來協議達成框架，因此不實施其先前威脅的針對幾個歐洲國家的關稅。同時，川普在達沃斯發表講話時還表示，美國不會動用武力奪取格陵蘭。寶盛集團股票策略主管Mathieu Racheter表示，真正重要的是要超越地緣政治新聞的表象，著眼於大局。經濟成長依然穩健，通膨壓力得到控制。此外，市場也在觀望主要業者的財報訊息，其中瑞典電信設備大廠愛立信(Ericsson)第四季經調整後的營運獲利率表現超越預估。德國車商福斯汽車
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言中國維持1月份LPR不變，分別為1年期3.00%與5年期3.50%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國央行在網站發布公告指稱，1月份1年期和5年期貸款市場報價利率(LPR)維持不變，分別為3.00%和3.50%。中國央行指導利率自律機制對場內外LPR報價行進行了考核，該利率由20家報價行在中期借貸便利(MLF)利率基礎上加點形成。LPR發布時間通常為每月20日上午9:00(遇節假日順延)。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言新世界發展盤中一度飆升逾20%，鄭家純「雙贏」交易講話引發猜測
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，房地產開發商新世界發展週一香港掛牌股票價格大漲，因市場分析師指出，股價上揚主要源於市場對該公司潛在交易的猜測。香港當地時間週一15：37，新世界發展(17 HK)股價上漲16.70%，報11.11港幣，稍早股價漲幅一度達到21.53%。新世界發展母公司周大福企業主席在接受南華早報採訪時表示，公司正在尋求能夠實現「雙贏結果」的交易。金融媒體行業研究分析師Patrick Wong在報告中寫道，鄭家純的講話「或預示母公司將進行新的收購，可能有利於新世界發展舒緩其流動性問題。假設沒有重大資產處置，新世界發展將需要依靠其母公司提供更多支持來舒緩流動性風險。晨星公司的分析師Jeff Chung表示，此次股價上漲可能反映出投資者對新世界發展私有化的猜測，或是鄭氏家族可能將股份出售給第三方。同時，香港房價反彈也可能是推動因素。對於上述消息，新世界發展暫未回覆就此次市場波動發出的電子郵件詢問。
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