缺貨漲價潮下 台灣11月製造業PMI擴張 已沒有那麼悲觀
中華經濟研究院今 (1) 日公布 11 月台灣製造業 PMI 續呈擴張，指數攀升 1.1 個百分點至 51.4%，主因電子零組件和電力設備缺貨漲價潮持續，加上人力僱用回溫，惟整體製造業中長期需求能見度仍不高，新增訂單和生產擴張動能較前月略趨緩。
而未來六個月展望指數雖已連續 8 個月緊縮，惟指數續揚 3.9 個百分點至 45.4%，是今年 4 月對等關稅實施以來相對高。
中經院院長連賢明認為，雖廠商對未來展望還不是那麼樂觀，但也已沒有那麼悲觀。
中經院說明，部分品牌客戶開出 2026 年預測需求和短急單補庫存效應，使新增訂單與生產指數連 2 個月擴張，惟長期終端需求仍有不確定性，擴張速度並未大幅攀升。
相較之下，人力僱用中斷連續 7 個月緊縮轉為擴張，指數攀升 4.7 個百分點至 52.2%，創 2024 年 9 月以來最快擴張速度，顯示部分業者暫緩人力調節轉為補充人力。
整體來看，中經院表示，部分產業受關稅衝擊程度趨緩，惟中長期終端需求能見度偏低，整體製造業下游客戶存貨仍過低，未完成訂單仍緊縮，顯示需求尚未全面回穩。
此次 PMI 五項組成指標中，新增訂單和生產持續擴張，人力僱用轉為擴張，供應商交貨時間上升 (高於 50.0%)，存貨持續緊縮。
而六大產業中，四大產業 PMI 呈現擴張，依速度排序為交通工具產業 (52.8%)、電子暨光學產業 (52.2%)、化學暨生技醫療產業 (51.8%) 和電力暨機械設備產業 (50.2%)，食品暨紡織產業 PMI 轉為持平 (50.0%)，僅基礎原物料產業 (43.6%) 仍呈現緊縮。
展望未來，有四大產業回報未來六個月展望呈現緊縮，依緊縮速度排序為基礎原物料產業 (32.2%)、電子暨光學產業 (47.2%)、化學暨生技醫療產業 (48.8%) 與電力暨機械設備產業 (48.8%)，僅食品暨紡織產業轉為持平 (50.0%)，交通工具產業 (58.3%) 回報擴張。
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