總經連連看-人人都是氣象學家 ONI指數如何影響農產品行情?

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總經連連看-人人都是氣象學家 ONI指數如何影響農產品行情?
總經連連看-人人都是氣象學家 ONI指數如何影響農產品行情?

作者介紹:微股力達人-微大力

國際原物料的價格從去年開始便逐漸攀升,而持續至今的烏俄戰爭更是助長了整體的漲幅。難以收拾的漲勢不得不迫使金融市場加倍關注,部份的投資人更將其視為創造獲利空間的標的。而除了人為因素,其實氣候也是影響國際農糧產量以及價格的關鍵因素之一。

劇烈的氣候變化時常讓包括黃小玉在內的農作物出現價格波動,掌握這些不確定因子往往也對大宗商品的投資成效有一定的輔助效果,其中最經典的例子便是聖嬰現象。除了看氣象報告或求神拜佛,其實透過ONI指標也能大致掌握「聖嬰現象」或「反聖嬰現象」的動態,進而調整自己的操作策略。

聖嬰現象與ONI指數

根據台灣氣象局的定義,每隔數年(大約2-7年)靠近赤道的東部太平洋海水會異常增溫,進一步影響全球的氣候,一般將此稱為「聖嬰現象」。以此類推,如果靠近赤道的東部太平洋海水會異常降溫,便將其稱之為「反聖嬰現象」。「聖嬰現象」與「反聖嬰現象」除了會直接影響太平洋東岸漁民們的漁獲量,也會間接影響全球農糧的收成與產量。然而投資人真正關心的反倒是此現象和黃小玉價格之間的關係。

為了監測聖嬰現象,許多指標不斷被學界提出,但其中最常被使用便是ONI指數。此指數主要用於測量靠近赤道太平洋地區海平面的異常值(實際溫度減掉平均溫度),如果ONI值在一段時間內持續高於攝氏 +0.5 度,便能判定全球氣候正在經歷「聖嬰現象」,相反的,如果ONI值在一段時間內持續低於攝氏 -0.5 度,便是「反聖嬰現象」。

「聖嬰現象」或「反聖嬰現象」與全球農糧有著特殊的關係,更不用提監測這兩者的ONI指數。舉例來說,阿根廷玉米的產量與年平均ONI指數的相關性便高達39.1%,和阿根廷大豆的相關性也有 46%,與巴西玉米的相關性為 13.6%,而巴西大豆的相關性則為反向的-15.6%。

透過ONI布局農作物 鎖定這些金融商品

由於台灣的交易市場中與黃小玉相關的商品相對較少,國內投資人如果需要布局種類多元的農作物商品,便可考慮透過海外的期貨或是ETF參與市場。另外也可利用如期街口S&P黃豆(00693U)參與黃豆的漲跌。

根據歷史經驗,農作物的價格波動與「聖嬰現象」或「反聖嬰現象」具有一定關係已是不爭的事實,農作物的投資人便能先藉由ONI指數大致了解目前的氣候狀態,進而進行正向、反向、加碼或減碼等操作。然而需要注意的是,「聖嬰現象」或「反聖嬰現象」與農作物的價格是否為同向(或反向)關係多是根據過去經驗推論,影響程度也以實際情況為準。因此ONI指數僅能作為其中一項參考指標,不能單靠一項指標便下定論進而決定操作方向,投資朋友還是要將例如烏俄戰爭等總經因素納入操作時的參考喔!

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