《綠能環》稀土戰開打 聯友金屬專營鎢、鈷回收冶煉飆漲停

【時報記者郭鴻慧台北報導】中國大陸擴大稀土出口管制對全球稀有金屬供應鏈的衝擊，專營鎢、鈷回收冶煉的聯友金屬(7610)成為市場焦點，今(13)日以107元跳空漲停開出，強勢鎖住。

聯友金屬核心業務是透過廢舊硬質合金等二次資源，回收提煉出高純度鎢酸鈉與電池級硫酸鈷，有效緩解鎢、鈷等初級礦產的供應受限問題。在全球追求供應鏈韌性與循環經濟的大背景下，聯友金屬的獨特地位與綠色製程優勢，營運將帶來新的成長動能。

今年前3季國際鎢金屬報價上漲超過70%。目前中國大陸為全球最大鎢金屬生產國，佔全球超過8成的鎢精礦產量，於2025年初起對鎢金屬產品出口審批與管制全面趨嚴，且中國大陸國內鎢礦採掘配額較去年縮減約4000噸、老礦品位下降以及環保監管趨嚴，造成全球鎢金屬供給持續短缺。

另外，應用領域拓展帶動需求端的增長是鎢價暴漲的另一主要驅動力。其中，晶矽切割金剛線用光伏鎢絲滲透率從2024年的20%升至2025年的40%，預估未來全球需求量超過4500噸；動力電池領域方面，鋰電池正極添加鎢提升能量密度，2025年消費量年增22%，達1500噸；核聚變商業化加速，中國大陸的核聚變市場對高性能鎢合金、含鎢鉬的高熵合金等鎢製品的需求預計超過上萬噸；軍工、電力建設及養護無人機結構件需求、全球戰略儲備爭奪等因素帶動新一波鎢金屬價格上漲。

在電池級硫酸鈷方面，國際鈷金屬報價截至9月底已較年初上漲超過60%，主要在於全球最大鈷金屬出口國-剛果，自今年2月起實施出口禁令，雖該禁令預計10月15日結束，但將轉為實行出口配額制，今年剩餘時間允許出口約1.8萬噸鈷，2026年和2027年年度配額為9.66萬噸，其中10%將留作國家戰略重點項目，遠低於2024年全球使用量23.7萬噸；且今年8月下旬，美國國防後勤局(DLA)計劃採購價值最高達5億美元的鈷，用於國防儲備，以確保關鍵礦物供應，根據國防後勤局8月下旬公布的招標文件顯示，其正在尋求未來5年內約7,480噸合金級鈷的報價，金額範圍由200萬至5億美元不等，藉以確保關鍵礦物供應，這意味著全球鈷金屬供需失衡將持續惡化，將持續推升硫酸鈷市場價格上漲。

聯友金屬指出，第3季營收成長主要受惠第3季鎢酸鈉的平均售價(換算台幣售價)較去年同期增加51%，以及今年的新產品-電池級硫酸鈷持續穩定出貨所致。聯友金屬2025(今)年第三季合併營收為新台幣3.6億元，年增28%，其中鎢酸鈉加工及自售出貨佔比為57%：43%。