《經濟》轉熱絡紅燈？國發會：領先指標升幅略擴大

【時報記者葉時安台北報導】國發會周四公布114年2月份景氣概況，2月景氣對策信號綜合判斷分數為37分，較上月修正值35分增加2分，燈號續呈黃紅燈。市場評估燈號是否進一步增加至熱絡紅燈？不過各國貨幣政策、關稅衝擊，以及國內電價調整牽動消費力道、台股震盪影響財富效果等，均影響景氣表現，國發會認為，目前領先指標已連續四個月走揚，且略有擴大升幅，政府也針對關稅做好萬全準備，亦盡可能幫助穩定物價，主動能AI無虞，當前國內景氣延續溫和成長態勢，後續密切關注相關變化。

川普關稅政策持續考驗各國政府與產業，也影響台灣景氣，國發會提到，因為關稅仍存不確定性相當高，行政院成立跨部會小組做盤點跟沙盤推演，政府做好萬全準備，也會協助企業分散布局、強化競爭力，以衝擊降到最低，其中行政院跨部會小組，國發會也是其中一員。

展望未來，隨全球科技大廠加碼AI及資料中心等資本支出，加上AI應用延伸至終端電子產品，以及我國半導體供應鏈具競爭優勢，有助延續我國出口動能；投資方面，國內半導體業者積極擴充先進製程與高階封裝產能，加上政府持續推動投資台灣三大方案與綠能建設，並協助企業淨零、數位雙軸轉型，均可望挹注投資動能；消費方面，隨國內景氣與就業市場穩定、企業獲利成長，以及最低工資提高及軍公教調薪，有助提升企業調薪與獎金發放意願，加上政府持續優化所得稅制並推動減輕人民負擔措施，有助增加家庭可支配所得，維繫民間消費成長。惟全球經濟續受主要國家經貿政策動向、地緣政治和平談判進程、各國貨幣政策步調不一等因素干擾，仍須密切留意對國內景氣影響。

國內方面，政府盡可能幫助穩定物價，可望避免消費動能停歇，行政院召開「穩定物價小組」會議，會中決議延長關鍵原物料等稅負減徵措施至9月底，包含進口黃豆、小麥、玉米免徵營業稅等；農業部也說明香蕉、木瓜等水果產能逐步恢復，價格可望持續回穩。而電價上，仍依照電價審議委員會周五開會審議，考量物價穩定，市場預估平均漲幅可能低於6%。

股市動盪，雖然股價指數維持紅燈，但股票指數影響景氣，牽動財富效果，國發會提到，去年上市櫃獲利不錯，今年股票發放亦可期，財富效果今年可望得宜。

綜觀整體景氣對策信號綜合判斷分數是否能進一步上升，燈號由黃紅燈轉為熱絡紅燈？國發會表示，未來趨勢還是端看領先指標，其指標已連續四個月上升，且增幅略有擴大，月上升0.64%，7個構成項目經去除長期趨勢後，3項較上月上升，分別為建築物開工樓地板面積，主要受到廠商擴廠需求、公共建設持續，助力建築業；實質半導體設備進口值，受惠AI需求；製造業營業氣候測驗點，受到年後廠商生產復工。

製造業銷售量指數、批發業營業額因AI需求強勁轉為紅燈，至於傳產方面，年初狀況仍相對不佳，主因國際產能競爭、競價等因素，但鋼鐵業受到加徵關稅反而對台有利，後續也可受惠俄烏停戰、中國加大經濟刺激力道等，有助於傳產表現。