經濟學人批台灣央行長期壓低匯率 央行提五點反擊
英國《經濟學人》以「台灣經濟繁榮中隱藏的風險」報導,再度探討類所謂「台灣病」問題,稱新台幣長期遭人為低估,且低估程度達到全球之冠,而這項貨幣政策正在懲罰台灣消費者並增加金融風險。而央行發布五點聲明重申,影響匯率的因素眾多,匯率係由外匯市場供需決定,並非單一商品價格所能衡量,也提到過往《經濟學人》也已坦承,大麥克指數並不適合用來評估一國匯率是否高(低)估。
《經濟學人》報導引用其編製之大麥克指數指稱,指央行長期壓低新台幣匯率,導致台灣經濟金融產生多項問題,如國人購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。並提到從「大麥克指數」來看,新台幣對美元被低估了55%,是全球低估程度之最。該文也向央行喊話,呼籲台灣央行要像新加坡及大陸一樣,為貨幣制定一條長期發展路徑。
對此文評論,央行發出五點反擊。首先,央行說明,影響匯率的因素眾多,匯率是由外匯市場供需決定,並非單一商品價格所能衡量;金融自由化以來,跨境資本移動是影響新台幣匯率升貶的重要因素。
其次,央行提到,過往《經濟學人》已坦承大麥克指數並不適合用來評估一國匯率是否高(低)估,只以單一商品來評估匯率並不恰當,《經濟學人》在2003年就坦承,大麥克指數有其缺陷;2006年時《經濟學人》更直指,大麥克指數多年來在全球被各界廣泛引用、甚或濫用。
央行認為,以其他商品來看,也可能出現截然不同結果,例如以最新iPhone售價換算,新台幣對美元匯率仍高估17.1%,與文中提到大麥克指數顯示新台幣對美元匯率低估55%,兩結果完全背道而馳。
其三,央行提到,去年年外資及本國資金進出合計金額是商品貿易金額的19.3倍,若僅以一籃商品與服務計算之購買力平價(PPP)已無法作為衡量均衡匯率的指標,故不宜作為判斷匯率高估或低估的標準,更不用說是以單一商品來評估我國匯率的高(低)估。
其四,央行強調,不宜以大麥克指數推論新台幣匯率的合理價位,因此,文中提到新台幣匯率低估所造成台灣經濟金融的負面效應並不成立;過去外界亦曾提出類似的論點,央行已屢次澄清。
最後央行也重申,雖然今年以來台灣對美國商品貿易順差擴大,期間央行多次與美國財政部就總體經濟與匯率等議題溝通時,美方也從未要求新台幣升值。
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