【統一證券晨訊】15800點以上高檔恐有壓 建議逢反彈調節

日期：2021年 2月 3日

※盤勢分析

年前逢高調節、持盈保泰

※昨日盤勢

受美股大漲激勵，台股昨日以跳空大漲136點15546點開出，在半導體權值股台積電、聯電、聯發科、日月光、聯詠、頎邦，面板雙虎，蘋概股鴻海、穩懋、大立光平均漲幅逾2%，而傳產則有台塑四寶、航運、鋼鐵、工具機及腳踏車等族群大漲，使台股終場大漲349點，以15760點作收，站回短期均線之上，成交量能3072億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，其中電子、傳產、金融分別則上漲2.69%、1.41%及0.91%。在次族群部份，以運輸類、半導體及玻璃陶瓷等族群走勢最強，分別上漲3.93%、3.25%及2.73%。

※資金動向

三大法人合計買超97.93億元。其中外資買超93.05億元，投信買超7.84億元，自營商賣超2.82億元。外資買超前五大為友達、陽明、富邦金、元大金、長榮；賣超前五大為群創、宏碁、開發金、新光金、華航。投信買超前五大為聯電、友達、長榮、廣達、日月光投控；賣超前五大為景碩、敦泰、光洋科、奇鋐、泰鼎-KY。資券變化方面，融資減15.62億元，融資餘額為1948.07億元，融券減0.76萬張，融券餘額為81.85萬張。外資台指期部位，空單減少769口，淨空單部位18855口。借券賣出金額為58.02億元。類股成交比重：電子81.5%、傳產15.8%、金融2.7%。

※今日盤勢分析

民族黨本周擬將以協調法案的方式推動立法，企圖使拜登團隊的新財政紓困案通過，加上美股散戶投機熱潮退散，使美股本周恢復漲勢。然在國際疫情持續升溫，疫苗供應仍短缺，加上此次台股春節假期長達11天，在考量休市期間存在不確定性風險下，對台股後市分析如下：

第一、美、中一月製造業指數紛紛不如預期。繼美國2/1公布的元月ISM製造業指數下降至58.7，低於市場預期的60；中國2/2公告財心製造業PMI降至51.5，也低於預期，雖仍連續九個月擴張，但此數據降至2020/7以來低點，在產出與新訂單指標都呈現下滑。過去半年，經濟解封引爆商品消費需求，推升各國製造業快速回升，但冬季疫情加溫，加上中國農曆年後的備貨期結束，製造業強度維持性有待觀察。

第二、台灣1月PMI 65.1，強勁擴張；製造業未來六個月展望指數上升0.1個個百分點，顯示終端需求暢旺，製造業景氣樂觀。其中，生產指數、交貨時間、未完成訂單指數、新增出口訂單及進口原物料指數持續攀升；庫存指數上升1.6個百分點至45.8，但客戶庫存仍偏低；僅新增訂單指數月減1.2個百分點至68.2，但仍再擴張水準之上，顯示台灣製造業景氣仍持續正向。惟中經院提出原物料價格指數創高，使製造業營運成本攀升，後續須留意廠商接單暢旺，但獲利成長幅度不一致的風險。

第三、反彈回補缺口，但上檔仍承壓。台股連兩日大漲，收復1/28跳空缺口，站回短期均線之上。然年節前成交量能萎縮，上攻不易，加上15800以上高檔大量套牢區壓力重重，仍需時間與空間化解套牢賣壓，建議逢反彈仍持續調節持股。

第四、面板玻璃大廠AGC熔爐爆炸，使面板廠產出供不應求加劇。面板各產品線1月報價平均上漲3%~6%，1Q累積漲幅上修至10%~15%，將使面板雙虎2021年獲利上看4元，超越2017年獲利高點。友達將於2/4法說，正面看待，面板供應鏈Driver IC、偏光片、光學膜將同步受惠。

※投資策略

美國新財政紓困案有新眉目，美股散戶投機熱潮消退，使美股回穩，台股本周也上演V型跌深反彈。不過，考量春節長假漫漫，台灣疫情持續，目前台股僅剩2個交易日就封關，指數15800以上高檔解套賣壓沉重，將壓抑指數表現空間。建議慎防風險及持盈保泰，操作策略維持逢高減碼。選股僅建議漲價概念股、工具機、腳踏車、高殖利率及防禦型類股。