【統一證券晨訊】箱型格局類股輪動

日期：2025年 1月17日

※盤勢分析

台積電法說報喜，AI火熱無砍單、調升資本支出；台股箱型格局類股輪動

※昨日盤勢

週三美股四大指數勁揚，激勵昨日台股開高走高，電金傳皆走揚，市場期待

台積電法說釋出優於預期的消息，盤面資金流向CPO、設備供應鏈、機器人，終

場加權指數站回季線，擺脫短期疲軟態勢。權值股表現，台積電上漲3.75%、鴻

海上漲1.46%、聯發科上漲2.81%、廣達平盤，台達電上漲4.49%。

盤面熱門強勢股，聯亞、聯鈞、上詮、萬潤、精材、易發、汎銓、彬台、興

能高等漲停；華星光、光環、迅得、穎漢、辛耘、科妍等漲幅在7%以上。盤面弱

勢股，熱映、恆大、愛山林等跌幅在4%以上。終場加權指數上漲510.53點、

2.26%，收在23025.10點，成交量為3330.91億元。觀察盤面變化，三大類股同步

走揚，電子上漲2.84%、傳產上漲0.89%、金融上漲0.79%。在次族群部份，以機

電、居家、運動等表現相對較佳，分別上漲2.47%、1.86%、1.44%。

※資金動向

三大法人合計買超301.67億元。其中外資買超253.52億元，投信賣超41.41

億元，自營商買超89.56億元。外資買超前五大為新光金、玉山金、中信金、光

寶科、台積電；賣超前五大為群創、廣達、華航、友達、陽明。投信買超前五大

為台達電、華航、聯鈞、欣銓、華星光；賣超前五大為神達、仁寶、永豐金、京

元電子、台化。資券變化方面，融資減22.67億元，融資餘額為3124.66億元，融

券增0.7萬張，融券餘額為30.98萬張。外資台指期部位，空單減少3206口，淨空

單部位36211口。借券賣出金額為120.40億元。類股成交比重：電子82.25%、傳

產14.46%、金融3.29%。

※今日盤勢分析

美國去年 12 月零售銷售月增 0.4%、年增 3.9%，低於市場預期、但持續穩

健成長。另外，上周初領失業救濟人數雖增至21.7萬人，勞動市場維持一定強勁

。上述數據將強化美國聯準會今年降息的謹慎態度。

台股後市分析如下：第一、台積電1/16召開法說會，公佈2024年第4季財務

報告，合併營收約新台幣8,684億6千萬元，稅後純益約新台幣3,746億8千萬元，

每股盈餘為新台幣14.45元。另外毛利率、營益率皆超過公司高標。董事長魏哲

家指出，為滿足未來 5G、AI 與HPC 需求，今年資本支出將達 380-420 億美元

，年增28-41%，續創歷史新高，資本支出上緣高於市場預期。

第二、台股ETF將於1/17上演除息大秀，包括千億級規模的元大台灣50、元

大高股息在內，以及百億規模的國泰台灣5G+、富邦特選高股息30、中信成長高

股息等，12檔ETF合計規模高達9,410億元。隨著投資人對ETF投資認同度提高，

股息再投資有望為台股挹注資金活水。

第三、台股技術面來看，週四收盤量微增，強勢反彈站回季線，技術指標KD

低檔反彈，MACD綠柱縮短，短線已見止跌契機；籌碼面，融資自1/9-1/15減逾百

億、外資空單降至4萬口之下，顯示停損賣壓逐漸消化，後續仍須觀察外資空單

與量價變化；OTC已站上5日線，若持續穩健走揚，將有助中小型股良性輪動。

第四、盤面族群百花齊放，資金聚焦CPO、台積電設備、機器人、BBU等個股

，包括聯亞、上詮、萬潤、精材、易發、彬台、興能高等表現強勢。

※投資策略

Fed理事表示，通膨接近聯準會目標，鴿派發言令美債殖利率下滑，有利風

險性資產。台股加速築底後，短線已見止跌訊號，從歷史數據觀察，近十年封關

前後5日上漲機率高，行情謹慎不看淡。週四台積電法說會報喜，另外黃仁勳已

抵台拜訪供應鏈，以上正面訊息，皆有利相關族群多方輪動。操作上建議挑選市

場認同度高之績優股，分批佈局並汰弱留強，選股不選市。選股方向上以台積電

供應鏈、AI概念、消費電子新品、紡織鞋材、航空航太、汽車零組件、及高殖利

率的營建及壽險等族群為主。