《紡纖股》儒鴻法說後 外資給好評、喊上6字頭

【時報記者任珮云台北報導】儒鴻(1476)法說會後,外資調升目標價至600元,重申「買進」。

儒鴻1Q營收64.98億元,季減14.8%,年減36.2%,收降幅較大主要係因客戶暫緩拉貨或有取消訂單之情況發生,1Q 成衣營收中,美洲營收28.2億元,年減40.5%,主要係因北美客戶去化庫存拉貨暫緩所致,營收規模甚至低於2020年2Q因Covid-19 Lockdown時之30.2億元水準,歐洲及亞洲地區成衣營收亦轉為年衰退18.6%及24.2%。首季毛利率28.36%年增1.6%,雖營收規模下滑但毛利率仍較大幅度轉佳,原因為產品ASP提升、布內轉比重由去年同期的26.4%提升至37.8%及外發比重下滑所挹注,然費用率仍高於預期,導致1Q營業利益較低,業外財務成本大幅提及匯損3017萬元認列,1Q稅後淨利8.27億元,稅後EPS為3.01元。

儒鴻經營階層也確定首季營收為全年低點,下半年開始會呈逐季向上。儒鴻也向市場展示新品「Softform」,這是一種合成織物,具有類似棉花的質地,由更環保的生產過程所生產。該新品的第一個客戶將是Lululemon。

此外印尼廠產能的開出,對下半年的營運有一定的幫助;儒鴻印尼成衣廠一期已上線,目前產能利用率有7成~8成,二期則陸續投產。儒鴻指出,目標是期望下半年二個廠的產能利用率能達到9成以上。今年底前,儒鴻印尼新廠預計共將開出112條成衣產線,成衣總產能約增加2成。此外,儒鴻印尼廠第三階段擴增布廠月產能100萬公斤,預計年底可投產。目前在儒鴻印尼生產的品牌廠包括Nike、Under Armour和Gap的Athleta等,目標在未來兩年內再增加5-7個新客戶。