穩定幣是什麼？加密貨幣波動一定很高嗎？市場上有哪些穩定幣？一文看懂穩定幣特性！｜幣圈新手村

在加密貨幣市場中，價格波動劇烈是常態，但有一類特殊的加密貨幣——穩定幣（Stablecoin），被設計成與法定貨幣（如美元、歐元）或其他資產掛鉤，以降低價格波動、提供交易穩定性。穩定幣已成為 DeFi（去中心化金融）、交易對沖、跨境支付等領域的重要基礎資產。Yahoo奇摩財經編輯室帶你了解穩定幣的運作原理、不同種類的穩定幣、優勢與風險，以及該如何選擇適合自己的穩定幣，幫助你在加密市場中更穩健地操作資金。

穩定幣是什麼？為什麼它如此重要？

穩定幣是一種與特定資產掛鉤、維持相對穩定價格的加密貨幣，最常見的是與美元 1:1 錨定的 USDT、USDC 等。由於比特幣（BTC）、以太坊（ETH）等主流加密貨幣價格波動較大，穩定幣提供了一個低波動的替代選擇，方便用戶在交易、支付及投資時避險或存放資產。

穩定幣的主要用途

1. 交易與對沖：投資人可透過穩定幣在市場下跌時暫時避險，避免資產貶值。

2. DeFi（去中心化金融）應用：穩定幣是借貸、流動性挖礦、質押等 DeFi 服務的基礎資產。

3. 跨境支付與轉帳：相較於傳統銀行轉帳，穩定幣轉帳速度快、手續費低，適合國際支付與匯款。

4. 薪資支付與儲蓄：部分企業開始以穩定幣支付薪資，降低通膨影響。

穩定幣是否真的穩定？

儘管穩定幣的設計目的是為了保持價格穩定，但並不代表它們完全不會波動。穩定幣的價格穩定性取決於其儲備機制和市場需求。某些穩定幣可能會面臨儲備不足或市場情況變動等問題，這可能導致它們的價格波動。以算法型穩定幣（如UST）為例，在市場動盪時，價格可能無法有效維持穩定，甚至會崩盤。因此，雖然穩定幣通常比其他加密貨幣更穩定，但仍存在一定風險。

穩定幣與美元及國際貨幣的關係

大多數穩定幣（如USDT、USDC）都與美元1:1掛鉤，這意味著它們的價值與美元緊密相關。這是因為穩定幣背後通常有等值的美元或其他法定貨幣儲備來支持其價格穩定。儘管穩定幣本身是一種加密資產，它們的價值和美元的關係使它們成為與美元及其他法定貨幣相關的工具，尤其是在跨境支付和國際交易中具有優勢。這使得穩定幣成為避險工具，尤其是在加密市場的劇烈波動中。

穩定幣如何運作？主要類型解析

穩定幣的價格穩定性來自於其儲備機制或算法調節機制，目前主要分為以下三種類型：

1. 法幣抵押型穩定幣（Fiat-collateralized Stablecoin）

這類穩定幣由等值的法定貨幣儲備支撐，每發行 1 枚穩定幣，都需要有 1 美元等值的現金或其他資產（如國債、銀行存款）作為儲備。

代表幣種：

• USDT（Tether） – 目前市值最大，由 Tether 公司發行，部分儲備由商業票據等資產支撐。

• USDC（USD Coin） – 由 Circle 和 Coinbase 共同推出，強調透明度，100% 由現金及美國國債支撐。

• BUSD（Binance USD） – 由幣安（Binance）發行，受到監管機構審查。

優勢：價格穩定、使用廣泛、兌換便利。

風險：發行方可能存在儲備不足、監管風險（如 BUSD 受美國監管影響遭停發）。

2. 加密資產抵押型穩定幣（Crypto-collateralized Stablecoin）

這類穩定幣由其他加密貨幣作為抵押，例如 ETH、BTC 等，並透過智能合約管理，以確保價值穩定。

代表幣種：

• DAI – 由 MakerDAO 發行，透過 ETH、USDC 等加密資產超額抵押（通常 150% 以上），以維持 DAI 與美元的 1:1 錨定。

優勢：去中心化、透明度高，不依賴傳統金融機構。

風險：若市場大幅下跌，抵押資產價值下降，可能造成清算風險。

3. 算法型穩定幣（Algorithmic Stablecoin）

這類穩定幣不依賴傳統資產儲備，而是透過智能合約與供需調節機制來維持價格穩定。當價格高於 1 美元時，系統會增發穩定幣；當價格低於 1 美元時，系統會回購或銷毀代幣，以調節供應。

代表幣種（部分已失敗）：

• UST（TerraUSD） – 原為最知名的算法穩定幣，與 LUNA 互動調節價格，但於 2022 年崩盤，導致市場恐慌。

• FRAX – 部分抵押的算法穩定幣，透過 USDC 作為部分儲備，提高穩定性。

優勢：去中心化、無需法幣儲備。

風險：價格可能無法有效維持穩定，甚至崩盤（如 UST）。

穩定幣的風險與監管挑戰

雖然穩定幣提供許多優勢，但仍然存在以下風險：

1. 發行機構的信用風險

如果發行機構沒有足夠的儲備支撐，穩定幣可能失去價值，導致用戶損失。

2. 監管風險

各國政府開始加強對穩定幣的監管，如美國 SEC 針對 BUSD 採取行動，未來監管政策可能影響穩定幣的發展與流通性。

3. 持有與轉換風險

某些平台可能限制穩定幣的提領或轉換，投資者在使用前應了解穩定幣的流動性與交易限制。

如何選擇適合自己的穩定幣？

建議：

• 短期交易 & 避險：選擇流通性高的USDT、USDC。

• DeFi 參與者：可使用 DAI 等去中心化穩定幣。

• 長期持有者：選擇受監管、透明度高的 USDC。

穩定幣雖然降低了市場波動，但仍非「零風險」，投資人應了解其運作方式、儲備機制與監管風險，以確保資產安全。

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（核稿編輯：劉凱銘）