積極拓市研揚樂看2026

陳昱光／台北報導

2025年11月7日週五下午3:10

工業電腦廠研揚（6579）7日召開法說會，總經理林建宏指出，第四季營運預料延續第三季表現，整體來看，包括歐洲、美國或中國大陸、新興市場等，在推展專案上都相當順利，部分專案明（2026）年可望放量，對明年業績抱持樂觀態度，惟記憶體缺貨問題短時間難以緩解。

研揚前三季營收達63.66億元、年增17％，營業毛利21.3億元、年增11％，毛利率33.5％、年減1.6個百分點，營業利益為4.83億元、年增32％，稅後淨利4.32億元、年減36％，每股稅後純益（EPS）為3.44元。

研揚10月營收6.99億元，月減14.13％，年增33.25％，預期第四季營運將延續第三季水準，2025年營收可望維持雙位數成長。

展望後市，林建宏認為，觀察目前團隊在歐洲、美國、中國大陸、新興市場等區域發展樂觀看待，推展專案順利，邊緣AI相關專案陸續貢獻，2026年放量機率高，對業績抱持正向態度。

針對記憶體缺貨情況，林建宏指出，由於人工智慧資料中心需求強勁，大廠產能移到HBM，預料近期還難以看到短缺緩解跡象，期望在2026年第一、二季有機會逐步解決缺貨問題。

林建宏也強調，GPU、DRAM漲價大部分都可以轉嫁到客戶端，對研揚毛利影響不大，預期產品平均毛利水準依然能夠維持在約33％～34％水平。

研揚前三季銷售區域以歐、美為兩大主要市場，占比分別37％、35％、亞洲及新興國家13％、中國大陸10％、Headquarters為5％。

在產品線部分，Embedded MB占26％、Industrial MB占21％、Rugged Tablet＆Panel PC占11％、Box PC＆Edge AI占18％、UP開發板11％、Network Appliance占7％、其他6％。

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