稀土掣肘擴大全球晶片供應鏈備戰衝擊，英特爾、台積電等受波及
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國收緊稀土出口、美方加徵關稅並擴大「關鍵軟體」出口限制，晶片供應鏈全面進入防禦態勢。業界憂心，稀土管制對含稀土材料的零件、磁體與化學品形成「全鏈條」卡點，可能拖慢先進製程擴產與設備交付節奏。設備端壓力首當其衝。艾司摩爾(ASML)與應用材料(Applied Materials)等關鍵廠商的光學、雷射與精密定位模組高度依賴稀土磁體與特定化學品。若出口許可採「穿透式」認定，涉及中國來源稀土即需申請，預期將拉長交期並推升替代料件成本。
製造端亦面臨再評估。美系半導體公司開始盤點產品與製程中可能涉及中國稀土的環節，尤其是對永磁材料依賴度高的關鍵零組件。中國新規將帶來額外的許可與合規流程，部分業者憂心短期內供應鏈「雜訊」升高，出貨節點被動延後。
政策面的雙向加碼放大不確定性。中國規範將「含微量中國稀土」的材料與部件納入審批，並點名用於先進晶片與軍民兩用AI研究的相關零組件；美方則宣布對中國商品額外徵收100%關稅，並計劃對「任何與所有關鍵軟體」施加出口管制，雙邊互動使全球科技供應網面臨再定價壓力。
上游原物料價格與再出口條款是兩大變數。業者評估，稀土相關磁體與化學品報價可能上行；同時，針對含中國稀土之「再出口」需獲中方批准的條款，恐使第三地加工後的設備或部件也被納入審批範圍，增加跨區供應的程序成本與時間成本。
市場人士表示，短期衝擊料集中在設備交期拉長與BOM成本抬升，中游晶圓廠(含英特爾、台積電、三星電子等)需密切關注關鍵模組與化學耗材的可得性；中期關鍵在於各國是否推動稀土來源多元化與回收強化，以緩解地緣風險對AI晶片投資與先進製程擴產節奏的干擾。
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歐盟示警短期難撼動中國稀土管制，汽車與國防供應鏈壓力難解
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐盟高層私下向成員國通報，短期內幾乎無力迫使中國放鬆稀土與稀土磁體出口管制，既有限制持續衝擊歐洲汽車與國防製造環節，經濟安全計畫未見預期成效。相關會談近期進展有限，但歐方將延續技術性磋商以尋求程序簡化與可預見性提升。歐方評估，即使「通用許可」機制最終落地，仍需時間建立名單與流程，且適用範圍、有效期與用途中敏感級別的審查門檻，恐使關鍵用戶仍受掣肘；換言之，歐洲在短中期仍將受制於北京的審批節奏與配額安排。市場人士表示，永磁體、馬達與驅動系統的交付周期與成本壓力未見緩解，車廠的替代料與設計去風險方案(含回收比重提升、磁體降稀土化、零部件在地化)需同步推進；國防端則面臨備貨與機密用途審查的雙重不確定，採購計畫勢必上調安全庫存假設。分析師指出，上游原礦到分離、再到磁體廠的議價權階段性在中國手中，歐洲中游對現貨與長約的依賴度上升；若通用許可遞延，第四季至明年上半年歐系Tier-1恐須以更高成本鎖單，以避免產線斷料。
財訊快報 ・ 4 天前中國傳計畫對稀土等材料出口建立「經驗證最終用戶」新機制
【財訊快報／劉敏夫】外電引述華爾街日報的報導指出，中國據稱計畫對稀土等材料出口建立「經驗證最終用戶」新機制。華爾街日報引述知情人士的消息指稱，中國計畫建立一個「經驗證最終用戶」新機制，在排除與美國軍方有關聯的公司的同時，加快向其他企業出口稀土等關鍵材料的審批。根據該報導，新的機制據稱將使中國政府能夠兌現放鬆稀土出口管制的承諾，同時確保這類關鍵材料不會流向美國軍方供應商。該報導指稱，如果嚴格執行，該機制可能使一些同時服務民用和軍工客戶的汽車以及航空航天企業在進口某些中國材料時面臨更多困難。華爾街日報引述知情人士指稱，北京方面仍可能調整這一計畫。對於上述消息，中國商務部暫未回應置評請求。
財訊快報 ・ 4 天前ECB研究，中國對歐「低價擴張」因內需轉弱，早於美加關稅升級
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐洲央行(ECB)最新研究指出，中國對歐盟出口近年明顯走強，時間點可追溯至2021年，早於美國提升關稅與近期貿易緊張升級。報告認為，關鍵驅動並非關稅轉單，而是中國內需轉弱與產能擴張疊加，企業透過降價、壓縮利潤甚至虧損銷售，將過剩產能轉向海外市場。研究指出，2021年起中國房地產走疲，拖累內需與投資動能，同期在「穩增長」導向下的製造業投資擴張，推高產能利用壓力，誘發價格戰並加速出口導向調整。為提升對外競爭力，企業普遍採取降低邊際成本、下調出廠價等策略，帶動對歐出口份額上升。與此同時，中國消費需求偏弱、產業政策與對關鍵產品的自主可控戰略，持續抑制進口成長，使得貿易順差擴大呈現更具結構性的變化。該行並指出，雖然中美緊張可能進一步推動中國商品流向歐洲，但現行對歐出口增長的起點與主因，已由內部需求週期與產能配置所解釋。對歐盟產業的含義在於，價格競爭壓力恐延續至資本財、耐久財與部分中間財領域，相關企業毛利率易受擠壓；政策面可能加速啟動或擴大反傾銷與關稅工具，並推進本土供應鏈回流與關鍵產業保護。
財訊快報 ・ 3 天前陸稀土出口鬆綁 擬排除美軍供應鏈
中國暫停稀土、超硬材料、鋰電池的部分出口管制一年，至2026年11月10日。外媒報導，知情人士透露，中國計畫透過一套機制，來放寬稀土和其他受限材料流向美國的限制，該機制將排除與美國軍方有聯繫的公司，同時加快其他公司的出口審批。
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「習川會」宣告中美達成貿易休戰協議，中國的稀土出口管制成為美國關注議題之一，外媒引述消息人士透露，美國方面表示貿易關係和緩將為中國增加稀土出口鋪路以來，兩國仍在協商有關中方將如何釋放稀土出口的關鍵細節。
中時財經即時 ・ 1 天前
供應鏈又一雷！中國停止對美國出口釔 恐衝擊航太與晶片產能
《路透》周五 (14 日) 獨家報導，全球稀土元素「釔」(Yttrium)供應正快速緊縮。隨著中國祭出出口限制，航空航太、能源與半導體產業恐面臨成本飆升與供應中斷的風險，市場憂心新一波稀土危機正在醞釀。
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美國管制吃大虧？中國業務承壓 應材股價盤前跌逾7%
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鉅亨網 ・ 1 天前
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（中央社加州聖克拉拉2025年11月13日綜合外電報導）應用材料今天指出，由於美國出口管制趨嚴，讓應材對中國的市場准入受限，預計2026年在中國晶片製造設備支出將下滑，但受惠人工智慧（AI）投資熱潮，預測下半年整體營收將走強。路透社報導，儘管美國出口管制趨嚴預料將削弱需求，但因AI投資激增帶動的記憶體產量強勁，有望抵銷部分衝擊。應材（Applied Materials）上個月預估，在美國加緊出口管制後，2026會計年度營收將減少6億美元，因部分產品與服務對中國客戶的出貨變得更為複雜。應材表示，由於一項關聯規則（affiliate rule）生效，第4季約1.1億美元產品未能如期出貨，但這項規則在美國總統川普與中國國家主席習近平會談後暫停實施。這批產品預計在截至明年1月的3個月內出貨，且已列入預測。應材預估本季營收為68.5億美元，加減5億美元，相較於倫敦證券交易所集團（LSEG）彙整分析師預測的67.6億美元。在排除一次性項目後，應材預估本季每股獲利2.18美元，加減0.20美元，高於市場預期的2.13美元。應材執行長狄克森（Gary Dickerson）表示，由於美國更嚴格管控，他們
中央社財經 ・ 1 天前米價衝高考驗高市政府，5公斤4235日圓近歷史高、民眾盼抗通膨對策
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本通膨持續跑贏薪資，米價在政府釋放戰備庫存與安撫供給訊息後仍再度走高，對10月21日上任、支持度逾六成的新任首相高市早苗形成民生與民調的雙重考驗。日本農產大臣鈴木典一拋出「米券」構想，力求在本月端出抗通膨方案。最新零售數據顯示，截至10月27日當週，超市5公斤裝稻米平均價達4235日圓(約新台幣847元)，年增23%，距離5月的歷史高點4285日圓僅一步之遙；批發端9月(反映新米)均價更升至每60公斤3萬6895日圓，較前月飆36%。分析指，去年的供應錯配與極端高溫陰影猶存，盤商為確保供貨「不計成本」搶米，推升成交價。米價偏高也推動民間進口意願躍升。即便日本對民間進口米課徵每公斤341日圓的徵收額，但在內外價差擴大下，9月民間進口量較去年同期放大近160倍，帶來「便宜米湧入、糧安風險上升」的新矛盾。內部評估顯示，若無明確過剩訊號，零售價在至明年3月前難見實質回落。高市政府在照顧消費者與穩定產業之間尋求平衡。一方面討論對特定家庭發放米券以紓困，另一方面將2026年產量目標由本年作期的748萬噸下調至711萬噸，意圖更緊密地對齊供需，避免再現供應誤判；觀察人
財訊快報 ・ 3 天前中國雙11全網電商銷售1.7兆人民幣，年增14%，社區團購逆勢急凍35%
【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，中國今年「雙11」購物節交出一張體量再創新高、結構加速洗牌的成績單。線上零售數據機構統計顯示，2025年雙11期間，綜合電商、即時零售與社區團購合計全網電商銷售總額約人民幣1.7兆元(下同)，較去年同期成長14.2%。機構也提醒，因今年各大平台促銷節奏與規則調整，年增率僅具趨勢參考意義，但整體規模續創高點的方向相當明確。綜合電商仍是絕對主力，銷售額約1.62兆元，年增12.3%，天貓、京東與抖音分列前三大平台；即時零售銷售額約670億元，年增約1.38倍，呈現爆發式成長，美團閃購、淘寶閃購與京東秒送居於前三；社區團購銷售約90億元，則年減35.3%，顯示過去幾年的高補貼、高成長模式難以為繼，整體熱度明顯降溫。觀察今年雙11，各大平台不再單純「捲價格、拼流量」，而是以即時零售與AI技術作為雙引擎，強調更精準推薦、更快速履約的消費體驗升級。就品類分布而言，綜合電商平台銷售前三大品類依序為：家用電器占比約16.5%，手機數碼占比約14.6%，服裝品類占比約14%。分析人士指出，家電與手機在以舊換新與以價換量的政策刺激下，仍是雙11「扛指標」的核心品類；服裝則受惠
財訊快報 ・ 2 天前年末庫存調整、鋼市復甦趨緩，中鋼12月月盤價以平盤開出
【財訊快報／記者張家瑋報導】中鋼(2002)今日開出12月盤價，適逢年末產業庫存調整，近期國內外鋼需復甦趨緩，短期鋼市維持盤整態勢，考量下游產業仍面臨競爭挑戰，為順應國際行情並兼顧客戶接單競爭力，12月份月盤產品全面以平盤開出，並持續推動多元方案，確保接單量能。中鋼表示，台灣在半導體與AI硬體製造業維持優勢，主計總處預估今年台灣經濟成長率可望超過5.5%，然傳統產業持續受終端需求不振與供應鏈風險增加衝擊，經營環境挑戰尚存。而寶鋼12月平板類產品續以平盤開出，越南台塑河靜熱軋新盤亦持平，惟亞洲鋼廠出口報價略微走滑，國際鋼價呈現弱中帶穩態勢。目前鐵礦砂價格維持在每公噸100至105美元附近，冶金煤上漲至每公噸195至200美元左右，鋼廠成本微幅走升。美國熱軋行情緩步走高至約每公噸960至970美元；歐盟明年鋼材進口配額新制效應逐漸發酵，當地行情回升至每公噸700至710美元；中國十五五新框架強化鋼鐵行業結構性升級、淘汰落後產能及加速綠色轉型。
財訊快報 ・ 1 天前中國10月社會零售增2.9%，家電銷售重挫近15%，金銀珠寶銷售火熱
【財訊快報／陳孟朔】中國官方週五公布最新數據顯示，中國10月社會消費品零售總額為人民幣4兆6,291億元(下同)，年增2.9%，月增0.16%，其中，扣除汽車後的消費品零售額為4兆2,036億元，年增4.0%。統計局並指出，前10個月社零累計年增4.3%，消費對經濟的支撐作用延續，但整體動能仍顯溫和。按區域與類型劃分，10月城鎮消費品零售額達4兆21億元，年增2.7%；鄉村地區為6,270億元，年增4.1%，鄉村消費增速持續快於城鎮。分項來看，當月商品零售額4兆1,092億元，年增2.8%；餐飲收入5,199億元，年增3.8%，服務型消費保持相對韌性，前10個月餐飲收入累計年增3.3%。從通路與業態觀察，1至10月便利店、超市、百貨店、專業店與品牌專賣店零售額同比分別成長6.3%、4.7%、1.0%、4.1%與1.0%，反映日常剛需與細分專業消費仍有一定支撐。同期全國網路零售額達12兆7,916億元，年增9.6%，其中實物商品網購金額10兆3,984億元，年增6.3%，占社零總額比重升至25.2%，“吃、穿、用”在線銷售分別成長15.1%、3.6%與5.1%，顯示線上消費仍是拉動整體零
財訊快報 ・ 1 天前安世半導體客戶傳改走「繞行」路線，避開中歐晶片糾紛風險
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，在中國與荷蘭圍繞安世半導體(Nexperia)爆發爭端之際，相關客戶傳已與公司密切協調，尋求「繞行」方案，在不違反監管要求的前提下，維持供應鏈運作，降低中歐政治與監管摩擦對晶片交付的衝擊。市場人士透露，部分客戶正與安世半導體歐洲業務部門合作，直接自其位於德國漢堡的工廠採購用於生產多顆晶片的基礎材料晶圓，之後再自行將晶圓運往中國，由各家公司分別與東莞封裝廠簽訂合約，完成最終封裝流程，藉此在制度框架內重組供應鏈路徑。安世半導體發言人表示，正「盡一切可能」為客戶提供支持，但未正面回應上述具體操作安排。業界分析，這類「拆分流程、分段簽約」的模式，反映下游客戶對既有供應關係的依賴，同時亦顯示企業正積極在監管紅線與商業連續性之間尋找平衡。事件源於荷蘭政府在9月底宣布接管安世半導體，理由包括該公司及其母公司、中國企業聞泰科技涉及知識產權爭議，以及關乎國家安全的考量。作為回應，中國商務部一度禁止安世晶片產品由中國出口，隨後再針對符合條件的部分出貨給予豁免，令產業鏈短期內籠罩在高度不確定之中。在緊張情勢未完全緩解下，荷蘭經濟部長先前已表態，政府代表團將於下週初動身前往中國，
財訊快報 ・ 1 天前美眾院指控陸長年操縱關鍵礦產市場，匯率與新能源供應鏈風險再升溫
【財訊快報／陳孟朔】外電引述美國眾議院中國特別委員會最新發布報告，指控中國數十年來刻意操縱全球關鍵礦產品價格，並將相關資源控制權視為經濟武器，用於擴大中國製造業優勢及地緣政治影響力。報告稱，這種做法正在重塑全球資源版圖，也加劇西方陣營對供應鏈安全的憂慮。報告指出，中國在多項關鍵礦產上占據主導地位，透過出口管理、價格調控及對上游企業的政策扶持，影響包括稀土、鋰、鎳等戰略資源的國際報價與供應節奏。委員會認為，此種「價格與供應雙重槓桿」的模式，使部分國家在新能源、軍工、高階製造等領域對中國依賴度過高，增加了在談判與制裁博弈中的脆弱性。在政策建議上，報告呼籲美國政府加快推進關鍵礦產「去風險」佈局，包括加大本土開採與精煉投資、建立戰略儲備機制，並強化與盟友間的資源協議與技術合作，以減少單一來源依賴。委員會同時建議，對涉嫌受政策扭曲支持的中國企業採取更嚴格的審查與貿易防禦措施。市場人士指出，若美方依照報告思路推動新一輪立法與行政行動，未來在關鍵礦產、電動車電池到再生能源設備等整條供應鏈上，可能出現更多關稅、出口管制與補貼競賽，短期將加劇相關品種價格波動，亦可能推高下游企業成本與終端售價。部分分析師
財訊快報 ・ 1 天前焦點股：兆赫營運有望好轉，股價出量、續攻漲停
【財訊快報／研究員吳旻蓁】網通廠兆赫(2485)10月合併營收為3.87億元，呈年增319.75%、月增34.64%雙成長，並創21個月新高。主要受惠客戶端產品驗證通過，正式進入量產與備貨階段，帶動出貨量顯著提升。公司積極轉型，從機上盒產品跨向數位有線視訊傳輸及數位視訊轉換器。法人預期，在新品通過客戶認證開始量產下，未來幾年將可望穩定出貨，帶動營運顯著好轉；且觀察第三季單季每股淨損已縮小至0.04元，見轉機跡象。股價今出量續跳空並亮燈漲停，目前日KD向上，短期均線亦糾結向上，短線可觀察跳空缺口及大量低點支撐，若有守，搭配短期均線，則有利短多。
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【財訊快報／記者戴海茜報導】智冠(5478)自結10月營收5.29億元，月減6%，主要因9月廣宣活動收入挹注所致，年增1%；累計前10月合併營收52.93億元，較去年同期微幅下滑7%。智冠指出，集團MyCard數位點數平台已累積數百萬人次使用FIDO驗證，展現用戶對安全防護的高度信任。近期更與多家銀行建立聯防通報群組，針對可疑交易即時應變，詐騙攔阻成功率高達7成以上，進一步鞏固會員交易安全機制。在數位遊戲事業群方面，集團最新力作《尋秦記》融合時空穿越題材與未來科技元素，以AI角色「LISA」串聯劇情主線，並採二次元渲染風格，打造獨特的武俠世界；日前已啟動「尋人啟事」系列宣傳活動，首場將在11月23日於「街頭玩家見面會」舉辦直播節目，揭露遊戲特色，與玩家即時互動、送出驚喜福利，號召全台穿越者共赴時空冒險。中華網龍(3083)深化自製IP，展現長線內容更新動能。跨平台遊戲《飄流幻境Re：星之方舟》推出全新主線劇情與90級副本，並攜手經典IP《吞食天地》展開限定活動，推出無屬性夥伴「幽水巴豆妖」，延伸中華網龍宇宙。《吞食天地2：誕生Reborn》、《吞食天地M 2.0》、《吞食天地 多元宇宙
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【財訊快報／記者劉居全報導】鴻海(2317)今(12)日下午3點將舉行法說會，法說會前公布第三季營收2兆589.49億元，季增15%，年增11%；稅後純益576.73億元，季增30%，年增17%，每股盈餘（EPS）4.15元；第三季毛利率6.35%、營業利益率3.43%、淨利率2.8%，相對上一季或去年同期，都出現三率三升。累計今年前三季營收5兆4967.32億元，稅後純益1441.41億元，EPS 10.38元。針對第四季業績展望，鴻海表示，將季增與年增，其中消費智能產品類別將季增、年減，雲端網路產品類別將季增、年增，電腦終端產品類別將季減、年減，元件及其他產品類別將季增、年持平。至於全年展望與去年同期相比也將成長，其中消費智能產品類別預估將與去年同期持平，雲端網路產品類別將年增，電腦終端產品類別將年減，元件及其他產品類別將年增。
財訊快報 ・ 3 天前年末庫存調整，中鴻12月內銷盤價持平
【財訊快報／記者張家瑋報導】中鴻(2014)今日開出12月內銷及2026年1月外銷盤價，考量下游年末資金與庫存調節，內銷熱軋、冷軋及鍍鋅均以平盤開出，外銷則依產品及地區別調整，實際報價視當地市場行情而定。中鴻表示，整體來看，近期煤鐵行情持穩運行，宏觀不確定因素逐漸消除，考量下游年末資金與庫存調節，並維持客戶接單動能，故本次盤價保持平穩。在市場供需方面，據中國大陸中鋼協資料顯示，10月下旬重點企業粗鋼日產量為181.7萬噸，創近22個月低點，表明秋冬季空污防制期間，供給端有擴大收縮態勢。另外，世界鋼鐵協會短期需求預測報告指出，基於全球經濟韌性、基礎設施投資強勁等預期，全球鋼鐵需求有望觸底反彈，並於2026年實現溫和成長1.3%，顯示鋼市供需將穩步改善。總體經濟方面，美國聯準會（Fed）於10月例會再降息1碼，並宣布12月起終止縮表(量化緊縮)，將有助提升市場流動性並緩和借貸成本。此外，10月底 中美元首於亞太經合組織（APEC）峰會展開會晤，「川習會」後雙方達成貿易休戰一年共識，也為國際貿易市場及供應鏈帶來穩定訊號，預計全球經濟動能將保持溫和復甦。
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財訊快報 ・ 1 天前