《研究報告》COP26登場全球矚目 氣候議題熱 永續基金市場追捧

【時報-台北電】聯合國氣候峰會COP26登場，氣候變遷議題再度成為市場焦點，並聚焦在包括碳權定價、政策概念、企業營運深化永續與綠色意識、零碳排放，與基礎建設改善帶動科技創新等五大主題。以境外環球股票基金為例，2021年來前十強中即包含了多檔投資策略聚焦在永續相關的基金。

安聯投信表示，如果觀察從2019年以來過去每一季，可以發現在低碳與潔淨能源相關策略在其他主題型基金中相對受到市場資金的青睞。再從股價表現以及市場願意給予的本益比表現來看，今年以來包括潔淨能源、零飢餓和永續基礎設施等主題確實獲得較高的市場評價。

安聯投信表示，與氣候變遷有高度相關的主題策略，之所以逐漸受到市場的青睞，主要就是近年來資本市場對減碳排放壓力一直在上升；隨著全球溫室氣體排放量增加，投資人正在通過向企業管理層施加壓力以將氣候變遷納入其業務計劃和戰略，而綠色投資正是成為推動企業營運資本轉向零碳排放技術的關鍵動能。

以能源行業為例，安聯主題趨勢基金產品經理林佑憲表示，估計碳氫化合物與再生能源開發投資成本差異在過去五年中擴大10％以上，約當於每噸80美元的全球碳稅。這意味著全球再生能源支出首次超越石油和天然氣，時代已經來到綠色能源與傳統能源的歷史轉折點。

林佑憲也點出，零碳目標是推升碳價與碳權的重要推手。根據高盛研究，碳排放到2030年要實現零碳目標可能會使碳價格達到每噸100至200美元；另一方面，受到成本不斷墊高以及政府如中國等監管政策的不確定性，也導致能源、原物料和重型運輸等高度碳排放行業的再投資比重將大幅衰退。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示，現全球股市已走出恐慌情緒，CCN Money恐懼與貪婪指數從50以下回到60以上，全球股市明顯反彈，那斯達克指數來到歷史新高，科技股因財報加持、第四季傳統旺季，元宇宙題材發燒，皆為科技股帶來利多，另外，資金之前在通膨壓力下轉到能源類股、原物料，但現在已轉回至科技股，第四季科技股展望佳。

在操作策略上，黃筱雲認為，不妨採取M型布局策略，聚焦在高技術密集、高獲利成長的AI人工智慧、金融科技等產業，及長期需求穩健增長、股利率高的水電瓦斯等公用事業。前者受到原物料價格上漲的衝擊較輕微，後者屬護城河型產業、波動度偏低。(新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導)