《研究報告》非投等債ETF 人氣逆勢增
【時報-台北電】第二季來全球金融市場受川普關稅之亂影響，再加上5月美債標售結果不如預期，引爆債券投資人信心危機，造成債市波動加劇，根據CMoney資料顯示，第二季以來104檔債券ETF受益人減少約9.7萬人，整體債券ETF受益人降至約196.2萬人。
統計28檔債券ETF受益人逆勢增加，群益優選非投等債（00953B）受益人增加2,955人，增加人數居於債券ETF之首，穩坐人氣王寶座；其次為元大美債1-3（00719B）、第一金優選非投債（00981B），顯示市場動盪之際，具備高票息、存續期間較短的非投資等級債續獲青睞。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，受惠關稅政策趨穩的預期，且通膨壓力未現，市場對於聯準會降息預期略有增加，也讓市場投資氣氛偏正向，債市震盪走升。雖然受中東戰火突起所影響，近期美國非投等債指數漲幅有所收斂，但今年來仍上揚8.77％，遠超過美國公債、投資等級債指數的3.32％、4.67％。目前非投等債企業基本面穩健，違約率維持在歷史低位之下，加上預期未來景氣將溫和增長，非投等債具存續期間較短且殖利率較高雙重特性，後續表現可期。
第一金優選非投債ETF基金經理人王心妤表示，市場延後降息預期，除了通膨尚未回落至目標值，主因美國經濟仍相對穩健，在這樣的背景下，和景氣連動性較高的非投資等級債具備相對優勢。根據資料統計1990年至第一季底，美國GDP成長介於1％到3％期間，非投資等級債的平均年化報酬率為8.23％，優於投資等級債的7.72％和公債的6.47％。
凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊認為，關稅最大影響已過，考量目前美國非投資等級企業基本面穩健，最新公布債券違約率仍低於長期平均，建議剔除CCC評級債的前提下，可留意相對高票息的標的，以追求增加息收抵禦下檔風險。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)
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