《研究報告》通膨再起 實質資產展身手

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【時報-台北電】全球貿易量回升,推動基本金屬、石油等價格走揚。實質資產主要投資的產業包含能源(含公用事業與能源)、商品原物料、基礎建設與房地產等,這些產業高度連結通膨,為大宗商品需求與價格上升主要受惠者之一。投信法人表示,面對景氣復甦與通膨增溫,實質資產重回市場焦點,將推升產業多頭走勢,看旺後市行情。

長期表現來看,實質資產在通貨膨脹期間表現更佳。根據統計,從1997年至2020年來各資產平均年度報酬率,在通膨期間,實質資產相關產業之大宗商品漲幅達17.74%,優於一般期間的4.3%;同期美國房地產漲幅為14.91%,優於一般期間6.89%;美國能源股票上漲12.26%,優於一般期間的5.93%。

鋒裕匯理資產管理實質多重資產經理團隊分析,隨著全球貿易量回溫,終端需求逐漸回籠,基本金屬等原物料全球庫存下降,推升商品價格。預期多數企業2021年獲利與每股股利均可重回成長軌道。

富蘭克林證券投顧認為,第二季建議採取「3R」多元布局策略,包括掌握通貨再膨脹題材(Reflation)、以平衡型基金防禦利率走揚並降低股市波動風險(Reduce volatility),以及逢震盪加碼趨勢變革題材(Revolution),以美國及新興市場平衡型基金為核心,留意天然資源、生技、科技等產業型股票基金的操作機會,多元網羅後疫情時代的投資契機。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示,在投資方面,應平衡配置債券、股票、商品,才能成為低利率時代核心資產最佳方案,建議可透過組合基金抓住牛年多元投資機會。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,短期市場對於通膨的預期仍未降低警戒,預期未來一至兩個月,股市難脫震盪整理格局。不過,隨著疫苗施打成效浮現,全球景氣正進入擴張循環期,企業獲利動能轉強下,對後市不看淡。

安本標準投信投資長彭炫通認為,新興市場以高於全球與成熟市場的經濟成長力道最被看好,包括亞洲股票、印度債市與前緣債市,均成為國際資金最愛的投資標的。此外,受惠疫情的創新類股,也備受青睞。

聯邦環太平洋平衡基金經理人周鉦凱指出,近期波動增大,當市場受消息面震盪時,建議可布局債券以穩固資產。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)