《研究報告》貿易戰增溫，多重收益布局抗震

【時報-台北電】中美貿易戰爭風險5月快速增溫，雙方煙硝味十足，明顯影響投資心情。受此影響近一周美股S&P 500指數與道瓊工業指數紛紛創下1月3日以來最大單日跌幅，跌幅達2.4％，反應市場投資人恐慌情緒的VIX指數更是拉升28％，投信法人建議投資人此震盪階段宜以多重收益策略因應。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，中美歷經多輪談判，爭議點仍在於知識產權保護、技術轉讓以及如何立法監督，川普拋出提高關稅議題應屬談判施壓策略，在中方相對克制、中美雙方經濟利益考量下，過程雖節外生枝，但未來仍有機會達成協議。

摩根投信認為，中美貿易衝突再起，雖然中長線中美雙方仍有繼續協商的意願，但估計短時間內難以達成雙方皆滿意的結果，對於中美關係發展的樂觀情緒受阻，在缺乏明確方向下，預期波動度將攀升，市場震盪難免，建議投資人應採多元分散的策略布局，以降低整體投資組合受到短線消息事件風險影響，並留意整體基本面發展，機動靈活調整配置；然若市場持續呈壓，建議可適當布局較高評級的債券資產，提升投資組合下檔風險保護。

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，中美貿易戰再度延燒，全球股市陷入恐慌，13日VIX指數跳升至28％，近期股市波動加劇，預期全球股市修正後，此波大漲後修正拉回之股價估值將會回到合理水準。

儘管美國首季財報營收、經濟數據表現優於市場預期，基本面仍佳，但貿易衝突難解成為常態，預料全球股市仍會受此雜音干擾表現震盪。

根據統計，自金融海嘯以來，成熟與新興市場股債表現，最多維持半年趨勢相同，爾後產生大小幅程度輪動，多重資產能因應市場趨勢，彈性調整各類資產比重，同時掌握股息與債息之不同息收來源；此外，可以降低單一區域或單一資產投資風險，面對市場震盪有較強抗震能力。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，金融市場震盪加劇已成常態，透過股、債、匯多元資產布局方式，將更有助於分散投資組合風險，掌握不同市場輪漲契機。（新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導）