《研究報告》新興亞債 明年表現不看淡

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【時報-台北電】亞債今年歷經第三季包括大陸地產財務、相關監管政策所帶來的影響之後,如今隨著這些負面消息有望暫時告一段,法人表示,在2022年一些新興亞債可望有較佳表現。

富蘭克林投顧表示,中美第三季經濟成長率已明顯放緩,主要反應去年高基期以及供應鏈受阻的因素,也顯示全球景氣走緩的現實。此外,傳統能源價格受環保條件要求而上升,與供應鏈問題共同推升通膨,但不至於會發生停滯性通膨。

亞洲國家經濟表現分歧,舉凡出口強勁者、疫苗普及率高使疫情受控制者,以及較不依賴國際旅遊收入者,例如中、韓、台以及星可望有較強勁的成長動能。

富蘭克林投顧表示,現階段看好大陸、印度、印尼等當地債市可望有優於整體新興市場表現的機會。此外,著眼於景氣減緩以及人口老化結構性因素,看好韓國公債的長期表現;部份亞洲發行的美元計價投資等級債或主權債,則可做為投組中防禦的角色,但建議避開大陸正陷入困難的非投資等級房地產企業債。

安聯投信表示,亞債在歷經第三季包括大陸地產財務、相關監管政策所帶來的影響之後,如今隨著這些負面消息有望暫時告一段論,加上大陸信貸市場仍維持寬鬆,大陸未來仍有機會再寬鬆,料有助於支撐市場。

安本債券投資團隊認為,近期因大陸信用事件頻傳及官方政策打壓使得市場盤勢震盪,後續將密切關注大陸政策風向及企業信用事件發展。亞洲國家企業財報陸續發布,在疫情趨緩及各國政府政策加持下,多數企業獲利增長普遍優於市場預期,可持續觀察亞高收市場表現。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良,在大陸地產債風險未明顯下降下,標的可轉移至財報轉佳、流動性風險較低的公司債券,同時看好信評被調升的印度原物料債券,印尼地產近期財務狀況轉佳,煤礦業有望受惠大陸減碳議題。(新聞來源:工商時報─記者 黃惠聆/台北報導)