《研究報告》息收+抗震 特別股基金漲相正

【時報-台北電】美國通膨仍衝高,一度衝擊股債市表現,但聯準會(Fed)積極升息後,通膨預期已回落,且經濟表現優於預期,舒緩衰退擔憂,近期金融市場回穩,特別股也從6月波段低點反彈,特別股基金績效跟著水漲船高,近一個月績效全數正報酬,在產業基本面穩健下,後市表現仍不看淡。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出,特別股次產業近一個月幾乎全上漲,市場情緒開始好轉,財務體質較佳的金融及不動產,及防禦族群通訊漲幅居前。雖然經濟前景仍需關注,但仍未陷入衰退,且供應鏈瓶頸改善中,供應商交貨時間明顯縮短,及通膨預期減緩,利率風險有逐漸減輕跡象,只要未來通膨不再創高,特別股有望延續反彈力道。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,特別股具優先分配權利和股息收益,且包括公用事業、大型金融股及具穩健現金流企業,先前也隨股債市修正,但因基本面未改變,反提供進場布局機會點。特別股具息收及低波動特質,在股市下跌波段期間,跌幅相對輕微,修正後逢低進場,均有不錯的獲利機會。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認為,近期殖利率曲線顯示,中長期可能反轉向下,在此情境下,投資策略宜增加利率存續期間,為降低利差擴大風險,偏重高信評和高票息利差特別股,短期有利逢低伺機買進超跌特別股,及維持較低現金比率,仍須留意市場波動風險。

邱郁茹強調,美國銀行業業績穩健,主要業務維持增長,且逾放比仍處金融海嘯後低位,Fed公布壓力測試結果顯示,各銀行普通股一級資本,皆高於新版巴賽爾協定要求,代表有足夠資本抵禦經濟面臨壓力的環境。且特別股收益率近6%,發行商多為投資級,在資產品質與收益兼具優勢下,後市表現仍不看淡。(新聞來源 : 工商時報一呂清郎/台北報導)